par Florian Hielscher, Euro le dimanche<\/i> \n \n<\/p>
\n UN<\/span>Lars Brzoska a qualifi\u00e9 les chiffres du premier semestre de “r\u00e9sultat solide”. Le PDG de Jungheinrich, le sp\u00e9cialiste hambourgeois de l’intralogistique, a pu enregistrer des gains de chiffre d’affaires et de prises de commandes malgr\u00e9 un environnement de march\u00e9 difficile, confirmant ainsi les tendances du groupe concurrent KION. Jungheinrich propose, entre autres, des chariots \u00e9l\u00e9vateurs, des chariots de manutention et des logiciels de gestion d’entrep\u00f4t. Le concurrent de MDAX, KION, d\u00e9tenu \u00e0 environ 40% par un grand investisseur chinois, a pr\u00e9sent\u00e9 des chiffres fin juillet et propose \u00e9galement des technologies d’automatisation et des solutions logicielles pour optimiser les cha\u00eenes d’approvisionnement.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n
\n Les deux soci\u00e9t\u00e9s avaient grandement profit\u00e9 de la pand\u00e9mie et les cours des actions avaient atteint de nouveaux sommets. <\/span>Le calcul\u00a0: Corona a explos\u00e9 le commerce en ligne, les entreprises ont \u00e9tendu leurs infrastructures d’entrep\u00f4t pour r\u00e9pondre \u00e0 l’immense demande. Jungheinrich approvisionne entre autres les entrep\u00f4ts du g\u00e9ant en ligne Amazon en Allemagne et de la soci\u00e9t\u00e9 de vente par correspondance de bo\u00eetes \u00e0 recettes HelloFresh en Australie.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n Avec la diminution des soucis de corona, les papiers des deux soci\u00e9t\u00e9s sont revenus \u00e0 la normale, les valeurs MDAX ont massivement perdu. On craignait \u00e9galement un ralentissement \u00e9conomique. Un fond est en train d’\u00e9merger.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n Sur le plan op\u00e9rationnel, les deux soci\u00e9t\u00e9s ont su s’affirmer malgr\u00e9 les d\u00e9fis actuels du march\u00e9. Au premier semestre de l’ann\u00e9e, les commandes entrantes chez Jungheinrich ont augment\u00e9 de 2 % et les ventes de 11 %. “Jungheinrich a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 des b\u00e9n\u00e9fices solides au premier semestre 2022 malgr\u00e9 des conditions de march\u00e9 difficiles”, a d\u00e9clar\u00e9 le patron Brzoska \u00e0 propos des chiffres. Le groupe KION, bas\u00e9 \u00e0 Francfort, a \u00e9galement enregistr\u00e9 une augmentation \u00e0 deux chiffres de son chiffre d’affaires \u00e0 la fin du mois de juin et a m\u00eame enregistr\u00e9 une augmentation de 13,1 % de ses prises de commandes. Afin de pouvoir surmonter cela, les entreprises comptent depuis un certain temps sur des niveaux de stocks accrus afin d’\u00e9viter une interruption compl\u00e8te de la production. En outre, les r\u00e9seaux de fournisseurs doivent \u00eatre \u00e9tendus. Le niveau \u00e9lev\u00e9 des fonds immobilis\u00e9s exerce \u00e9galement une pression sur les liquidit\u00e9s : apr\u00e8s un flux de tr\u00e9sorerie disponible positif l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente, il \u00e9tait cette fois clairement n\u00e9gatif pour les deux soci\u00e9t\u00e9s.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n Par cons\u00e9quent, les charges accrues ont exerc\u00e9 une pression sur le r\u00e9sultat d’exploitation (Ebitda). Les deux soci\u00e9t\u00e9s ont signal\u00e9 une baisse au cours des six premiers mois, mais \u00e0 plus de 30 %, celle-ci \u00e9tait nettement plus prononc\u00e9e pour KION que pour son concurrent de Hambourg. Les soci\u00e9t\u00e9s MDAX attribuent la faiblesse principalement aux cha\u00eenes d’approvisionnement perturb\u00e9es et \u00e0 l’augmentation des co\u00fbts de l’\u00e9nergie, des mati\u00e8res premi\u00e8res et de la logistique.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n Les incertitudes persistantes entourant la pand\u00e9mie, la guerre et les cha\u00eenes d’approvisionnement rendent Jungheinrich et KION plus prudents. Les Hambourgeois ont confirm\u00e9 leurs pr\u00e9visions pour l’ann\u00e9e. Malgr\u00e9 la l\u00e9g\u00e8re augmentation des ventes, Jungheinrich s’attend \u00e0 une baisse significative du r\u00e9sultat d’exploitation par rapport \u00e0 l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente. Certains analystes pensent que les estimations de b\u00e9n\u00e9fices sont trop faibles. Les perspectives reposent sur l’hypoth\u00e8se qu’il n’y aura pas d’arr\u00eats de production importants et que les cha\u00eenes d’approvisionnement resteront en grande partie en place. Contrairement \u00e0 l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente, Jungheinrich s’attend toutefois \u00e0 un flux de tr\u00e9sorerie disponible n\u00e9gatif. N\u00e9anmoins, Bankhaus Berenberg consid\u00e8re que le groupe est bien plac\u00e9 pour profiter des tendances de croissance structurelle dans les secteurs des chariots industriels et de l’automatisation des entrep\u00f4ts.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n KION, en revanche, avait d\u00e9j\u00e0 rejet\u00e9 ses perspectives pour l’ann\u00e9e d\u00e9but avril. Les incertitudes \u00e9taient trop grandes. Dans le cadre des chiffres du deuxi\u00e8me quart-temps, les Francfortois n’ont pas r\u00e9ussi \u00e0 ajuster leurs objectifs. Une nouvelle pr\u00e9vision est attendue plus tard cette ann\u00e9e.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n N\u00e9anmoins, les sp\u00e9cialistes de la logistique offrent des opportunit\u00e9s au niveau actuel, notamment en raison de la croissance du commerce \u00e9lectronique. La majorit\u00e9 des analystes interrog\u00e9s par Bloomberg recommandent d’acheter les deux actions.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n L’entreprise hambourgeoise propose une large gamme allant des appareils aux syst\u00e8mes de stockage automatiques en passant par les solutions logicielles adapt\u00e9es. Malgr\u00e9 les d\u00e9fis, une augmentation des ventes et des commandes a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e. Si l’\u00e9conomie mondiale ne ralentit pas davantage, Jungheinrich peut profiter du besoin croissant de logistique d’entrep\u00f4t. Beaucoup devrait \u00eatre int\u00e9gr\u00e9 dans les pr\u00e9visions. Les analystes sont pour la plupart optimistes quant au papier, et il y a aussi un dividende.\n <\/p>\n \n\n ___________________________________________<\/p> L’effet de levier doit \u00eatre compris entre 2 et 20<\/p><\/div><\/div> Pas de donn\u00e9es<\/p><\/div>Environnement de march\u00e9 charg\u00e9\n <\/h2>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n
Plus prudent \u00e0 court terme\n <\/h2>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n
INFORMATIONS INVESTISSEUR\n <\/h2>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n \n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n \n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n