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\u2022 Les SPAC ont \u00e9t\u00e9 un investissement en plein essor en 2020\/2021
\n\u2022 L’environnement de march\u00e9 pour les soci\u00e9t\u00e9s fictives s’est consid\u00e9rablement d\u00e9t\u00e9rior\u00e9
\n\u2022 Reprise douteuse \u00e0 un niveau record<\/p>\n
Une introduction en bourse par un v\u00e9hicule de reprise, une soci\u00e9t\u00e9 dite d’acquisition sp\u00e9ciale (SPAC), a aid\u00e9 de nombreuses entreprises \u00e0 \u00eatre cot\u00e9es en bourse depuis 2020. Les SPAC sont des coquilles vides qui ont lev\u00e9 des fonds aupr\u00e8s d’investisseurs pour rechercher une fusion avec une entreprise au cours de la p\u00e9riode de suivi, qui est g\u00e9n\u00e9ralement de 24 mois, et ainsi la faire coter en bourse.\n<\/p>\n
Le march\u00e9 des SPAC a connu un boom, tant le nombre de soci\u00e9t\u00e9s SPAC que leur volume ont augment\u00e9 massivement. Pour de nombreuses entreprises moins liquides qui souhaitent \u00e9conomiser de l’argent pour des tourn\u00e9es de pr\u00e9sentation avec des investisseurs et des banques d’investissement de soutien, l’introduction en bourse via un SPAC \u00e9tait une option rentable. Non seulement aux \u00c9tats-Unis, o\u00f9 la tendance SPAC a commenc\u00e9, les startups ont saisi l’opportunit\u00e9 d’entrer en bourse via une soci\u00e9t\u00e9 \u00e9cran, mais aussi en Allemagne des entreprises bien connues telles que tonies (le fabricant de la Toniebox) ou le fournisseur de maisons de vacances Hometogo trouv\u00e9 leur chemin vers le march\u00e9 financier par le biais d’une fusion avec une bourse vide.
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Les soci\u00e9t\u00e9s d’acquisition sp\u00e9ciales ont g\u00e9n\u00e9ralement deux ans pour trouver un investissement appropri\u00e9 – si elles ne r\u00e9ussissent pas, elles doivent rembourser les investisseurs qui ont investi de l’argent dans la coquille boursi\u00e8re. Le dino du hedge fund Bill Ackman, dont la SPAC Pershing Square Tontine (PSTH) n’avait pas trouv\u00e9 d’objet \u00e0 acheter et a donc \u00e9t\u00e9 contraint de rembourser quatre milliards de dollars am\u00e9ricains aux investisseurs, en a \u00e9galement ressenti les effets.
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Cela est d\u00fb \u00e0 l’environnement boursier actuel, qui a r\u00e9cemment rendu la situation des SAVS nettement plus difficile. Face \u00e0 la hausse de l’inflation, les banques centrales ont \u00e9t\u00e9 contraintes d’assouplir leur position politique mon\u00e9taire fin, ce qui a fait en sorte que l’argent des investisseurs n’est plus aussi l\u00e2che qu’il y a environ deux ans. En particulier, le segment technologique, qui a r\u00e9alis\u00e9 des performances disproportionn\u00e9es ces derni\u00e8res ann\u00e9es, a ressenti l’aversion au risque croissante de la part des investisseurs, mais de nombreuses SPAC ont recherch\u00e9 des candidats potentiels \u00e0 l’achat, en particulier dans le segment technologique.
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De plus, il y avait d’autres mauvaises nouvelles pour le march\u00e9 SPAC de la part de la Securities and Exchange Commission des \u00c9tats-Unis : la SEC avait critiqu\u00e9 \u00e0 plusieurs reprises les coquilles vides des entreprises et annonc\u00e9 une r\u00e9glementation plus stricte du secteur. Cela a \u00e9galement eu un effet n\u00e9gatif sur le march\u00e9, car les promesses de rendement avec lesquelles les SPAC ont courtis\u00e9 les investisseurs dans le pass\u00e9 sont une \u00e9pine dans le pied des chiens de garde de la bourse.
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L’impact n\u00e9gatif de l’environnement de march\u00e9 actuel sur le segment SPAC se refl\u00e8te \u00e9galement dans les chiffres : selon CNBC, aucune soci\u00e9t\u00e9 d’acquisition \u00e0 vocation sp\u00e9ciale n’a \u00e9t\u00e9 \u00e9mise en juillet, et plus de 600 l’auraient \u00e9t\u00e9 en 2020 et 2021. “Je pense que c’\u00e9tait une exp\u00e9rience unique, tout comme pendant la bulle Internet”, a d\u00e9clar\u00e9 \u00e0 CNBC Jay Ritter, professeur de finance \u00e0 l’Universit\u00e9 de Floride. “Il y a un an, il y avait trop d’argent sur le march\u00e9 et maintenant nous avons une r\u00e9initialisation. Une valorisation de 500 millions de dollars pour une entreprise \u00e0 z\u00e9ro b\u00e9n\u00e9fice \u2026 ces jours sont r\u00e9volus.”
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Les SPAC d\u00e9j\u00e0 cot\u00e9es, quant \u00e0 elles, subissent des pressions dans la recherche d’une cible de fusion appropri\u00e9e : “Nous nous attendons \u00e0 ce que le paysage des acquisitions reste tr\u00e8s comp\u00e9titif et pr\u00e9venons que de nombreuses SPAC seront probablement press\u00e9es par le temps de trouver des cibles appropri\u00e9es”. , a d\u00e9clar\u00e9 Venu Krishna, directeur adjoint de la recherche sur les actions am\u00e9ricaines chez Barclays, dans un communiqu\u00e9 cit\u00e9 par CNBC.
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Le boom des SPAC semble donc termin\u00e9 pour le moment. Il reste \u00e0 voir si le march\u00e9 pourra se redresser lorsque l’environnement boursier redeviendra plus favorable et que les banques centrales baisseront \u00e0 nouveau les taux d’int\u00e9r\u00eat. Dans le contexte de la r\u00e9glementation sectorielle \u00e0 venir, il faut toutefois s’attendre \u00e0 ce que le niveau record des deux derni\u00e8res ann\u00e9es soit difficile \u00e0 atteindre \u00e0 nouveau.\n<\/p>\n
Bureau \u00e9ditorial finanzen.net\n<\/p>\n
L’effet de levier doit \u00eatre compris entre 2 et 20<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n
Pas de donn\u00e9es<\/p>\n<\/div>\n
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