L’inflation de la zone euro a atteint un record de 9,1 % au cours de l’ann\u00e9e qui s’est termin\u00e9e en ao\u00fbt, intensifiant les craintes que la flamb\u00e9e des prix s’enracine dans l’\u00e9conomie et renfor\u00e7ant les appels \u00e0 la Banque centrale europ\u00e9enne pour qu’elle rel\u00e8ve les taux d’int\u00e9r\u00eat plus agressivement la semaine prochaine.<\/p>\n
L’estimation rapide de la croissance des prix \u00e0 la consommation publi\u00e9e mercredi par Eurostat, le bureau des statistiques de la Commission europ\u00e9enne, \u00e9tait de 8,9% en juillet, ce qui \u00e9tait lui-m\u00eame le niveau le plus \u00e9lev\u00e9 des 23 ans d’histoire de l’euro. Il \u00e9tait \u00e9galement sup\u00e9rieur aux 9% attendus par les \u00e9conomistes interrog\u00e9s par Reuters. <\/p>\n
Les retomb\u00e9es de l’invasion de l’Ukraine par la Russie ont fait grimper les prix de gros du gaz et de l’\u00e9lectricit\u00e9 \u00e0 des niveaux records en Europe ces derni\u00e8res semaines et ont fait grimper le co\u00fbt des engrais et d’autres produits agricoles, comme le bl\u00e9. La derni\u00e8re hausse des prix des denr\u00e9es alimentaires et de l’\u00e9nergie devrait exacerber une crise du co\u00fbt de la vie qui a frapp\u00e9 les m\u00e9nages et les entreprises \u00e0 travers le bloc des 19 pays. <\/p>\n
Le pr\u00e9sident de la banque centrale allemande, Joachim Nagel, a r\u00e9pondu \u00e0 la nouvelle en d\u00e9clarant que l’inflation \u00e9lev\u00e9e \u00ab devenait un \u00e9norme fardeau pour de plus en plus de personnes \u00bb. Il a ajout\u00e9 : \u00ab Nous avons besoin d’une forte hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat en septembre. Et on peut s’attendre \u00e0 de nouvelles hausses des taux d’int\u00e9r\u00eat dans les mois \u00e0 venir.<\/p>\n
Les obligations d’\u00c9tat de la zone euro se sont vendues, faisant grimper leurs rendements apr\u00e8s la publication des donn\u00e9es, refl\u00e9tant les attentes croissantes selon lesquelles la BCE augmentera les taux de 0,75 point de pourcentage pour la premi\u00e8re fois de son histoire jeudi la semaine prochaine. <\/p>\n
Les analystes de JPMorgan, Goldman Sachs et Bank of America ont tous chang\u00e9 leurs pr\u00e9visions mercredi et les traders du march\u00e9 mon\u00e9taire \u00e9valuaient pleinement une telle d\u00e9cision.<\/p>\n
Le rendement des obligations \u00e0 10 ans de l’Allemagne a augment\u00e9 de 7 points de base \u00e0 1,58 % apr\u00e8s la publication du chiffre d’inflation, tandis que le rendement des obligations \u00e0 10 ans de l’Italie a augment\u00e9 de plus de 10 points de base \u00e0 3,93 %. <\/p>\n
La banque centrale, qui vise une inflation de 2 %, a actuellement un taux de d\u00e9p\u00f4t de r\u00e9f\u00e9rence de z\u00e9ro. <\/p>\n
L’euro est d’abord retomb\u00e9 sous la valeur du dollar am\u00e9ricain \u00e0 0,9979 $ avant de remonter plus tard dans la journ\u00e9e.<\/p>\n
L’UE pr\u00e9pare des mesures d’urgence pour freiner le prix de l’\u00e9lectricit\u00e9 en le dissociant de la flamb\u00e9e du prix du gaz. La nouvelle des pr\u00e9paratifs a contribu\u00e9 \u00e0 faire baisser les prix de gros de l’\u00e9nergie par rapport \u00e0 leurs records de ces derniers jours.<\/p>\n
![\"Graphique](\"https:\/\/teknomers.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2022\/08\/1661958568_605_Linflation-de-la-zone-euro-atteint-un-record-de-91.png\")
