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“Un certain effet de familiarisation avec la crise s’est install\u00e9 sur les bourses”, d\u00e9clare Robert Halver, responsable de l’analyse du march\u00e9 des capitaux chez Baader Bank. Cela s’applique surtout en vue de nouveaux niveaux d’escalade par le patron du Kremlin Wladimir Poutine dans la guerre d’Ukraine, comme l’annexion des zones occup\u00e9es par la Russie dans l’est de l’Ukraine et la mobilisation partielle des forces arm\u00e9es russes. Ces mesures seraient plut\u00f4t interpr\u00e9t\u00e9es comme un acte de d\u00e9sespoir par le chef du Kremlin Vladimir Poutine.<\/p>\n
Les taux d’inflation record en Europe et aux \u00c9tats-Unis, en revanche, ont r\u00e9cemment suscit\u00e9 une plus grande inqui\u00e9tude chez les courtiers en valeurs mobili\u00e8res. Celles-ci exercent une pression sur les banques centrales du monde entier et sur les cours des actions.<\/p>\n
Quand on regarde le cours du DAX ces derniers mois, l’optimisme est difficile. Le rebond de la reprise apr\u00e8s le crash de Corona avait port\u00e9 le barom\u00e8tre boursier \u00e0 un niveau record de 16 290 points en novembre, mais jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent cette ann\u00e9e, il y a eu une grande tristesse sur le march\u00e9 boursier. L’indice avanc\u00e9 a enregistr\u00e9 un moins d’un bon cinq pour cent vendredi pour le troisi\u00e8me trimestre cons\u00e9cutif.<\/p>\n
Depuis d\u00e9but janvier, le DAX a perdu pr\u00e8s de 24 %. Le plus grand tournant du march\u00e9 boursier cette ann\u00e9e a \u00e9t\u00e9 l’invasion de l’Ukraine par la Russie, qui a commenc\u00e9 le 24 f\u00e9vrier. En plus de la souffrance humaine, les cons\u00e9quences \u00e9conomiques de cette situation deviennent progressivement de plus en plus visibles et perceptibles\u00a0: selon l’analyste Volker Sack de la Landesbank NordLB, en plus des cha\u00eenes d’approvisionnement perturb\u00e9es, les prix de l’\u00e9nergie ont grimp\u00e9 en fl\u00e8che au cours des sanctions. contre la Russie, qui sont associ\u00e9s \u00e0 une consid\u00e9rable dynamique d’inflation accompagn\u00e9e. Cela signifie que la situation sur le march\u00e9 boursier reste tendue m\u00eame apr\u00e8s sept mois de guerre en Ukraine.<\/p>\n
Les investisseurs sont actuellement principalement pr\u00e9occup\u00e9s par le niveau d’inflation historiquement \u00e9lev\u00e9, qui est \u00e9galement une cons\u00e9quence des restrictions corona et des goulots d’\u00e9tranglement de livraison associ\u00e9s. Parce que la forte hausse des prix est consid\u00e9r\u00e9e comme un signal d’alarme pour le d\u00e9veloppement \u00e9conomique et appelle les banques centrales, qui doivent contrer cela par des hausses importantes des taux d’int\u00e9r\u00eat.<\/p>\n
La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine a \u00e9t\u00e9 particuli\u00e8rement agressive jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent et a d\u00e9j\u00e0 fait savoir qu’elle accepterait \u00e9galement, dans la lutte contre l’inflation, un ch\u00f4mage croissant et une l\u00e9g\u00e8re r\u00e9cession, ce qui n’est pas une bonne nouvelle pour l’Europe en tant que partenaire commercial important des \u00c9tats-Unis. Apr\u00e8s bien des h\u00e9sitations, la Banque centrale europ\u00e9enne a entre-temps amorc\u00e9 un retournement des taux d’int\u00e9r\u00eat afin de r\u00e9tablir la stabilit\u00e9 des prix. Cependant, la hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat peut ralentir l’\u00e9conomie car elle rend le cr\u00e9dit \u00e0 la consommation plus cher et freine l’investissement des entreprises. De plus, les actions deviennent moins int\u00e9ressantes que les titres \u00e0 revenu fixe.<\/p>\n
N\u00e9anmoins, des analystes tels que Frank Wohlgemuth de la Banque nationale d’Essen s’attendent \u00e0 une hausse mod\u00e9r\u00e9e des cours des actions au cours des prochains mois. Car contrairement aux p\u00e9riodes de crise pr\u00e9c\u00e9dentes, de nombreuses entreprises sont actuellement dans un bien meilleur \u00e9tat en termes de liquidit\u00e9s et d’endettement, de sorte que, selon l’expert, elles devraient \u00eatre en mesure de traverser raisonnablement bien la crise \u00e9nerg\u00e9tique actuelle. En particulier, la flamb\u00e9e des prix du gaz et de l’\u00e9lectricit\u00e9 cause des maux de t\u00eate aux chefs d’entreprise. Il est difficile, voire impossible, de r\u00e9percuter ces co\u00fbts sur les clients, qui souffrent eux-m\u00eames d’une forte inflation.<\/p>\n
Du point de vue des optimistes, les choses ne peuvent gu\u00e8re empirer sur le march\u00e9 boursier apr\u00e8s la baisse d’un mois. “Beaucoup d’inqui\u00e9tudes li\u00e9es \u00e0 la r\u00e9cession ou \u00e0 la perte de profits sont d\u00e9j\u00e0 prises en compte dans les niveaux actuels du DAX”, d\u00e9clare l’analyste Sven Streibel de DZ Bank. De plus, la bourse vit des attentes. Celles-ci sont actuellement tr\u00e8s mauvaises et cela offre \u00e0 son tour un potentiel de surprises positives, par exemple du c\u00f4t\u00e9 de l’entreprise ou de l’\u00e9conomie, qui pourraient alors faire grimper les prix.<\/p>\n
Streibel ainsi que l’expert Markus Reinwand de la Landesbank Hessen-Th\u00fcringen font confiance au DAX pour pouvoir ramper vers les 14 000 points d’ici la fin de l’ann\u00e9e. Par rapport \u00e0 la situation actuelle, cela repr\u00e9senterait une augmentation de pr\u00e8s de 16 %. Dans un premier temps, cependant, les craintes sur les taux d’int\u00e9r\u00eat ont persist\u00e9, l’expert de la Baader Bank Halver a refroidi les espoirs excessifs : \u00ab \u00c9tant donn\u00e9 qu’environ 85 % des banques centrales mondiales sont d\u00e9sormais en mode de resserrement mon\u00e9taire, une reprise soutenue des march\u00e9s boursiers est entrav\u00e9e. \u00bb\/la \/jsl\/zb\/ salut<\/p>\n
— Par Lutz Alexander, dpa-AFX —<\/p>\n
FRANCFORT (dpa-AFX)<\/p>\n
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