de J\u00f6rg Billina, Euro le dimanche<\/i> \n \n<\/p>
L’Arm\u00e9e populaire de lib\u00e9ration de Chine est actuellement en service permanent au large des c\u00f4tes de Ta\u00efwan. Il y a quelques semaines, la visite de la grande politicienne am\u00e9ricaine Nancy Pelosi a d\u00e9clench\u00e9 de vives critiques de la part de P\u00e9kin et des man\u0153uvres militaires sans pr\u00e9c\u00e9dent. Peu de temps apr\u00e8s, les forces arm\u00e9es chinoises ont de nouveau fait preuve de force. Une d\u00e9l\u00e9gation de d\u00e9mocrates am\u00e9ricains s’\u00e9tait r\u00e9unie \u00e0 Taipei pour des entretiens avec le gouvernement ta\u00efwanais – du point de vue de P\u00e9kin, une “violation \u00e9hont\u00e9e de la souverainet\u00e9 de la Chine”.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n
Le diff\u00e9rend ta\u00efwanais rec\u00e8le des risques consid\u00e9rables. Si le conflit s’intensifie, cela aurait des cons\u00e9quences massives sur les march\u00e9s. Un combat n’est pas improbable. Dans le livre blanc r\u00e9cemment publi\u00e9, P\u00e9kin se r\u00e9serve express\u00e9ment le droit d’utiliser des moyens militaires pour parvenir \u00e0 la r\u00e9unification avec la “province s\u00e9cessionniste”: “Nous ne nous abstiendrons pas d’utiliser la force”. Le gouvernement d\u00e9mocratiquement \u00e9lu de Ta\u00efwan a de nouveau augment\u00e9 les d\u00e9penses de d\u00e9fense en r\u00e9ponse aux derni\u00e8res menaces\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n
Mais surtout, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) garantit l’ind\u00e9pendance et la s\u00e9curit\u00e9 de Taiwan. Bas\u00e9e \u00e0 Hsinchu, la soci\u00e9t\u00e9 produit des micropuces de haute qualit\u00e9 utilis\u00e9es dans les v\u00e9hicules, les serveurs cloud, les ordinateurs \u00e0 haut d\u00e9bit, les syst\u00e8mes de communication 5G et les iPhones.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n
La Chine d\u00e9pend toujours des semi-conducteurs TSMC pour maintenir l’\u00e9conomie en marche. Jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent, l’Empire du Milieu n’a pas \u00e9t\u00e9 en mesure de les produire dans la m\u00eame qualit\u00e9 et quantit\u00e9. “Un acte de guerre dirig\u00e9 contre Ta\u00efwan mettrait en p\u00e9ril l’approvisionnement du continent en cet apport essentiel”, selon une \u00e9tude de la Fondation de Berlin pour la science et la politique.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n
Les clients de TSMC comprennent des entreprises chinoises et am\u00e9ricaines telles qu’Apple, NVIDIA et Advanced Micro Devices. TSMC r\u00e9alise environ les deux tiers de ses ventes aux \u00c9tats-Unis. Washington a donc un int\u00e9r\u00eat vital \u00e0 s’assurer que la cha\u00eene d’approvisionnement des micropuces ne soit pas perturb\u00e9e. Le pr\u00e9sident am\u00e9ricain Joe Biden a assur\u00e9 \u00e0 Ta\u00efwan qu’il pouvait compter sur le soutien militaire am\u00e9ricain.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n
P\u00e9kin n’aime pas \u00e7a. Ils veulent mettre fin \u00e0 leur d\u00e9pendance \u00e0 TSMC d\u00e8s que possible. “L’expansion de la production nationale est une priorit\u00e9 du programme \u00e9conomique du gouvernement chinois et continue de recevoir un soutien politique”, a d\u00e9clar\u00e9 Norbert Frey, responsable de la gestion des fonds \u00e0 la F\u00fcrst Fugger Bank.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n
Soci\u00e9t\u00e9 internationale de fabrication de semi-conducteurs (SMIC), (WKN\u00a0: A2D H1J)<\/strong> est le plus grand fabricant sous contrat de puces en Chine. Le PDG Zhao Haijun r\u00e9duirait l’\u00e9cart technologique par rapport \u00e0 la concurrence ta\u00efwanaise. Trois nouvelles installations de production et de recherche sont actuellement en construction \u00e0 P\u00e9kin, Shenzhen et Shanghai. Pourtant, l’entreprise, qui est soutenue financi\u00e8rement par le gouvernement chinois, figure depuis d\u00e9cembre 2020 sur la liste am\u00e9ricaine des restrictions commerciales, la “entity list”. Depuis lors, le SMIC a \u00e9t\u00e9 coup\u00e9 de la technologie am\u00e9ricaine n\u00e9cessaire.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n N\u00e9anmoins, une perc\u00e9e semble avoir \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e. Selon les rapports du service d’information TechInsights, la soci\u00e9t\u00e9 a produit pour la premi\u00e8re fois des puces de sept nanom\u00e8tres. TSMC ou Samsung produisent des semi-conducteurs \u00e0 cette \u00e9chelle depuis quatre ans. Pour le SMIC ce serait – si la nouvelle se confirme – une v\u00e9ritable \u00e9tape.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n L’action ne s’est pas encore enflamm\u00e9e en bourse. Depuis le d\u00e9but de l’ann\u00e9e, le prix n’a que l\u00e9g\u00e8rement augment\u00e9. Au deuxi\u00e8me trimestre, les b\u00e9n\u00e9fices ont \u00e9t\u00e9 nettement inf\u00e9rieurs \u00e0 ceux du m\u00eame trimestre de l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente. Citigroup s’attend \u00e9galement \u00e0 des vents contraires dans les mois \u00e0 venir. Les entreprises d’\u00e9lectronique grand public en particulier annulent actuellement leurs commandes aupr\u00e8s du SMIC. Pour les investisseurs courageux avec un horizon d’investissement \u00e0 long terme, cependant, cela devrait valoir la peine de se lancer. Outre la perspective de nouvelles avanc\u00e9es technologiques, un ratio cours\/b\u00e9n\u00e9fice d’environ dix incite \u00e0 acheter.