Trois jours apr\u00e8s l’invasion de l’Ukraine, un Boeing 737 – exploit\u00e9 par le russe Pobeda mais appartenant \u00e0 Avolon, bas\u00e9 \u00e0 Dublin – a \u00e9t\u00e9 saisi apr\u00e8s son atterrissage \u00e0 Istanbul.<\/p>\n
La saisie de l’avion est intervenue alors que les sanctions europ\u00e9ennes contre le secteur de l’aviation russe ont provoqu\u00e9 une ru\u00e9e mondiale parmi les groupes de location \u00e0 l’\u00e9tranger pour r\u00e9cup\u00e9rer plus de 500 avions, d’une valeur estim\u00e9e \u00e0 10 milliards de dollars, qui \u00e9taient bloqu\u00e9s dans le pays.<\/p>\n
Mais il a \u00e9t\u00e9 parmi les derniers \u00e0 \u00eatre repris, apr\u00e8s que le Kremlin a d\u00e9cid\u00e9 de bloquer ces efforts la semaine derni\u00e8re en signant une nouvelle loi permettant aux avions \u00e9trangers d’\u00eatre r\u00e9immatricul\u00e9s en Russie.<\/p>\n
“Le gouvernement russe joue un jeu de ce que j’appelle” Grand Theft Aero “”, a d\u00e9clar\u00e9 Paul Jebely, responsable mondial du financement des actifs au sein du cabinet d’avocats Withers.<\/p>\n
Les actions de la Russie pourraient forcer les plus grandes soci\u00e9t\u00e9s de cr\u00e9dit-bail du monde \u00e0 radier des milliards de dollars d’actifs, ce qui laisse entrevoir la perspective de longues batailles avec les assureurs pour savoir qui devrait payer la facture. <\/p>\n
Les agences de notation ont averti que la perte de revenus des baux a augment\u00e9 les risques pour les d\u00e9tenteurs d’obligations dans les transactions soutenues par l’avion. <\/p>\n
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Moscou a bafou\u00e9 des trait\u00e9s internationaux vieux de plusieurs d\u00e9cennies qui assuraient la s\u00e9curit\u00e9 des bailleurs op\u00e9rant dans des juridictions plus risqu\u00e9es et contribuaient \u00e0 soutenir un boom des voyages internationaux. <\/p>\n
“C’est le pire sc\u00e9nario, o\u00f9 un pays prend unilat\u00e9ralement le contr\u00f4le du registre d’un a\u00e9ronef”, a d\u00e9clar\u00e9 Phil Seymour, pr\u00e9sident du cabinet de conseil en aviation IBA. “Cela n’a jamais vraiment \u00e9t\u00e9 envisag\u00e9. Il y aura des r\u00e9percussions en termes de contrats de location d’avions. <\/p>\n
Certains dirigeants de l’industrie ont insist\u00e9 sur le fait qu’il \u00e9tait trop t\u00f4t pour annuler les chances que ces avions volent \u00e0 nouveau \u00e0 l’international. D’autres, cependant, pensent que les chances sont minces.<\/p>\n
“Du point de vue de la planification, nous devrions supposer que ces avions sont partis \u00e0 toutes fins utiles”, a d\u00e9clar\u00e9 un cadre.<\/p>\n
Dublin : la capitale mondiale de la location d’avions<\/h2>\n
La crise a envoy\u00e9 des ondes de choc dans le secteur du financement de l’aviation en Irlande, qui abrite 14 des 15 principaux loueurs mondiaux, dont le leader du march\u00e9 AerCap. <\/p>\n
Les bailleurs irlandais g\u00e8rent plus de 100 milliards d’euros d’actifs, 22% des avions mondiaux et plus de 40% de ceux qui sont lou\u00e9s, selon IDA Ireland, l’agence de promotion des investissements du pays.<\/p>\n
