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FRANCFORT (dpa-AFX) – Le jour o\u00f9 la r\u00e9union des banquiers centraux \u00e0 Jackson Hole a commenc\u00e9, les investisseurs du march\u00e9 boursier allemand ont fait preuve de prudence. Apr\u00e8s que des nouvelles \u00e9conomiques initialement positives en provenance d’Allemagne et de Chine aient assur\u00e9 un d\u00e9marrage anim\u00e9 des \u00e9changes, la dynamique s’est nettement ralentie jeudi. Les indices les plus importants avaient m\u00eame entre-temps gliss\u00e9 dans le rouge.<\/p>\n
En d\u00e9but d’apr\u00e8s-midi, le Dax (DAX 40) \u00e9tait \u00e0 nouveau en hausse de 0,20% \u00e0 13 246,97 points. Le MDAX des entreprises de taille moyenne progresse l\u00e9g\u00e8rement \u00e0 26 068,18 points. Le principal indice de la zone euro, l’EuroStoxx 50 (EURO STOXX 50), a \u00e9galement peu boug\u00e9.<\/p>\n
Les agents de change ont justifi\u00e9 les gains de prix initiaux, entre autres, par le fait que la Chine avait annonc\u00e9 une aide suppl\u00e9mentaire de plusieurs milliards pour stabiliser l’\u00e9conomie en difficult\u00e9 du pays. En outre, l’\u00e9conomie allemande a connu une l\u00e9g\u00e8re croissance inattendue au deuxi\u00e8me trimestre.<\/p>\n
Dans la matin\u00e9e, on a appris que l’indice Ifo du climat des affaires pour le mois d’ao\u00fbt \u00e9tait meilleur que pr\u00e9vu, mais cette nouvelle ne pouvait pas soutenir le Dax. “La lecture positive est que l’indice Ifo baisse plus lentement qu’auparavant”, a \u00e9crit Carsten Brzeski, \u00e9conomiste en chef chez ING Bank. “La lecture n\u00e9gative est \u00e9videmment qu’il n’y a pas d’am\u00e9lioration en vue. La liste des arguments pour lesquels l’\u00e9conomie allemande glisse dans la r\u00e9cession s’allonge de plus en plus. La question n’est pas de savoir si la r\u00e9cession arrivera, mais quelle sera sa gravit\u00e9 et sa dur\u00e9e.” .”<\/p>\n
Les march\u00e9s, quant \u00e0 eux, attendent avec impatience les impressions de la conf\u00e9rence de plusieurs jours \u00e0 Jackson Hole, Wyoming, qui commence jeudi. Au centre du d\u00e9bat se trouve un discours du pr\u00e9sident de la Fed, Jerome Powell, qui n’aura lieu que vendredi. Les donn\u00e9es actuelles sur l’inflation ont continu\u00e9 \u00e0 exercer une forte pression sur la Fed pour qu’elle agisse, ont \u00e9crit les analystes de la Landesbank NordLB, par exemple.<\/p>\n
La principale \u00e9nigme est donc la vitesse \u00e0 laquelle les taux d’int\u00e9r\u00eat augmenteront dans un avenir proche. “Le fait est que Jackson Hole a parfois \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9 dans le pass\u00e9 comme plate-forme pour envoyer des messages clairs aux march\u00e9s qui n’\u00e9taient pas toujours ceux attendus”, a d\u00e9clar\u00e9 l’analyste d’Oanda Craig Erlam.<\/p>\n
Dans le Dax, les actions de Munich Re (Munich Reinsurance Company) ont gagn\u00e9 1,7% selon une \u00e9tude sectorielle optimiste. Les bilans d\u00e9fensifs soutiennent les rendements du capital des r\u00e9assureurs et offrent aux investisseurs une s\u00e9curit\u00e9 en p\u00e9riode de risques de r\u00e9cession croissants, a \u00e9crit l’expert Darius Satkauskas du cabinet d’analyse Keefe, Bruyette & Woods.<\/p>\n
Au sommet du MDax, les actions de K+S (K+S) ont augment\u00e9 d’environ 6 % et ont ainsi b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 de l’anticipation d’une hausse des prix des engrais. L’analyste Mubasher Chaudhry de la banque am\u00e9ricaine Citigroup a soulign\u00e9 qu’environ 10% de la capacit\u00e9 manquait actuellement dans un march\u00e9 tendu.<\/p>\n
Le sp\u00e9cialiste de l’immobilier commercial Aroundtown (Aroundtown SA) s’est renforc\u00e9 au premier semestre gr\u00e2ce notamment \u00e0 sa filiale immobili\u00e8re r\u00e9sidentielle Grand City Properties. Cependant, les certificats d’actions sont devenus l\u00e9g\u00e8rement n\u00e9gatifs dans la d\u00e9t\u00e9rioration du march\u00e9 et ont r\u00e9cemment fait du surplace. L’environnement actuel de hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat n’est pas favorable aux valeurs immobili\u00e8res. Les conditions de financement peuvent se d\u00e9t\u00e9riorer, et il existe \u00e9galement un risque de baisse des prix de l’immobilier si la demande de surfaces habitables baisse.<\/p>\n
L’euro s’\u00e9changeait \u00e0 0,9968 $. La Banque centrale europ\u00e9enne avait fix\u00e9 mercredi le taux de r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 0,9934 (mardi : 0,9927) dollars. Le dollar a ainsi co\u00fbt\u00e9 1,0066 (1,0074) euros.<\/p>\n
Sur le march\u00e9 obligataire, le rendement courant est pass\u00e9 de 1,19% la veille \u00e0 1,21%. L’indice obligataire Rex (indice global des prix REX) a baiss\u00e9 de 0,01% \u00e0 133,66 points. Dans l’apr\u00e8s-midi, le contrat \u00e0 terme sur le Bund a augment\u00e9 de 0,20% \u00e0 150,61 points.\/la\/mis<\/p>\n
— Par Lutz Alexander, dpa-AFX —<\/p>\n<\/div>\n