L’offre de dollars au Nigeria est si serr\u00e9e ces jours-ci que m\u00eame les grandes compagnies a\u00e9riennes internationales ont du mal \u00e0 rapatrier les revenus de la vente des billets. Emirates a annonc\u00e9 qu’elle suspendrait les vols \u00e0 destination et en provenance du Nigeria \u00e0 partir de septembre, ne reprenant les vols vers Lagos que lorsque la banque centrale a d\u00e9bloqu\u00e9 265 millions de dollars sur les 464 millions de dollars estim\u00e9s sur lesquels les compagnies a\u00e9riennes disent qu’elle \u00e9tait assise.<\/p>\n
Les n\u00e9gociants en devises et les investisseurs affirment que la p\u00e9nurie chronique de dollars au Nigeria, une plainte constante des entreprises op\u00e9rant dans le pays, a r\u00e9cemment bascul\u00e9 dans la crise. Le naira, qui se n\u00e9gocie officiellement \u00e0 421 nairas pour un dollar, est tomb\u00e9 \u00e0 700 nairas sur le march\u00e9 parall\u00e8le, avec des rumeurs selon lesquelles il pourrait encore s’affaiblir. <\/p>\n
“C’est vraiment une temp\u00eate parfaite”, a d\u00e9clar\u00e9 Iyin Aboyeji, un entrepreneur fintech \u00e0 Lagos. “Personne n’aurait pu le pr\u00e9voir : faible production de p\u00e9trole et forte demande en dollars.”<\/p>\n
Du c\u00f4t\u00e9 de l’offre, les revenus en dollars du p\u00e9trole ont chut\u00e9 en raison de vols massifs, faisant chuter la production quotidienne officielle de brut \u00e0 1,1 million de barils, bien en de\u00e7\u00e0 du quota Opep du Nigeria de 1,8 million de b\/j. L’Angola a d\u00e9sormais supplant\u00e9 le Nigeria en tant que premier producteur de p\u00e9trole d’Afrique.<\/p>\n
La subvention \u00e0 l’essence du Nig\u00e9ria, en vertu de laquelle ses propri\u00e9taires de voitures b\u00e9n\u00e9ficient de l’un des carburants les moins chers au monde (0,40 $\/litre), signifie que le gouvernement f\u00e9d\u00e9ral re\u00e7oit moins de revenus. Plus le prix du p\u00e9trole est \u00e9lev\u00e9, plus l’\u00e9cart entre le prix r\u00e9el et le prix subventionn\u00e9 est grand et plus la facture du gouvernement est \u00e9lev\u00e9e. Le Nig\u00e9ria d\u00e9pensera environ 9,6 milliards de dollars en subventions p\u00e9troli\u00e8res cette ann\u00e9e, soit environ 2 % de son produit int\u00e9rieur brut et pr\u00e8s de 10 fois le montant budg\u00e9tis\u00e9.<\/p>\n
Du c\u00f4t\u00e9 de la demande, le mois d’ao\u00fbt est toujours un mois critique car on estime que 100 000 Nig\u00e9rians ont besoin de dollars pour les frais de scolarit\u00e9 \u00e0 l’\u00e9tranger.<\/p>\n
Les partis politiques se sont \u00e9galement pr\u00e9cipit\u00e9s pour obtenir des dollars \u00e0 distribuer aux d\u00e9l\u00e9gu\u00e9s lors des primaires pr\u00e9sidentielles tenues en mai et juin, poussant la demande et l’offre encore plus loin. Le gouverneur de la banque centrale, Godwin Emefiele, a peut-\u00eatre aggrav\u00e9 le probl\u00e8me en avertissant les politiciens que ceux qui seraient surpris en train de changer des nairas en dollars sur le march\u00e9 noir seraient arr\u00eat\u00e9s. <\/p>\n
![\"Graphique](\"https:\/\/teknomers.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2022\/09\/1663605226_85_Les-turbulences-sur-le-marche-du-dollar-nigerian-frappent-les.png\")
<\/figure>\n<\/div>\nWilson Erumebor, \u00e9conomiste au Nigerian Economic Summit Group, un groupe de r\u00e9flexion, a d\u00e9clar\u00e9 \u00e0 propos de l’\u00e9largissement de la propagation sur le march\u00e9 noir : “Si nous avions suffisamment de devises \u00e9trang\u00e8res, cela ne serait jamais un probl\u00e8me”.<\/p>\n
L’effondrement du naira rend les importations plus ch\u00e8res, alimentant l’inflation, qui a atteint un sommet en 17 ans de 19,6 % en juillet. La banque centrale a relev\u00e9 ses taux d’int\u00e9r\u00eat de 250 points de base \u00e0 14 % depuis mai.<\/p>\n