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La position de leader remonte au co-fondateur de Ryanair, Tony Ryan, qui a propuls\u00e9 l’Irlande dans une centrale de location avec sa soci\u00e9t\u00e9 Guinness Peat Aviation (GPA), qu’il a lanc\u00e9e dans les ann\u00e9es 1970 avec un investissement de seulement 5 000 \u00a3.<\/p>\n
Une introduction en bourse rat\u00e9e a entra\u00een\u00e9 la chute de l’entreprise et l’acquisition de ses actifs par GE Capital, mais elle a laiss\u00e9 derri\u00e8re elle des experts de l’industrie pr\u00eats \u00e0 concourir sur le march\u00e9 de la location de niche.<\/p>\n
L’h\u00e9ritage de GPA n’est pas la seule raison pour laquelle l’Irlande est devenue une plaque tournante mondiale pour l’industrie. Des taux d’imposition et de d\u00e9duction pour amortissement attractifs ont \u00e9t\u00e9 un grand attrait. Le taux d’imposition des soci\u00e9t\u00e9s de 12,5 pour cent du pays est l’un des plus bas d’Europe, bien que l’Irlande ait sign\u00e9 la r\u00e9forme de l’OCDE pour le porter \u00e0 15 pour cent.<\/p>\n
L’influence du secteur dans l’\u00e9conomie irlandaise a augment\u00e9 au fil des ans, car d’autres industries telles que les services professionnels se sont d\u00e9velopp\u00e9es pour le soutenir. Mais malgr\u00e9 la taille de l’industrie, les entreprises impliqu\u00e9es dans la location d’avions n’ont pay\u00e9 que 105,5 millions d’euros d’imp\u00f4t irlandais en 2020, bien que des obligations fiscales suppl\u00e9mentaires aient \u00e9t\u00e9 report\u00e9es. <\/p>\n
Les avions irlandais lou\u00e9s \u00e0 des compagnies a\u00e9riennes russes valent plus de 4 milliards de dollars, selon les estimations du cabinet de conseil en aviation de Cirium. <\/p>\n
AerCap est le plus expos\u00e9, avec 152 avions \u00e9valu\u00e9s \u00e0 2,1 milliards d’euros avant le d\u00e9clenchement du conflit, selon les donn\u00e9es d’IBA. SMBC Aviation Capital, sous contr\u00f4le japonais, en avait 34 \u00e9valu\u00e9s \u00e0 1,3 milliard de dollars, tandis qu’Avolon en avait 14 \u00e9valu\u00e9s \u00e0 320 millions d’euros lorsque la guerre a \u00e9clat\u00e9. Les trois groupes ont refus\u00e9 de commenter.<\/p>\n
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\t\t\t\t\t\t\t![\"\"](\"https:\/\/teknomers.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2022\/03\/Grand-Theft-Aero-la-saisie-dun-avion-russe-de-10.177Z.jpeg\")
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Bien que la crise puisse s’av\u00e9rer \u00eatre un coup financier important pour les bilans des entreprises, ce n’est pas une menace existentielle. Les expositions des loueurs sont \u00e0 un seul chiffre en termes de pourcentage de la valeur nette comptable totale de leurs flottes. \u00c0 la fin de l’ann\u00e9e derni\u00e8re, environ 5 % de la flotte d’AerCap en valeur comptable nette \u00e9taient lou\u00e9s \u00e0 des compagnies a\u00e9riennes russes.<\/p>\n
“C’est un gros mal de t\u00eate, peut-\u00eatre une migraine, mais pas mortelle”, a d\u00e9clar\u00e9 Ross Harvey, analyste de cr\u00e9dit-bail chez les courtiers en valeurs mobili\u00e8res irlandais Davy.<\/p>\n
Un haut responsable irlandais a exclu tout renflouement du secteur.<\/p>\n
