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Alors que l’\u00e9conomie vacille et que les inqui\u00e9tudes des consommateurs augmentent de mois en mois, Ahold Delhaize choisit la discipline plut\u00f4t que l’aventure. Le groupe de supermarch\u00e9s “a actuellement vraiment besoin de toute l’attention” pour rester aussi attractif que possible pour les clients, a d\u00e9clar\u00e9 mercredi le PDG Frans Muller lors d’une conversation avec des journalistes. “Ce sont des efforts d’une intensit\u00e9 qu’on n’avait pas vue depuis longtemps.”<\/p>\n
Selon le PDG, cela implique des n\u00e9gociations longues et fermes avec les fournisseurs, afin que les achats ne deviennent pas plus chers que le strict n\u00e9cessaire. A propos de l’expansion de la propre marque, offrant au client des options plus abordables. Mais aussi de r\u00e9duire encore plus nos propres d\u00e9penses, afin de maintenir l’\u00e9picerie \u00e0 un prix abordable. Muller est “tr\u00e8s pr\u00e9occup\u00e9” par le rythme auquel les prix augmentent.<\/p>\n
Au milieu de toutes ces agitations et incertitudes, la maison m\u00e8re d’Albert Heijn a d\u00e9cid\u00e9 de suspendre provisoirement l’introduction en bourse de sa filiale bol.com. Ce n’est “pas le bon moment” pour mettre une soci\u00e9t\u00e9 Internet sur le march\u00e9, selon Muller. “Ce n’est pas le plan. Nous verrons quand le climat boursier s’am\u00e9liorera, puis nous pourrons reconsid\u00e9rer. La plupart des pr\u00e9paratifs ont d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 faits : nous sommes pr\u00eats \u00e0 partir.<\/p>\n
Ahold (413 000 salari\u00e9s) a annonc\u00e9 les plans boursiers \u00e0 l’automne dernier. La soci\u00e9t\u00e9 de supermarch\u00e9s voulait placer une petite participation dans bol.com \u00e0 la bourse d’Amsterdam pour lever des capitaux. Cela \u00e9tait n\u00e9cessaire pour pouvoir utiliser “l’\u00e9norme potentiel de croissance” de la boutique en ligne, avait d\u00e9clar\u00e9 \u00e0 l’\u00e9poque le PDG. <\/p>\n
Une propre cotation pour bol.com devait \u00e9galement rendre la valeur de l’entreprise \u00ab plus visible \u00bb. Selon les critiques, cela n’a pas \u00e9t\u00e9 suffisamment refl\u00e9t\u00e9 dans le cours de l’action de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re. Avec leur propre prix, les pr\u00eateurs pouvaient mieux distinguer la valeur de bol.com et d’Ahold l’une de l’autre, du moins l’esp\u00e9rait-on. <\/p>\n
R\u00e9trospectivement, cette annonce est intervenue exactement au sommet du march\u00e9, la semaine o\u00f9 l’indice AEX a atteint son plus haut niveau historique. Jusque-l\u00e0, les opportunit\u00e9s de croissance pour les magasins en ligne et les supermarch\u00e9s semblaient presque infinies. Une pand\u00e9mie s\u00e9vit depuis plus d’un an et demi, ce qui fait que les clients pr\u00e9f\u00e8rent cuisiner eux-m\u00eames plut\u00f4t que de manger au restaurant, et les achats en ligne ont pris le pas sur la visite du centre commercial. <\/p>\n \u00c0 peine neuf mois plus tard, ce sentiment s’est compl\u00e8tement retourn\u00e9, en raison de la forte inflation, de l’incertitude politique et de la hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat. Les investisseurs pr\u00e9f\u00e8rent choisir des actions qui g\u00e9n\u00e8rent de l’argent maintenant, plut\u00f4t qu’un investissement avec un avenir prometteur. Cela se voit dans les prix des grands vendeurs en ligne : l’allemand Zalando et le britannique Asos ont perdu pr\u00e8s de 60 % de leur valeur boursi\u00e8re depuis le d\u00e9but de cette ann\u00e9e. <\/p>\n Ahold a \u00e9galement ressenti cette h\u00e9sitation chez les investisseurs potentiels. Selon Muller, vous pouvez sentir \u00e0 quel point le climat boursier est favorable gr\u00e2ce aux \u00ab valorisations \u00bb et au \u00ab pouvoir de placement \u00bb. En d’autres termes : combien d’int\u00e9r\u00eat il y a pour une action et quel montant les investisseurs sont pr\u00eats \u00e0 payer pour cela. Le Financial Times<\/em> cit\u00e9 d’un rapport r\u00e9cemment<\/a> de la banque d’affaires Bernstein, qui valorisait bol.com entre 1,6 et 2,7 milliards d’euros. \u00c0 la fin de l’ann\u00e9e derni\u00e8re, il \u00e9tait de 5 \u00e0 7 milliards.