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n Il existe \u00e9galement de bonnes opportunit\u00e9s pour les investisseurs dans le segment des v\u00e9hicules \u00e9lectriques. Selon une pr\u00e9vision de la China Passenger Car Association, six millions de nouvelles voitures \u00e9lectriques seront vendues cette ann\u00e9e, soit plus du double de l’ann\u00e9e derni\u00e8re. Build Your Dreams (BYD) b\u00e9n\u00e9ficie d’une forte demande int\u00e9rieure. La soci\u00e9t\u00e9 a vendu plus de v\u00e9hicules en Chine que Tesla dans le monde au premier semestre. Bien que BYD soit d\u00e9j\u00e0 tr\u00e8s appr\u00e9ci\u00e9, les plans d’expansion enflamment les fantasmes de prix en cours. BYD veut gagner des parts de march\u00e9 en Australie, aux \u00c9tats-Unis, en Europe et en Am\u00e9rique latine. Le petit plus : le groupe produit \u00e9galement des e-batteries, des moteurs \u00e9lectriques et des puces pour voitures. Il n’a donc pas \u00e0 craindre des cha\u00eenes d’approvisionnement interrompues.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n En plus d’acheter des actions individuelles attrayantes, les investisseurs peuvent \u00e9galement diversifier largement les fonds. Le iShares MSCI China, par exemple, comprend 720 actions. Malgr\u00e9 un certain nombre d’impond\u00e9rables, dont l’action radicale du gouvernement chinois contre les entreprises technologiques en plus du probl\u00e8me ta\u00efwanais, la banque d’investissement Goldman Sachs estime que les actions chinoises sont capables d’une augmentation d’environ 20 % au cours des douze prochains mois. La pr\u00e9vision est bas\u00e9e sur une reprise \u00e9conomique \u00e0 partir du troisi\u00e8me trimestre. Au cours des mois d’avril \u00e0 juin, le produit int\u00e9rieur brut n’a augment\u00e9 que de 0,4 % par rapport au m\u00eame trimestre de l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente en raison de mesures de confinement strictes et d’une baisse de la demande sur le march\u00e9 immobilier.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n Afin de s’assurer que l’\u00e9conomie se redresse r\u00e9ellement, la banque centrale chinoise a abaiss\u00e9 le taux d’int\u00e9r\u00eat de r\u00e9f\u00e9rence pour les pr\u00eats \u00e0 un an aux institutions financi\u00e8res de dix points de base \u00e0 2,75% lundi. L’objectif de la mesure de la Banque populaire de Chine est de rendre le cr\u00e9dit moins cher afin de stimuler la consommation et l’investissement. Mais cela ne devrait pas suffire \u00e0 lui seul pour atteindre la croissance de 5,5 % vis\u00e9e pour 2022.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n Les investisseurs asiatiques s’attendent \u00e0 ce que des mesures de relance suppl\u00e9mentaires soient prises. Le Premier ministre chinois Li Keqiang a appel\u00e9 les gouvernements provinciaux \u00e0 investir beaucoup plus dans les infrastructures. P\u00e9kin s’en tient \u00e0 l’objectif primordial de remplacer les \u00c9tats-Unis en tant que premi\u00e8re puissance \u00e9conomique en quelques ann\u00e9es seulement.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n Avec l’ETF iShares MSCI China A, les investisseurs participent \u00e0 la performance de 495 entreprises chinoises. Les principales actions incluent Longi Green Energy, China Merchants Bank et BYD. L’industrie de la consommation est pond\u00e9r\u00e9e \u00e0 24 %. Les valeurs financi\u00e8res repr\u00e9sentent 16 % des fonds et les valeurs informatiques 13 %. Depuis le d\u00e9but de l’ann\u00e9e, l’Exchange Traded Fund a perdu environ neuf pour cent. Avec un ratio cours\/b\u00e9n\u00e9fice moyen de 15, le portefeuille est d\u00e9sormais valoris\u00e9 \u00e0 bon march\u00e9. Pour les investisseurs pr\u00eats \u00e0 prendre des risques.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n \n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n Vos propres id\u00e9es d’investissement\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n Le duo de gestionnaires de JPM China Fund, Howard Wang et Rebecca Jiang, s’\u00e9carte constamment de l’indice de r\u00e9f\u00e9rence CSI 300. Les titres informatiques sont actuellement pond\u00e9r\u00e9s plus haut. Les financi\u00e8res, en revanche, sont sous-repr\u00e9sent\u00e9es. Les soci\u00e9t\u00e9s Internet Tencent et Alibaba figurent parmi les principales actions. Vos propres id\u00e9es d’investissement apportent le succ\u00e8s. En cinq ans, le fonds a rapport\u00e9 47 %. Malgr\u00e9 un moins de 17% pour l’ann\u00e9e en cours, le fonds est un achat pour les investisseurs \u00e0 long terme.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n
\n Semi-conducteur de Ta\u00efwan<\/strong> <\/span>
\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n \n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n \n \n\n ________________________________________\n<\/p>La Banque centrale baisse ses taux d’int\u00e9r\u00eat\n <\/h2>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n
INFORMATIONS INVESTISSEUR\n <\/h2>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n \n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n \n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n