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Les chefs d’entreprise de certaines des plus grandes entreprises japonaises ont appel\u00e9 le gouvernement \u00e0 reclasser Covid-19 comme end\u00e9mique et \u00e0 lever certaines des restrictions pand\u00e9miques les plus strictes d’Asie pour aider \u00e0 lib\u00e9rer deux ans de demande refoul\u00e9e de fusions et acquisitions transfrontali\u00e8res.<\/p>\n
Leur pouss\u00e9e intervient alors que les banquiers et avocats seniors en fusions et acquisitions disent s’attendre \u00e0 une augmentation des propositions d’accords apr\u00e8s une “semaine dor\u00e9e” de jours f\u00e9ri\u00e9s d\u00e9but mai, alors que les entreprises japonaises se lancent sur la voie des acquisitions mondiales.<\/p>\n
Alors que d’autres pays riches ont agi rapidement pour assouplir la plupart des r\u00e8gles d’entr\u00e9e apr\u00e8s une vague de la variante Omicron, l’administration du Premier ministre Fumio Kishida a maintenu les fronti\u00e8res du pays pour la plupart ferm\u00e9es et plafonn\u00e9 les arriv\u00e9es \u00e9trang\u00e8res \u00e0 7 000 par jour. Les conseillers en fusions et acquisitions ont d\u00e9clar\u00e9 que cela avait nui \u00e0 la comp\u00e9titivit\u00e9 \u00e9conomique du Japon. <\/p>\n
\u00ab En affaires, voir c’est croire. Le fait que nous ne puissions pas aller \u00e0 l’\u00e9tranger est un gros d\u00e9savantage pour l’\u00e9conomie japonaise \u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 Takeshi Niinami, directeur g\u00e9n\u00e9ral du fabricant de boissons Suntory, au Financial Times. \u00ab Nous avons eu moins d’occasions de recevoir des demandes de renseignements sur les fusions et acquisitions. Nous ne pouvions pas aller voir les emplacements r\u00e9els de ces entreprises \u00bb, a-t-il d\u00e9clar\u00e9.<\/p>\n
Les transactions japonaises \u00e0 l’\u00e9tranger ont battu une s\u00e9rie de records dans les ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dant la pand\u00e9mie, alors que les entreprises riches en liquidit\u00e9s \u00e9tudiaient le vieillissement et la diminution de la population de leur march\u00e9 int\u00e9rieur et d\u00e9cidaient qu’elles devaient se tourner vers l’\u00e9tranger pour se d\u00e9velopper.<\/p>\n
Entre 2016 et le d\u00e9clenchement de la pand\u00e9mie, les entreprises japonaises ont conclu un certain nombre de m\u00e9ga-accords, notamment l’achat de Shire par Takeda pour 62 milliards de dollars, l’accord de 32 milliards de dollars de SoftBank pour acheter Arm et l’acquisition par Renesas Electronics d’Integrated Device Technology pour 6,7 milliards de dollars.<\/p>\n
En 2020, cependant, seulement 65 milliards de dollars ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9pens\u00e9s pour acheter des cibles \u00e0 l’\u00e9tranger, la valeur la plus faible des transactions de fusions et acquisitions sortantes en environ six ans, selon la soci\u00e9t\u00e9 de donn\u00e9es Dealogic. Le nombre de transactions sortantes en 2021 est tomb\u00e9 \u00e0 406, le niveau le plus bas depuis 2006.<\/p>\n
Niinami a d\u00e9clar\u00e9 que lui et la direction de Suntory ne pouvaient pas facilement quitter le pays, car jusqu’\u00e0 r\u00e9cemment, tout voyage \u00e0 l’\u00e9tranger signifiait qu’il devait endurer jusqu’\u00e0 14 jours de quarantaine \u00e0 son retour. Les r\u00e8gles ont rendu impossible l’accueil de cadres \u00e9trangers, a-t-il ajout\u00e9. <\/p>\n
Akifusa Takada, partenaire de la soci\u00e9t\u00e9 juridique am\u00e9ricaine Baker & McKenzie, a d\u00e9clar\u00e9 que certains clients \u00e9trangers qui avaient envisag\u00e9 de cr\u00e9er leurs hubs asiatiques au Japon se rendaient \u00e0 Singapour ou ailleurs parce qu’ils n’avaient pas pu se rendre. Pour les fusions et acquisitions entrantes et sortantes, “les clients sont frustr\u00e9s par la conclusion des accords car la vitesse est plus lente qu’il y a deux ou trois ans”, a-t-il d\u00e9clar\u00e9.<\/p>\n
Les conseillers en fusions et acquisitions affirment que les organisations japonaises ont eu du mal \u00e0 s’adapter aux restrictions li\u00e9es aux coronavirus. “Sans conna\u00eetre la cible, sans faire preuve de diligence, sans se rencontrer en face \u00e0 face, les entreprises japonaises ont tendance \u00e0 h\u00e9siter \u00e0 payer une grosse somme pour une entreprise qu’elles ne connaissent pas bien”, a d\u00e9clar\u00e9 Koichiro Doi, directeur du Japon. M&A pour JPMorgan. <\/p>\n
Depuis qu’il est devenu Premier ministre en octobre dernier, Kishida a subi des pressions pour assouplir les restrictions impos\u00e9es par les universit\u00e9s, les familles s\u00e9par\u00e9es et le Keidanren, le plus grand lobby commercial du Japon, qui a appel\u00e9 la semaine derni\u00e8re le gouvernement \u00e0 supprimer compl\u00e8tement les restrictions aux fronti\u00e8res et \u00e0 reclasser le coronavirus comme “end\u00e9mique”.<\/p>\n
Cependant, sa r\u00e9ticence \u00e0 opter pour le type de large r\u00e9ouverture favoris\u00e9e par le lobby des entreprises semble avoir le soutien du public. Selon un sondage r\u00e9alis\u00e9 cette semaine par le radiodiffuseur public NHK, seul un tiers des Japonais souhaitent un nouvel assouplissement des bordures. <\/p>\n
Dans une tentative timide pour satisfaire le lobby des affaires, Kishida a rouvert les fronti\u00e8res aux \u00e9trangers le 1er mars et a relev\u00e9 la limite des entr\u00e9es quotidiennes \u00e0 7 000 lundi. Le nombre de nouvelles infections quotidiennes \u00e0 coronavirus a diminu\u00e9 d’environ la moiti\u00e9 apr\u00e8s avoir culmin\u00e9 \u00e0 plus de 100 000 cas d\u00e9but f\u00e9vrier.<\/p>\n