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\u2022 Bob Farrell a connu des march\u00e9s haussiers et baissiers, des bulles et des krachs
\n\u2022 45 ans de carri\u00e8re chez Merrill Lynch, filiale de Bank of America
\n\u2022 Dix r\u00e8gles du march\u00e9 pour un investissement r\u00e9ussi<\/p>\n
L’ancien strat\u00e8ge de Wall Street, Bob Farrell, est consid\u00e9r\u00e9 comme une l\u00e9gende sur le march\u00e9 en raison de ses nombreuses ann\u00e9es d’exp\u00e9rience. En 1957, apr\u00e8s avoir obtenu sa ma\u00eetrise \u00e0 la Columbia Business School, Farrell rejoint Merrill Lynch en tant qu’analyste stagiaire, ouvrant la voie \u00e0 ses 45 ans de carri\u00e8re au sein de la filiale de Bank of America. Pendant 25 ans seulement, il a travaill\u00e9 \u00e0 la banque en tant qu’analyste en chef pour le march\u00e9 boursier. Peu avant la fin de sa carri\u00e8re \u00e0 Wall Street, l’expert des march\u00e9s, qui a connu de nombreux march\u00e9s haussiers et baissiers ainsi que des bulles et des krachs lors de son passage en bourse, a publi\u00e9 en 1998 dans une note ses dix r\u00e8gles de march\u00e9 destin\u00e9es \u00e0 aider les investisseurs \u00e0 prendre des d\u00e9cisions d’investissement. Farrell s’est depuis largement retir\u00e9 de la sc\u00e8ne publique. Ses conseils boursiers sont toujours d’actualit\u00e9.
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La premi\u00e8re r\u00e8gle de Farrell est que les march\u00e9s boursiers reviennent toujours \u00e0 leurs moyennes mobiles apr\u00e8s avoir \u00e9t\u00e9 trop \u00e9tendus \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse. “Comme un \u00e9lastique qui a \u00e9t\u00e9 trop \u00e9tir\u00e9 – il doit \u00eatre rel\u00e2ch\u00e9 pour pouvoir \u00eatre \u00e9tir\u00e9 \u00e0 nouveau”, a comment\u00e9 “Business Insider” sur les pr\u00e9visions de l’expert du march\u00e9. Ainsi, m\u00eame apr\u00e8s de fortes tendances haussi\u00e8res ou baissi\u00e8res, les cours des actions reviendraient \u00e0 la moyenne mobile \u00e0 long terme, connue sous le nom de r\u00e9version. Alors que les tendances haussi\u00e8res s’inversent par rapport \u00e0 la moyenne, cr\u00e9ant des opportunit\u00e9s d’achat, les tendances baissi\u00e8res devraient \u00eatre utilis\u00e9es pour vendre des actions, lever des fonds et \u00e9ventuellement r\u00e9duire le risque du portefeuille. Cependant, la vente de panique doit \u00eatre \u00e9vit\u00e9e dans les phases de march\u00e9 faible.
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La r\u00e8gle num\u00e9ro deux repose \u00e9galement sur la r\u00e8gle de la moyenne mobile : comme un pendule, la bourse passe aussi d’un extr\u00eame \u00e0 l’autre, comme le notait l’expert de Wall Street dans les ann\u00e9es 1990. Plus les prix vont dans le rouge, plus \u00e7a remonte dans la zone de profit \u00e0 long terme. Ainsi, en pleine conformit\u00e9 avec la troisi\u00e8me loi de Newton, “Pour chaque action, il y a une r\u00e9action \u00e9gale et oppos\u00e9e.” Selon “Cash”, les exemples actuels en sont les mouvements de prix de certaines crypto-monnaies, surtout Bitcoin. Alors que le v\u00e9t\u00e9ran de la cryptographie a atteint un niveau record de 68 789,63 $ en novembre 2021, il est d\u00e9j\u00e0 tomb\u00e9 \u00e0 17 708,62 $ cette ann\u00e9e.
