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Pendant longtemps, les banques centrales ont qualifi\u00e9 la forte inflation de temporaire. Le tournant s’est produit au printemps : en mars, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine a relev\u00e9 le taux d’int\u00e9r\u00eat directeur pour la premi\u00e8re fois depuis fin 2018 – initialement avec une l\u00e9g\u00e8re augmentation des taux d’int\u00e9r\u00eat de 0,25 point de pourcentage – et a annonc\u00e9 de nouvelles hausses de taux d’int\u00e9r\u00eat. En mai, le taux directeur a encore augment\u00e9 de 0,5 point de pourcentage. Cela a \u00e9t\u00e9 suivi de quatre hausses importantes des taux d’int\u00e9r\u00eat de 0,75 point de pourcentage, de sorte que le taux d’int\u00e9r\u00eat directeur a maintenant atteint une fourchette de 3,75 \u00e0 4,00 % – et la lutte agressive des banquiers centraux contre l’escalade de l’inflation devrait se poursuivre. Selon l’agence de presse allemande, le pr\u00e9sident de la Fed, Jerome Powell, a d\u00e9clar\u00e9 : “Nous continuons de supposer que des augmentations continues seront appropri\u00e9es”. Bien qu’une plus petite \u00e9tape des taux d’int\u00e9r\u00eat soit d\u00e9j\u00e0 possible lors de la prochaine r\u00e9union en d\u00e9cembre, Powell n’a pas voulu s’y engager.
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La Banque centrale europ\u00e9enne (BCE) a encore h\u00e9sit\u00e9 un peu avant d’amorcer le retournement des taux d’int\u00e9r\u00eat. Elle n’a commenc\u00e9 qu’en juillet \u00e0 assouplir les taux d’int\u00e9r\u00eat apr\u00e8s plus d’une d\u00e9cennie politique mon\u00e9taire \u00e0 relever – initialement de 0,5 point de pourcentage, suivi en septembre et octobre de deux importantes hausses de taux de 0,75 point de pourcentage. Egalement \u00e0 la t\u00eate de la BCE Christine Lagarde la Banque centrale europ\u00e9enne ne voit pas encore l’objectif dans la lutte contre l’inflation et a annonc\u00e9 de nouvelles hausses des taux d’int\u00e9r\u00eat – en cas de doute \u00e9galement en cas de r\u00e9cession, si cela est n\u00e9cessaire.\n<\/p>\n
Le cours actuel des banques centrales a \u00e9galement un impact sur les march\u00e9s boursiers et obligataires, qui sont assez volatils depuis un certain temps. Les experts recommandent donc aux investisseurs d’ajuster leurs portefeuilles en fonction de la situation actuelle.
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Les hausses de taux de la Fed ont \u00e9galement eu un impact sur les rendements des obligations d’\u00c9tat, rapporte CNBC, cr\u00e9ant une courbe de rendement invers\u00e9e, ce qui signifie que les obligations \u00e0 plus longue \u00e9ch\u00e9ance ont des rendements inf\u00e9rieurs \u00e0 ceux des obligations \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance plus courte. L’obligation d’\u00c9tat \u00e0 2 ans politiquement sensible \u00e9tait d’environ 4,468 % apr\u00e8s la d\u00e9cision sur les taux d’int\u00e9r\u00eat de la Fed et \u00e9tait donc sup\u00e9rieure \u00e0 l’obligation d’\u00c9tat \u00e0 10 ans \u00e0 3,986 %. C’est g\u00e9n\u00e9ralement l’inverse, car les investisseurs qui s’engagent \u00e0 plus long terme sont davantage r\u00e9compens\u00e9s pour leur investissement en raison des risques plus \u00e9lev\u00e9s.\n<\/p>\n
Une courbe de rendement invers\u00e9e est g\u00e9n\u00e9ralement consid\u00e9r\u00e9e comme annonciatrice d’une r\u00e9cession. Mais certains experts financiers voient \u00e9galement des opportunit\u00e9s pour les investisseurs dans l’environnement de march\u00e9 actuel.
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Selon CNBC, Andrew Fincher, planificateur financier certifi\u00e9 chez VLP Financial Advisors, a d\u00e9clar\u00e9: “Avec une courbe de rendement invers\u00e9e, il existe des opportunit\u00e9s.” La politique mon\u00e9taire stricte de la Fed permet aux investisseurs d’utiliser des obligations \u00e0 plus court terme, qui ont maintenant des rendements plus \u00e9lev\u00e9s, pour y “garer” leur argent jusqu’\u00e0 ce que la volatilit\u00e9 diminue.
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Matthew Gelfand, CFP et directeur ex\u00e9cutif de Tricolor Capital Advisors, a \u00e9galement soulign\u00e9 des rendements plus \u00e9lev\u00e9s pour les obligations \u00e0 court terme. L’un des avantages, dit-il, est que les actifs arrivent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance plus rapidement, ce qui permet aux investisseurs de r\u00e9investir leurs fonds plus t\u00f4t pour g\u00e9n\u00e9rer des rendements croissants. Actuellement, “vous obtenez le m\u00eame rendement avec moins de risque de volatilit\u00e9 avec des investissements \u00e0 court terme”, rapporte CNBC Gelfand.
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Jon Ulin, CFP et PDG d’Ulin & Co. Wealth Management en Floride, conseille aux clients “d’esp\u00e9rer le meilleur mais de s’attendre au pire” si les taux d’int\u00e9r\u00eat continuent d’augmenter au cours de l’ann\u00e9e \u00e0 venir. Selon Ulin, si les obligations \u00e0 long terme du portefeuille sont actuellement n\u00e9gatives, cela pourrait \u00eatre un “bon moment” pour utiliser les pertes pour compenser les gains et passer plut\u00f4t \u00e0 des obligations \u00e0 plus court terme, rapporte CNBC. Cependant, si la Fed change de cap et baisse \u00e0 nouveau les taux en 2023, il pr\u00e9voit de r\u00e9orienter certaines des allocations obligataires vers des \u00e9ch\u00e9ances moyennes ou longues.
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Les investisseurs doivent donc \u00eatre en mesure de r\u00e9agir \u00e0 tout moment avec souplesse \u00e0 l’\u00e9volution de l’environnement du march\u00e9.
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Bureau \u00e9ditorial finanzen.net\n<\/p>\n
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