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FRANCFORT\/HELSINKI (dpa-AFX) – Le projet de rachat majoritaire de la soci\u00e9t\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique en difficult\u00e9 Uniper par l’Etat allemand mercredi a encore pouss\u00e9 les actionnaires existants \u00e0 fuir. Le prix de rachat de 1,70 euro par action pay\u00e9 par le gouvernement f\u00e9d\u00e9ral a aliment\u00e9 les craintes des investisseurs de se retrouver avec des pertes encore plus importantes. L’action Uniper est tomb\u00e9e plus loin dans l’ab\u00eeme le matin avec des remises de pr\u00e8s de 40% \u00e0 certains moments.<\/p>\n
D’un autre c\u00f4t\u00e9, un feu d’artifice de prix a \u00e9t\u00e9 d\u00e9clench\u00e9 chez Fortum – parce que l’ancien actionnaire majoritaire finlandais est avec Unipernationalisation perdre une lourde charge d’un seul coup. L’action Fortum a ouvert ses portes \u00e0 Helsinki dans la matin\u00e9e avec une augmentation d’environ 20 %, le plus r\u00e9cemment les journaux \u00e9taient encore en hausse de 13 %.<\/p>\n
Le gouvernement f\u00e9d\u00e9ral, Uniper et l’ancien propri\u00e9taire majoritaire d’Uniper, Fortum, se sont mis d’accord sur la nationalisation \u00e9tendue d’Uniper. Selon la soci\u00e9t\u00e9, un paquet de stabilisation correspondant pour Uniper a \u00e9t\u00e9 sign\u00e9 mercredi, qui pr\u00e9voit une augmentation de capital et l’acquisition des actions d’Uniper aupr\u00e8s de Fortum (actuellement pr\u00e8s de 78%).<\/p>\n
Le gouvernement f\u00e9d\u00e9ral reprend la majorit\u00e9 d’Uniper dans le cadre d’une augmentation de capital de 8 milliards d’euros \u00e0 un prix d’\u00e9mission de 1,70 euro par action, hors droits de souscription des actionnaires. Cela conduira \u00e0 la dilution massive parmi les actionnaires existants que les acteurs du march\u00e9 craignaient d\u00e9j\u00e0. En fin de compte, le gouvernement f\u00e9d\u00e9ral d\u00e9tiendra environ 98,5 % des actions d’Uniper. \u00c9tant donn\u00e9 que le gouvernement f\u00e9d\u00e9ral ne pr\u00e9voit pas d’\u00e9vincer les actionnaires existants, cela pourrait s’av\u00e9rer un fardeau suppl\u00e9mentaire pour le cours de l’action. Car encore plus d’investisseurs pourraient d\u00e9sormais essayer de vendre leurs papiers sur le march\u00e9 afin d’\u00e9viter une perte totale.<\/p>\n
Plus r\u00e9cemment, malgr\u00e9 le marasme, le prix sur le march\u00e9 \u00e9tait encore bien sup\u00e9rieur au prix de rachat par l’\u00c9tat\u00a0: apr\u00e8s leur forte chute du matin, les actions Uniper ont quelque peu contenu leurs pertes jusqu’\u00e0 tard dans la matin\u00e9e et ont baiss\u00e9 de pr\u00e8s de 33\u00a0% \u00e0 EUR 2.82. La perte de cours des actions de la soci\u00e9t\u00e9, qui a \u00e9t\u00e9 s\u00e9par\u00e9e d’Eon (EON SE) en 2016, a totalis\u00e9 environ 93 % cette ann\u00e9e.<\/p>\n
Les experts du secteur voient actuellement l’accord de mani\u00e8re positive, en particulier pour Fortum. La nationalisation d’Uniper est une coupe nette pour les Finlandais et apaise les craintes des investisseurs, a comment\u00e9 Deepa Venkatesvaran du cabinet d’analyse Bernstein. Dans ce contexte, les experts de la banque d’investissement am\u00e9ricaine JPMorgan ont soulign\u00e9 le remboursement d’une ligne de cr\u00e9dit de plusieurs milliards \u00e0 Fortum. En fin de compte, le service public finlandais ne se retrouverait qu’avec les dommages \u00e9conomiques caus\u00e9s par la chute du cours de l’action.<\/p>\n
L’analyste de Bernstein, Venkatesvaran, a d\u00e9clar\u00e9 dans ce contexte que le march\u00e9 n’attachait plus aucune valeur \u00e0 la participation de Fortum dans Uniper. Selon leurs calculs, le fait que les Finlandais vendent maintenant leurs actions \u00e0 1,70 EUR par action signifie toujours une augmentation de valeur d’environ 500 millions d’EUR pour Fortum. De plus, la d\u00e9consolidation renforce les fonds propres des Scandinaves de 5 milliards d’euros. Les experts de JPMorgan supposent maintenant que l’action Fortum sera \u00e0 nouveau bas\u00e9e sur la valorisation en tant que soci\u00e9t\u00e9 autonome.\/tav\/ag\/men<\/p>\n