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Selon Farrell, il y a toujours de nouvelles tendances sur le march\u00e9 qui poussent les investisseurs \u00e0 investir de mani\u00e8re sp\u00e9culative, mais ce sont souvent des bulles sp\u00e9culatives qui, comme le “chant des sir\u00e8nes”, ont souvent conduit \u00e0 leur chute dans le pass\u00e9. De la manie des tulipes du XVIIe si\u00e8cle \u00e0 la bulle Internet de 2000, de tels \u00e9v\u00e9nements ont toujours exist\u00e9. “Une le\u00e7on que j’ai apprise tr\u00e8s t\u00f4t est qu’il n’y a rien de nouveau \u00e0 Wall Street”, a d\u00e9clar\u00e9 Business Insider citant l’investisseur bien connu Jesse Livermore. “Ce n’est pas possible, car la sp\u00e9culation est aussi vieille que les montagnes. Tout ce qui se passe sur le march\u00e9 boursier aujourd’hui s’est d\u00e9j\u00e0 produit et se reproduira.”
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La quatri\u00e8me r\u00e8gle de Farrell stipule que les exc\u00e8s sur le march\u00e9 vont plus loin que les investisseurs n’ont de sens, mais ne sont jamais interrompus par un mouvement lat\u00e9ral. Cette r\u00e8gle est donc bas\u00e9e sur la deuxi\u00e8me constatation de l’expert, \u00e0 savoir que les d\u00e9viations extr\u00eames tournent dans le sens oppos\u00e9. Les corrections sont toujours aussi drastiques que les pr\u00e9c\u00e9dents rallyes de reprise. Selon Cash, ce ph\u00e9nom\u00e8ne se voit dans la performance du cours du fonds phare de Cathie Wood, ARK Innovation ETF. L’ETF phare du patron d’ARK est compos\u00e9 d’entreprises consid\u00e9r\u00e9es comme particuli\u00e8rement innovantes. Au d\u00e9but de la pand\u00e9mie corona, la valeur du lot d’actions avec les gagnants de la crise tels que Zoom, Roku et Teladoc a consid\u00e9rablement augment\u00e9, mais un contre-mouvement a ensuite commenc\u00e9. Le prix est maintenant loin de ses sommets de janvier 2021.
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La cinqui\u00e8me r\u00e8gle de Farrell est bas\u00e9e sur l’hypoth\u00e8se que la plupart des investisseurs sont plus dispos\u00e9s \u00e0 acheter lorsque les prix sont \u00e9lev\u00e9s parce que l’optimisme pr\u00e9vaut \u00e0 ce moment-l\u00e0 et qu’ils ont tendance \u00e0 \u00eatre cupides. Les bas, en revanche, d\u00e9clenchent une mauvaise humeur sur le march\u00e9 boursier et suscitent la peur. D’un point de vue purement logique, selon la l\u00e9gende de Wall Street, le bon moment pour acheter serait venu lorsque les prix \u00e9taient bas, mais le fait que la majorit\u00e9 des investisseurs se soient alors comport\u00e9s exactement \u00e0 l’oppos\u00e9 montre \u00e0 quel point le march\u00e9 est tir\u00e9 par les \u00e9motions. “Un point de vue contraire peut \u00eatre payant”, conseille l’analyste de Bank of America Stephen Suttmeier, selon Cash.
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L’importance des \u00e9motions sur le march\u00e9 est \u00e9galement illustr\u00e9e par la r\u00e8gle num\u00e9ro six : des sentiments forts tels que la peur et la cupidit\u00e9 peuvent d\u00e9tourner les investisseurs de leurs strat\u00e9gies \u00e0 long terme. “Les b\u00e9n\u00e9fices nous rendent exub\u00e9rants, ils augmentent le bien-\u00eatre et favorisent l’optimisme”, a d\u00e9clar\u00e9 Meir Statman, professeur d’\u00e9conomie \u00e0 l’universit\u00e9 de Santa Clara, \u00e0 Business Insider.
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Selon Farrell, si autant d’actions et de secteurs que possible affichent de solides performances, une reprise a le potentiel de durer \u00e0 long terme. Cependant, si seulement une poign\u00e9e de valeurs sont impliqu\u00e9es, le risque que la hausse s’arr\u00eate brusquement est \u00e9galement plus \u00e9lev\u00e9. Par cons\u00e9quent, non seulement le succ\u00e8s des actions standard est important, mais les petites capitalisations fortes contribuent \u00e9galement \u00e0 la bonne humeur sur le march\u00e9. Une phase de reprise couvrant un large \u00e9ventail de secteurs pourrait donner une indication de croissance g\u00e9n\u00e9rale et ainsi augmenter la probabilit\u00e9 de profits \u00e0 long terme.