Le Nig\u00e9ria a un r\u00e9gime de taux de change complexe et opaque avec de multiples \u00ab\u00a0fen\u00eatres\u00a0\u00bb de taux de change. La banque centrale cherche \u00e0 g\u00e9rer une offre limit\u00e9e et \u00e0 accorder la priorit\u00e9 \u00e0 l’allocation de dollars aux domaines de l’\u00e9conomie, tels que l’agriculture, qu’elle juge prioritaires. L’ann\u00e9e derni\u00e8re, la banque a cess\u00e9 de vendre des dollars aux op\u00e9rateurs des bureaux de change pour prot\u00e9ger ses r\u00e9serves limit\u00e9es de 38 milliards de dollars, ce qui a encore plus effray\u00e9 le march\u00e9. <\/p>\n
“Le march\u00e9 noir est le march\u00e9 libre”, a d\u00e9clar\u00e9 Aboyeji, qui a ajout\u00e9 que les Nig\u00e9rians ayant besoin de dollars pour des choses telles que les frais de scolarit\u00e9 devraient utiliser le march\u00e9 parall\u00e8le au lieu de recevoir ce qui est effectivement des dollars subventionn\u00e9s au taux officiel. <\/p>\n
Les investisseurs se plaignent que le syst\u00e8me multi-fen\u00eatres est inutilement opaque. Ceux qui re\u00e7oivent des dollars peuvent acheter des nairas sur le march\u00e9 noir dans le cadre d’un stratag\u00e8me appel\u00e9 “aller-retour”.<\/p>\n
La crise du dollar au Nigeria trouve son origine dans la chute des prix du p\u00e9trole de 2014, lorsque les prix ont chut\u00e9 de 52 % en six mois. Le gouvernement f\u00e9d\u00e9ral, qui per\u00e7oit des imp\u00f4ts repr\u00e9sentant seulement 6 % du PIB, l’un des taux les plus bas au monde, tire l’essentiel de ses revenus et pr\u00e8s de 90 % de ses devises \u00e9trang\u00e8res des exportations de p\u00e9trole. <\/p>\n
Erumebor du NESG a d\u00e9clar\u00e9 que les probl\u00e8mes du Nigeria \u00e9taient aggrav\u00e9s par un manque d’exportations importantes dans des secteurs autres que le p\u00e9trole. Les donn\u00e9es de l’agence nationale des statistiques \u00e9valuent les recettes d’exportation non p\u00e9troli\u00e8res du Nig\u00e9ria en 2021 \u00e0 16 milliards de dollars contre 145 milliards de dollars provenant des ventes de p\u00e9trole brut.<\/p>\n
Des ann\u00e9es de sous-investissement dans les infrastructures p\u00e9troli\u00e8res ont \u00e9rod\u00e9 la production, ce qui signifie que le Nigeria n’a pas b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 de la hausse des prix du p\u00e9trole r\u00e9sultant de l’invasion russe de l’Ukraine. Le vol g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9 de p\u00e9trole brut, estim\u00e9 par la Nigerian National Petroleum Company \u00e0 400 000 barils par jour, a fait baisser la production. Certains pipelines ont suspendu leurs activit\u00e9s, y compris une installation Shell qui a ferm\u00e9 en juin. Les autorit\u00e9s nig\u00e9rianes ont engag\u00e9 le gouvernement Ekpemupolo, un ancien militant du delta du Niger, pour s\u00e9curiser les pipelines.<\/p>\n
Les autres sources de recettes en devises du Nig\u00e9ria ont \u00e9galement chut\u00e9. Les investissements directs \u00e9trangers en 2021 \u00e9taient juste en dessous de 700 millions de dollars, contre 3,1 milliards de dollars au d\u00e9but du mandat du pr\u00e9sident Muhammadu Buhari en 2015.<\/p>\n
Mosope Arubayi, \u00e9conomiste chez IC Group, un cabinet de conseil en investissement, a d\u00e9clar\u00e9 que le Nigeria \u00e9tait devenu moins attractif pour les investisseurs \u00e9trangers, en partie gr\u00e2ce \u00e0 la difficult\u00e9 de rapatrier les revenus. <\/p>\n
“Le march\u00e9 des changes est tr\u00e8s serr\u00e9 en termes de liquidit\u00e9”, a-t-elle d\u00e9clar\u00e9. “Le Nigeria d\u00e9pend de mani\u00e8re significative des entr\u00e9es de p\u00e9trole, mais vous avez besoin d’autres flux de capitaux comme les envois de fonds, dont la plupart ne passent pas par les canaux officiels.” <\/p>\n
Une demi-douzaine d’analystes et de dirigeants interrog\u00e9s par le Financial Times, qui ont refus\u00e9 d’\u00eatre nomm\u00e9s par crainte de repr\u00e9sailles de la banque centrale, ont d\u00e9clar\u00e9 que les politiques de la banque nuisaient \u00e0 l’environnement d’investissement. <\/p>\n