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Le groupe d’\u00e9valuation de la t\u00e9l\u00e9vision Nielsen s’approche d’un accord de 15 milliards de dollars \u00e0 acqu\u00e9rir par un consortium d’acheteurs de capital-investissement dirig\u00e9 par Elliott Management et Brookfield Asset Management dans ce qui serait la plus grande prise de contr\u00f4le d’entreprise depuis l’invasion de l’Ukraine par la Russie.<\/p>\n
Elliott et Brookfield sont en train de finaliser un montage financier avec plusieurs grandes banques, ont d\u00e9clar\u00e9 des personnes inform\u00e9es \u00e0 ce sujet, ajoutant qu’un accord pourrait \u00eatre annonc\u00e9 d’ici une semaine. La transaction pourrait encore \u00e9chouer tant que les pourparlers sont en cours. <\/p>\n
Un accord serait un test majeur pour le financement d’une prise de contr\u00f4le apr\u00e8s que les march\u00e9s boursiers mondiaux se soient fortement vendus en 2022 par crainte d’une hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat et du d\u00e9clenchement d’une guerre en Europe. Elliott et Brookfield ont refus\u00e9 de commenter. <\/p>\n
Cela signalerait \u00e9galement que les acheteurs de capital-investissement restent convaincus que l’activit\u00e9 principale de Nielsen consistant \u00e0 mesurer la port\u00e9e publicitaire sur les r\u00e9seaux c\u00e2bl\u00e9s et de diffusion a un avenir malgr\u00e9 la menace de la mont\u00e9e en puissance des plateformes de streaming telles que Netflix, Amazon et Hulu. Pendant des ann\u00e9es, Nielsen a lutt\u00e9 pour conserver sa domination en tant qu’interm\u00e9diaire pour les acheteurs de publicit\u00e9.<\/p>\n
Certains observateurs du secteur affirment qu’il existe une opportunit\u00e9 sur le march\u00e9 pour les entreprises qui pourraient offrir des donn\u00e9es d’audience plus sophistiqu\u00e9es sur les services de streaming. Netflix a r\u00e9cemment commenc\u00e9 \u00e0 publier ses 10 meilleures \u00e9missions chaque semaine, mais ces chiffres manquent de contexte. La plupart des services de streaming offrent encore moins de donn\u00e9es sur les spectateurs.<\/p>\n
La d\u00e9cision d’Elliott de constituer un consortium pour acheter Nielsen souligne en outre comment le fonds sp\u00e9culatif le plus connu pour acheter de petites participations et mener des campagnes militantes meurtri\u00e8res dans des entreprises cibles adopte les transactions de capital-investissement. <\/p>\n
Les r\u00e9centes transactions de capital-investissement entreprises par Elliott incluent le rachat de 16,5 milliards de dollars de la soci\u00e9t\u00e9 de logiciels Citrix en janvier et la vente de 17 milliards de dollars d’Athenahealth \u00e0 un consortium d’acheteurs de capital-investissement.<\/p>\n
Alors que les co\u00fbts de financement augmentent en raison de la hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat et d’une plus grande volatilit\u00e9, le march\u00e9 reste ouvert aux gros rachats par emprunt. En mars, un consortium d’Advent International, Permira et Crosspoint Capital a finalis\u00e9 le rachat de McAfee pour plus de 14 milliards de dollars, quelques jours seulement apr\u00e8s l’invasion russe.<\/p>\n
Elliott, qui a investi pour la premi\u00e8re fois dans Nielsen en 2018, avait auparavant forc\u00e9 la soci\u00e9t\u00e9 de donn\u00e9es m\u00e9diatiques \u00e0 explorer une vente qui avait attir\u00e9 plusieurs offres de groupes de capital-investissement, dont une dirig\u00e9e par Blackstone et Hellman & Friedman et une autre de Madison Dearborn, bas\u00e9e \u00e0 Chicago. <\/p>\n
Finalement, Nielsen a d\u00e9cid\u00e9 de rester ind\u00e9pendant et en 2020 a vendu son unit\u00e9 Global Connect<\/a>qui suit les ventes de biens de consommation, au groupe de rachat Advent International pour 2,7 milliards de dollars.<\/p>\n D’une valeur d’entreprise de 15 milliards de dollars, le rachat propos\u00e9 valoriserait Nielsen \u00e0 environ 27 dollars par action, soit une prime d’environ 60% par rapport \u00e0 la valeur marchande non perturb\u00e9e du groupe, selon l’analyste Hunter Martin de CreditSights.<\/p>\n Le journal de Wall Street signal\u00e9 pour la premi\u00e8re fois<\/a> lundi qu’un consortium dirig\u00e9 par Elliott \u00e9tait en pourparlers avanc\u00e9s pour acheter Nielsen. Un jour plus tard, Bloomberg signal\u00e9<\/a> que Brookfield faisait partie du consortium.<\/p>\n<\/div>\n