<\/p>\n Pourquoi devrions-nous vendre quelque chose en dessous du prix que nous pensons qu’il vaut ?<\/p>\n<\/blockquote>\n Maintenant que l’int\u00e9r\u00eat pour bol.com est d\u00e9cevant, Muller ne ressent “aucune pression” pour poursuivre les projets. <\/p>\n “Pourquoi devrions-nous vendre quelque chose en dessous du prix que nous pensons qu’il vaut?” Selon lui, rien n’a chang\u00e9 dans le potentiel de la boutique en ligne. Si le chiffre d’affaires de bol.com est en baisse depuis deux trimestres, la concurrence se r\u00e9duit consid\u00e9rablement. Ainsi, relativement parlant, bol.com est en croissance, selon Muller.<\/p>\n Malgr\u00e9 un \u00ab trimestre difficile \u00bb, Ahold lui-m\u00eame s’en sort beaucoup mieux. La soci\u00e9t\u00e9 de supermarch\u00e9s a vu son chiffre d’affaires augmenter \u00e0 21,5 milliards d’euros entre avril et juin, soit une augmentation de 15% sur un an. Cela est largement d\u00fb \u00e0 la force du dollar, ce qui signifie que les ventes aux \u00c9tats-Unis valent beaucoup plus que l’an dernier. Mais aussi parce que les produits eux-m\u00eames sont plus chers, parce que les co\u00fbts augmentent, tant chez le fournisseur que pour Ahold lui-m\u00eame. <\/p>\n Pourtant, il n’est en aucun cas vrai que l’entreprise profite de cette inflation, d\u00e9clare Muller. Il r\u00e9pond ainsi \u00e0 une d\u00e9claration du pr\u00e9sident de la FNV, Tuur Elzinga, qui a particip\u00e9 \u00e0 l’\u00e9mission t\u00e9l\u00e9vis\u00e9e l’heure des nouvelles<\/em> d\u00e9clar\u00e9 que les entreprises faire des profits records sur le dos des citoyens<\/a>. Topman Muller estime que son entreprise joue un r\u00f4le mod\u00e9rateur, maintenant que les prix des mati\u00e8res premi\u00e8res, de l’\u00e9nergie et du personnel augmentent rapidement.<\/p>\n L’inflation actuelle chez Ahold, y compris les promotions, est “nettement inf\u00e9rieure \u00e0 10%”, a d\u00e9clar\u00e9 Muller. Car le groupe “n\u00e9gocie durement” avec les constructeurs. Mais aussi parce qu’il “ne r\u00e9percute pas toutes les hausses de prix des fournisseurs”. Selon Muller, le fait qu’Ahold en absorbe elle-m\u00eame une partie se retrouve dans la marge b\u00e9n\u00e9ficiaire : la marge brute par rapport au chiffre d’affaires. Cela a diminu\u00e9 en un an de 4,4 \u00e0 4,2 %.<\/p>\n Dans un avenir proche, Ahold examinera de pr\u00e8s tous les investissements pr\u00e9vus pour voir lesquels ont la plus haute priorit\u00e9 \u00ab dans l’environnement changeant actuel \u00bb et lesquels pourraient \u00eatre possibles plus tard. Cela devrait rapporter 250 \u00e0 300 millions d’\u00e9conomies suppl\u00e9mentaires au cours des trois prochaines ann\u00e9es. Avec cet argent, Ahold veut pouvoir absorber les augmentations de co\u00fbts dans sa propre entreprise. <\/p>\n Les plans sont \u00e9galement en cours de r\u00e9vision sur bol.com, afin qu’ils soient \u00ab moins intensifs en capital \u00bb. Selon Muller, cela signifie qu’ils s’\u00e9talent sur une p\u00e9riode plus longue. Selon lui, cela est \u00e9galement possible, maintenant que les pr\u00e9visions de chiffre d’affaires de la division dans la p\u00e9riode \u00e0 venir sont plus faibles qu’on ne le pensait auparavant. “Ensuite, vous avez \u00e9galement besoin de capacit\u00e9 suppl\u00e9mentaire moins rapidement, en particulier dans les centres de distribution.”<\/p>\n
\nDans la perspective de l’introduction en bourse, la boutique en ligne bol.com annonce des chiffres de d\u00e9marque inconnue<\/strong>
\n<\/span><\/p>\nLe pic est pass\u00e9<\/h2>\n
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Augmentation du chiffre d’affaires<\/h2>\n