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Selon Farrell, un march\u00e9 baissier, qui se caract\u00e9rise par une baisse persistante des prix, est divis\u00e9 en trois phases\u00a0: premi\u00e8rement, il y a une forte baisse du prix du march\u00e9, avant qu’il ne r\u00e9agisse ensuite par un contre-mouvement et retrouve son chemin vers le plus. R\u00e9cemment, cependant, un ralentissement s’ensuit \u00e0 nouveau, qui dure d\u00e9sormais plus longtemps et se caract\u00e9rise par des donn\u00e9es fondamentales m\u00e9diocres. Selon Suttmeier, cela s’observe actuellement sur le S&P 500, qui a d\u00e9j\u00e0 fortement baiss\u00e9 au cours de l’ann\u00e9e, a ensuite pu rattraper son retard pendant une courte p\u00e9riode, mais se trouve d\u00e9sormais dans la phase fondamentale de baisse.
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Les diff\u00e9rentes appr\u00e9ciations du march\u00e9 par les analystes peuvent souvent avoir l’effet inverse. De temps en temps, cependant, il arrive que les pr\u00e9visions des experts concordent largement. Selon Farrell, cependant, c’est un signe clair que tout se passera tr\u00e8s diff\u00e9remment de ce que les experts attendaient. Business Insider cite une citation du strat\u00e8ge en investissement Sam Stovall : “Si tout le monde est optimiste, alors qui devrait acheter ? Si tout le monde est pessimiste, alors qui devrait vendre ?” Le ph\u00e9nom\u00e8ne selon lequel les experts du march\u00e9 sont largement sur la bonne voie avec leurs \u00e9valuations pourrait signifier que des \u00e9v\u00e9nements inattendus peuvent encore intensifier le contre-mouvement qui commence alors sur le march\u00e9.
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La r\u00e8gle finale de Farrell peut sembler \u00e9vidente, mais elle renforce ses cinqui\u00e8me et sixi\u00e8me id\u00e9es, qui disent que les investisseurs sont motiv\u00e9s par l’\u00e9motion. Par exemple, les investisseurs pensent qu’ils sont intelligents et pleins d’esprit lorsque la valeur de leur portefeuille augmente, alors qu’en fait c’est plut\u00f4t une question de chance. Des similitudes avec le jeu peuvent \u00eatre observ\u00e9es ici\u00a0: si les investisseurs sont du c\u00f4t\u00e9 des gagnants, ils voient cela comme justifi\u00e9 par leurs comp\u00e9tences. Cependant, si les b\u00e9n\u00e9fices s’effondrent, on suppose que la prochaine tentative compensera les pertes. Cependant, cette strat\u00e9gie \u00e9choue souvent. Les \u00e9motions positives associ\u00e9es aux march\u00e9s haussiers d\u00e9couragent souvent les investisseurs, tandis que les march\u00e9s baissiers garantissent que “tout sera compl\u00e8tement diff\u00e9rent” lors de la prochaine reprise. “Les march\u00e9s haussiers sont associ\u00e9s \u00e0 des expansions \u00e9conomiques et \u00e0 un effet de richesse positif, tandis que les march\u00e9s baissiers sont souvent associ\u00e9s \u00e0 des r\u00e9cessions et \u00e0 un effet de richesse n\u00e9gatif”, a d\u00e9clar\u00e9 Suttmeier \u00e0 Cash.
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Ainsi, les dix r\u00e8gles d’investissement de Farrell s’appliquent toujours au march\u00e9 aujourd’hui. Non seulement le march\u00e9 est toujours anim\u00e9 par les \u00e9motions, mais les investisseurs se concentrent \u00e9galement sur de nombreuses nouvelles tendances, que les critiques consid\u00e8rent souvent comme une bulle. Si l’expert du march\u00e9 a raison avec ses conclusions, m\u00eame dans l’environnement de march\u00e9 actuel, les investisseurs peuvent se consoler avec le fait que les chutes extr\u00eames des prix se transformeront \u00e0 nouveau en une contre-tendance \u00e0 long terme.
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Bureau \u00e9ditorial finanzen.net\n<\/p>\n
Ce texte est \u00e0 titre informatif uniquement et ne constitue pas une recommandation d’investissement.finanzen.net GmbH exclut toute demande de recours.\n<\/p>\n
L’effet de levier doit \u00eatre compris entre 2 et 20<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n
Pas de donn\u00e9es<\/p>\n<\/div>\n
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