La question la plus imm\u00e9diate pour les bailleurs sera de s’assurer qu’ils ont r\u00e9sili\u00e9 tous leurs contrats en Russie d’ici le 28 mars, date limite impos\u00e9e par les sanctions de l’UE. <\/p>\n
\u00c0 tr\u00e8s court terme, la plupart auront au moins une certaine protection sous la forme de d\u00e9p\u00f4ts de garantie, g\u00e9n\u00e9ralement l’\u00e9quivalent de trois mois de loyers. Seymour d’IBA a estim\u00e9 qu’un transporteur aurait g\u00e9n\u00e9ralement pay\u00e9 environ 1 million de dollars par mois en location pour un Boeing 777 de cinq ans. <\/p>\n
Batailles juridiques <\/h2>\n
Les querelles avec les compagnies d’assurance ont d\u00e9j\u00e0 commenc\u00e9. Selon un consultant de l’industrie, certains bailleurs examinent si leur couverture d’assurance sur corps d’avion les aidera \u00e0 r\u00e9cup\u00e9rer les pertes potentielles. <\/p>\n
Un expert en financement de l’aviation bas\u00e9 \u00e0 Dublin a d\u00e9clar\u00e9 qu’il \u00e9tait au courant que certains bailleurs recevaient d\u00e9j\u00e0 des annulations de polices contre les risques de guerre li\u00e9es \u00e0 la couverture des avions. Ce qui est accept\u00e9 comme d\u00e9clencheur d’une r\u00e9clamation sera la cl\u00e9.<\/p>\n
Steven Udvar-Hazy, pr\u00e9sident de la soci\u00e9t\u00e9 am\u00e9ricaine Air Lease, a d\u00e9clar\u00e9 que la nouvelle loi russe montrait que Moscou avait l’intention de “confisquer” les avions, ajoutant que cela aiderait les bailleurs dans leurs r\u00e9clamations aupr\u00e8s des assureurs.<\/p>\n
“Je pense que cela aide la question de l’assurance car cela d\u00e9montre l’intention de confisquer ce qui est, je pense, un aspect essentiel de notre assurance contre les risques de guerre”, a-t-il d\u00e9clar\u00e9 mercredi lors d’une conf\u00e9rence JPMorgan.<\/p>\n
Withers ‘Jebely, qui est \u00e9galement pr\u00e9sident d’un tribunal d’arbitrage international pour l’aviation qui devrait \u00eatre lanc\u00e9 en mai, a d\u00e9clar\u00e9 que la Russie s’\u00e9tait pr\u00e9sent\u00e9e comme une “cible pour les loueurs d’avions et d’autres pour utiliser les droits des trait\u00e9s d’investissement” pour poursuivre les r\u00e9clamations d’arbitrage “investisseur-\u00c9tat”. dans les tribunaux internationaux.<\/p>\n
Un cadre sup\u00e9rieur de l’industrie de la location a tent\u00e9 d’adopter un ton plus optimiste, notant que\u00a0: “[T]a guerre sera finie \u00e0 un moment donn\u00e9. La Russie poss\u00e8de environ 700 avions et la plupart sont de fabrication occidentale. La r\u00e9alit\u00e9 est qu’un accord devra \u00eatre conclu. . . Les gens doivent \u00eatre pratiques.<\/p>\n
\u00c0 plus long terme, on craint que le probl\u00e8me ne survienne ailleurs. <\/p>\n
“Nous avons pass\u00e9 des d\u00e9cennies \u00e0 essayer d’ouvrir le march\u00e9 russe \u00e0 la finance et \u00e0 la technologie occidentales”, a d\u00e9clar\u00e9 un v\u00e9t\u00e9ran de l’industrie.<\/p>\n
\u00ab Si cela pouvait arriver en Russie, cela pourrait-il arriver en Chine ? La Russie est un march\u00e9 que l’industrie a\u00e9ronautique peut se permettre de perdre du point de vue de la location et du financement. La Chine ne l’est pas.<\/p>\n<\/div>\n