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Thoma Bravo a accept\u00e9 d’acheter la soci\u00e9t\u00e9 de logiciels d’entreprise Anaplan pour 10,7 milliards de dollars, quelques jours seulement apr\u00e8s que deux fonds sp\u00e9culatifs se sont associ\u00e9s \u00e0 un actionnaire pour lancer une campagne militante contre l’entreprise bas\u00e9e \u00e0 San Francisco.<\/p>\n
Le rachat \u00e0 effet de levier \u00e0 66 dollars par action, une prime de 30% sur le cours de cl\u00f4ture de vendredi, fait suite \u00e0 une vague d’op\u00e9rations de capital-investissement dans le secteur des logiciels. <\/p>\n
L’accord a \u00e9t\u00e9 annonc\u00e9 apr\u00e8s que Sachem Head Capital Management et Corvex Management ont r\u00e9v\u00e9l\u00e9 la semaine derni\u00e8re qu’ils avaient acquis une participation dans la soci\u00e9t\u00e9 fond\u00e9e au Royaume-Uni aux c\u00f4t\u00e9s de JS Capital Management, un fonds g\u00e9r\u00e9 par Jonathan Soros, le fils du financier milliardaire George Soros, et un actionnaire existant. . <\/p>\n
Les trois investisseurs, qui d\u00e9tiennent pr\u00e8s de 9% des actions en circulation d’Anaplan, ont form\u00e9 un consortium le 7 mars et ont inform\u00e9 le directeur g\u00e9n\u00e9ral Frank Calderoni de leur intention de nommer quatre membres au conseil d’administration. Jeudi, le groupe a divulgu\u00e9 sa campagne dans un d\u00e9p\u00f4t de titres. <\/p>\n
Anaplan et son conseil d’administration ont plut\u00f4t accept\u00e9 de devenir priv\u00e9s \u00e0 la suite d’une forte chute des valeurs technologiques motiv\u00e9e par les craintes d’une hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat et de l’invasion de l’Ukraine par la Russie. L’accord Thoma Bravo a fix\u00e9 le prix de l’entreprise au niveau auquel elle se n\u00e9gociait \u00e0 l’automne 2021.<\/p>\n
Anaplan fournit un logiciel de pr\u00e9vision aux entreprises et a \u00e9t\u00e9 fond\u00e9e en 2006 au Royaume-Uni et est devenue publique en 2018.<\/p>\n
Thoma Bravo, l’un des investisseurs les plus actifs du secteur du capital-investissement, est un sp\u00e9cialiste du rachat d’\u00e9diteurs de logiciels et a annonc\u00e9 son intention de conserver la direction d’Anaplan.<\/p>\n
La soci\u00e9t\u00e9 a contourn\u00e9 les banques d’investissement pour organiser un montage financier de plusieurs milliards de dollars aupr\u00e8s d’un consortium de fournisseurs de capitaux priv\u00e9s comprenant Owl Rock Capital, Blackstone, Apollo Global et Golub Capital. <\/p>\n
L’accord fait suite \u00e0 une vague de rachats par capital-investissement dans le secteur des logiciels, notamment le rachat de 14 milliards de dollars de la soci\u00e9t\u00e9 de cybers\u00e9curit\u00e9 McAfee par Advent International et Permira, qui a \u00e9t\u00e9 finalis\u00e9 ce mois-ci, et le rachat de Citrix par Elliott Management et Vista pour 16,5 milliards de dollars. \u00c9quit\u00e9 en janvier.<\/p>\n
L’acquisition d’Anaplan indique que les gros rachats par emprunt se poursuivront \u00e0 un rythme soutenu en 2022, malgr\u00e9 la guerre en Ukraine et les craintes que les banques r\u00e9duisent le financement des rachats \u00e0 mesure que la volatilit\u00e9 du march\u00e9 augmente. <\/p>\n
Les pr\u00eateurs priv\u00e9s ont pris des parts de march\u00e9 aux banques pour financer de gros rachats ces derni\u00e8res ann\u00e9es, comme le rachat de Stamps.com par Thoma Bravo pour 6,6 milliards de dollars en 2021. Les banquiers disent que les pr\u00eateurs priv\u00e9s peuvent offrir des ratios de levier plus \u00e9lev\u00e9s sur les transactions et une plus grande discr\u00e9tion, bien que les taux d’int\u00e9r\u00eat puissent \u00eatre plus haute. <\/p>\n
L’accord d’Anaplan serait le plus grand LBO \u00e0 contourner le financement bancaire, qui est traditionnellement fourni par des pr\u00eateurs tels que JPMorgan, Goldman Sachs et Bank of America. <\/p>\n
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