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Les actions am\u00e9ricaines et europ\u00e9ennes ont gliss\u00e9 pour une quatri\u00e8me journ\u00e9e cons\u00e9cutive mercredi, terminant le mois sur un plus bas apr\u00e8s que des messages agressifs de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale aient mis un terme brutal au rallye du d\u00e9but de l’\u00e9t\u00e9.<\/p>\n
L’indice large S&P 500 a chut\u00e9 de 0,8% et a maintenant chut\u00e9 de pr\u00e8s de 6% depuis le discours belliciste du pr\u00e9sident de la Fed, Jay Powell, au Jackson Hole Economic Symposium vendredi dernier. <\/p>\n
Les march\u00e9s boursiers avaient fortement rebondi en juillet et prolong\u00e9 leurs gains au cours de la premi\u00e8re moiti\u00e9 d’ao\u00fbt, aid\u00e9s par les fonds sp\u00e9culatifs qui ont d\u00e9nou\u00e9 des transactions baissi\u00e8res qui avaient profit\u00e9 des baisses du march\u00e9 au cours du premier semestre de l’ann\u00e9e.<\/p>\n
Cependant, l’insistance de Powell sur le fait que la banque centrale am\u00e9ricaine “continuerait jusqu’\u00e0 ce que le travail soit fait” et se concentrerait sur la ma\u00eetrise de l’inflation m\u00eame face \u00e0 une croissance \u00e9conomique b\u00e9gay\u00e9e a raviv\u00e9 les inqui\u00e9tudes des investisseurs quant \u00e0 l’effet de taux d’int\u00e9r\u00eat plus \u00e9lev\u00e9s. Le S&P 500 a chut\u00e9 de 4,2 % en ao\u00fbt.<\/p>\n
Le Nasdaq Composite, riche en technologies, a chut\u00e9 de 0,6% mercredi, portant sa perte depuis le discours de Powell \u00e0 pr\u00e8s de 7%. <\/p>\n
Le r\u00e9\u00e9quilibrage des portefeuilles peut contribuer \u00e0 la volatilit\u00e9 le dernier jour de n\u00e9gociation de chaque mois, et le Nasdaq a oscill\u00e9 entre de petits gains et pertes mercredi apr\u00e8s-midi.<\/p>\n
Les actions europ\u00e9ennes ont \u00e9galement cl\u00f4tur\u00e9 en baisse, la jauge r\u00e9gionale Stoxx 600 en baisse de 1,1% apr\u00e8s des donn\u00e9es d’inflation de la zone euro pires que pr\u00e9vu pour le mois d’ao\u00fbt. Les chiffres publi\u00e9s plus t\u00f4t dans la session ont montr\u00e9 que la croissance des prix \u00e0 la consommation a atteint un record de 9,1% ce mois-ci, sup\u00e9rieur aux attentes des \u00e9conomistes de 9%. La lecture de juillet s’est \u00e9tablie \u00e0 8,9 %.<\/p>\n
Ces donn\u00e9es ont propuls\u00e9 les rendements des obligations d’\u00c9tat allemandes et britanniques encore plus haut alors que les investisseurs continuaient \u00e0 chercher des indices sur la mesure dans laquelle et \u00e0 quelle vitesse la BCE et la Banque d’Angleterre augmenteraient les co\u00fbts d’emprunt pour ma\u00eetriser l’inflation, qui a \u00e9t\u00e9 aliment\u00e9e par une crise \u00e9nerg\u00e9tique croissante.<\/p>\n
Les deux march\u00e9s de la dette ont cl\u00f4tur\u00e9 l’un de leurs pires mois. Le rendement du Bund allemand \u00e0 10 ans, consid\u00e9r\u00e9 comme un indicateur des co\u00fbts d’emprunt dans la zone euro, a grimp\u00e9 de plus de 0,7 point de pourcentage en ao\u00fbt pour s’\u00e9changer \u00e0 1,54 %, refl\u00e9tant sa plus forte hausse mensuelle depuis 1990. Le rendement du Bund \u00e0 deux ans, qui suit de pr\u00e8s les attentes en mati\u00e8re de taux d’int\u00e9r\u00eat, a enregistr\u00e9 son plus grand bond en plus de quatre d\u00e9cennies, y compris une augmentation de 0,05 point de pourcentage mercredi \u00e0 1,1 %.<\/p>\n
Au Royaume-Uni, les rendements des gilts \u00e0 court terme ont augment\u00e9 de pr\u00e8s de 1,3 point de pourcentage en ao\u00fbt, leur plus forte ascension depuis 1994, bondissant de 0,09 point de pourcentage mercredi \u00e0 3,0 %. Les rendements obligataires augmentent \u00e0 mesure que leurs prix baissent.<\/p>\n
“Les nouvelles hausses de l’inflation globale et sous-jacente en ao\u00fbt, et [the] probabilit\u00e9 qu’ils continuent d’augmenter, ajoutera \u00e0 la pression sur la BCE pour acc\u00e9l\u00e9rer le rythme du resserrement. La balance des probabilit\u00e9s \u00e9volue vers une hausse de 75 points de base la semaine prochaine \u00bb, a \u00e9crit Jack Allen-Reynolds, \u00e9conomiste europ\u00e9en senior chez Capital Economics, apr\u00e8s la publication des donn\u00e9es de la zone euro.<\/p>\n
La BCE a augment\u00e9 les co\u00fbts d’emprunt en juillet pour la premi\u00e8re fois en plus d’une d\u00e9cennie d’un pourcentage \u00e9tonnamment \u00e9lev\u00e9 de 0,5 point de pourcentage \u00e0 z\u00e9ro.<\/p>\n
Certains \u00e9conomistes ont averti que l’inflation de la zone euro d\u00e9passerait 10 % \u00e0 l’automne et resterait plus \u00e9lev\u00e9e plus longtemps en raison de la flamb\u00e9e des prix de l’essence. Les contrats \u00e0 terme li\u00e9s au TTF, le prix de gros du gaz en Europe, ont baiss\u00e9 jusqu’\u00e0 9,9 % \u00e0 239 \u20ac le m\u00e9gawattheure mercredi, avant de r\u00e9cup\u00e9rer leurs pertes pour terminer en hausse de 4,8 %.<\/p>\n
Mercredi, la Russie a interrompu les flux de gaz vers l’Europe via le gazoduc critique Nord Stream 1 alors que Gazprom commen\u00e7ait trois jours de maintenance planifi\u00e9e sur la ligne.<\/p>\n
Le rendement de r\u00e9f\u00e9rence du Tr\u00e9sor \u00e0 10 ans a augment\u00e9 de 0,06 point de pourcentage pour atteindre 3,17 %. <\/p>\n
Les investisseurs examineront de pr\u00e8s les donn\u00e9es sur l’emploi qui doivent \u00eatre publi\u00e9es vendredi \u00e0 la recherche de preuves d’un march\u00e9 du travail plus chaud dans la plus grande \u00e9conomie du monde \u2013 un sc\u00e9nario qui pourrait \u00e0 son tour inciter la Fed \u00e0 maintenir sa position agressive sur la politique mon\u00e9taire. \u00c0 l’inverse, des signes de refroidissement peuvent susciter un d\u00e9bat sur la justification d’une hausse des taux en p\u00e9riode de r\u00e9cession. <\/p>\n
Les \u00e9conomistes s’attendent \u00e0 ce que les employeurs am\u00e9ricains aient cr\u00e9\u00e9 300 000 nouveaux emplois en ao\u00fbt, contre 528 000 le mois dernier.<\/p>\n<\/div>\n