<\/figure>\n<\/div>\nMais un nombre croissant de responsables de la fixation des taux de la BCE craignent que le choc inflationniste caus\u00e9 par la perturbation de l’invasion de l’Ukraine n’ait \u00e9t\u00e9 accentu\u00e9 par la r\u00e9ouverture des \u00e9conomies europ\u00e9ennes, les restrictions sur les coronavirus ayant \u00e9t\u00e9 lev\u00e9es plus t\u00f4t cette ann\u00e9e. <\/p>\n
La suppression des mesures de relance pour amortir le choc de la hausse des prix devrait \u00e9galement entra\u00eener davantage de pressions sur les prix dans les mois \u00e0 venir. Les \u00e9conomistes s’attendent \u00e0 une nouvelle acc\u00e9l\u00e9ration de l’inflation en septembre, \u00e0 l’expiration de plusieurs mesures du gouvernement allemand, notamment une remise sur les taxes sur le carburant et un billet de train mensuel \u00e0 9 \u20ac subventionn\u00e9. <\/p>\n
“Avant la fin de l’ann\u00e9e, nous pr\u00e9voyons que l’inflation globale atteindra 10%”, a d\u00e9clar\u00e9 Jack Allen-Reynolds, \u00e9conomiste chez Capital Economics. “Avec les taux directeurs de la BCE bien en de\u00e7\u00e0 des niveaux appropri\u00e9s, il est clair que la banque augmentera ses taux d’int\u00e9r\u00eat d’une augmentation sup\u00e9rieure \u00e0 la normale la semaine prochaine. Une hausse de 75 points de base semble de plus en plus probable.<\/p>\n
Une nouvelle pression \u00e0 la hausse sur les prix est probable, a d\u00e9clar\u00e9 l’\u00e9conomiste de la Commerzbank Christoph Weil, “car de nombreuses entreprises n’ont pas encore enti\u00e8rement r\u00e9percut\u00e9 leurs co\u00fbts de production plus \u00e9lev\u00e9s sur les consommateurs”.<\/p>\n
Eurostat a d\u00e9clar\u00e9 que l’inflation des prix de l’\u00e9nergie avait l\u00e9g\u00e8rement ralenti, mais avait tout de m\u00eame augment\u00e9 de 38,3% sur l’ann\u00e9e jusqu’en ao\u00fbt. La hausse des prix des aliments transform\u00e9s, de l’alcool et du tabac s’est acc\u00e9l\u00e9r\u00e9e pour atteindre 10,5 %, leur premi\u00e8re augmentation \u00e0 deux chiffres.<\/p>\n
La mesure \u00e9troitement suivie de l’inflation sous-jacente, qui exclut les prix plus volatils de l’\u00e9nergie et des aliments pour donner aux \u00e9conomistes une id\u00e9e plus claire des pressions sous-jacentes sur les prix, a augment\u00e9 de 4,3 % en ao\u00fbt, contre 4 % en juillet.<\/p>\n
Il y a aussi des signes de pressions inflationnistes qui se g\u00e9n\u00e9ralisent, apr\u00e8s que les prix des biens ont augment\u00e9 de 5 % \u2013 contre 4,5 % en juillet \u2013 tandis que les hausses des prix des services se sont l\u00e9g\u00e8rement acc\u00e9l\u00e9r\u00e9es pour atteindre 3,8 %. Par rapport au mois pr\u00e9c\u00e9dent, les prix globaux ont augment\u00e9 de 0,5 %.<\/p>\n
Plusieurs membres du conseil des gouverneurs de la BCE ont averti que l’inflation risquait de se maintenir bien au-dessus de l’objectif si davantage de consommateurs et d’entreprises s’attendaient \u00e0 ce qu’elle reste \u00e9lev\u00e9e, m\u00eame si la zone euro glisse vers une r\u00e9cession cette ann\u00e9e, comme le pr\u00e9voient de nombreux \u00e9conomistes. <\/p>\n
Certains responsables de la fixation des taux ont demand\u00e9 \u00e0 la banque centrale de contrer ce risque par une “alimentation anticip\u00e9e” de la trajectoire attendue des hausses de taux en passant d’une hausse initiale d’un demi-point de pourcentage en juillet \u00e0 une augmentation de son taux de d\u00e9p\u00f4t de z\u00e9ro \u00e0 0,75 pour cent. cent lors de leur r\u00e9union la semaine prochaine. <\/p>\n
Mais d’autres, dont l’\u00e9conomiste en chef Philip Lane, ont d\u00e9clar\u00e9 qu’un “rythme r\u00e9gulier” de hausse des taux serait moins risqu\u00e9 et permettrait un futur ajustement \u00e0 la baisse des pr\u00e9visions d’inflation.<\/p>\n<\/div>\n