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Le flux de tr\u00e9sorerie disponible montre les fonds liquides qui sont librement disponibles pour une entreprise
\n Surtout en temps de crise, les entreprises avec un cash-flow libre \u00e9lev\u00e9 r\u00e9sistent
\n Trois soci\u00e9t\u00e9s aux flux de tr\u00e9sorerie solides occupent une place pr\u00e9pond\u00e9rante dans le portefeuille de Buffett <\/p>\n
Les d\u00e9clarations de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine (Fed) et de la Banque centrale europ\u00e9enne (BCE) selon lesquelles la hausse des taux d’inflation n’est que \u00ab temporaire \u00bb se sont r\u00e9v\u00e9l\u00e9es fausses. En fait, l’inflation a continu\u00e9 d’augmenter ces derniers mois : en juin, le taux d’inflation est pass\u00e9 \u00e0 9,1 % aux \u00c9tats-Unis et \u00e0 8,6 % dans la zone euro – ce sont les valeurs les plus \u00e9lev\u00e9es depuis quatre d\u00e9cennies. La hausse des prix des ressources et des biens de consommation ronge les soldes des comptes des consommateurs et freine leur propension \u00e0 acheter. De plus, les taux d’int\u00e9r\u00eat directeurs augmentent dans le monde entier, ce qui rend les pr\u00eats aux entreprises plus chers et les investissements moins attrayants. La cons\u00e9quence logique pourrait \u00eatre une r\u00e9cession, craignent de nombreux \u00e9conomistes. Les inqui\u00e9tudes concernant les taux d’int\u00e9r\u00eat et la r\u00e9cession se sont longtemps traduites par la chute des cours des actions. Comment les investisseurs peuvent-ils se pr\u00e9parer contre le sell-off ? Quelles actions promettent des rendements stables en p\u00e9riode de turbulences\u00a0? Comme souvent, il vaut la peine de s’int\u00e9resser \u00e0 la strat\u00e9gie de l’investisseur vedette Warren Buffett.\n<\/p>\n
L'”Oracle d’Omaha” s’appuie principalement sur des entreprises \u00e0 fort cash-flow, ce qui garantit une grande stabilit\u00e9 et r\u00e9silience face \u00e0 la crise m\u00eame en p\u00e9riode \u00e9conomiquement difficile. Un autre avantage de se concentrer sur le flux de tr\u00e9sorerie disponible est que, contrairement \u00e0 de nombreuses autres mesures, cette mesure ne peut pas \u00eatre embellie par des externalit\u00e9s, comme le souligne MoneyWise. Le flux de tr\u00e9sorerie \u00e9lev\u00e9 peut \u00eatre utilis\u00e9 par les entreprises favorables aux investisseurs \u00e0 trois fins principales : premi\u00e8rement pour le paiement de dividendes, deuxi\u00e8mement pour des programmes de rachat d’actions et troisi\u00e8mement pour la croissance organique de l’entreprise. Les trois strat\u00e9gies, individuellement ou, mieux encore, prises ensemble, garantissent un rendement stable pour les investisseurs, c’est pourquoi Buffett est un fan inconditionnel des entreprises riches en liquidit\u00e9s. Il n’est donc pas surprenant que l’ancien investisseur ait toujours occup\u00e9 des postes importants dans des compagnies d’assurance telles que Munich Re, GEICO ou General Re tout au long de sa carri\u00e8re. <\/p>\n
Voici un examen plus approfondi de trois soci\u00e9t\u00e9s du portefeuille du v\u00e9hicule d’investissement de Buffett, Berkshire Hathaway, qui ont toutes des marges de flux de tr\u00e9sorerie disponibles sup\u00e9rieures \u00e0 10 %, ce qui signifie qu’au moins 10 % des ventes se traduisent par un flux de tr\u00e9sorerie disponible positif, ou librement l’argent disponible.
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Chevron est l’une des rares soci\u00e9t\u00e9s dont les actions ont enregistr\u00e9 des gains significatifs jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent en 2022. La compagnie p\u00e9troli\u00e8re californienne profite de l’\u00e9norme augmentation des prix du p\u00e9trole, c’est pourquoi les actions de Chevron ont augment\u00e9 de 36,78 % \u00e0 160,51 $ depuis le d\u00e9but de l’ann\u00e9e (au cours de cl\u00f4ture du 1er ao\u00fbt 2022). Ce qui est remarquable chez Chevron, c’est l’\u00e9norme flux de tr\u00e9sorerie, qui s’est \u00e9lev\u00e9 \u00e0 21,5 milliards de dollars am\u00e9ricains au cours des douze derniers mois – cela correspond \u00e0 12 % des ventes. <\/p>\n
Les r\u00e9centes initiatives de r\u00e9duction des co\u00fbts et d’am\u00e9lioration de l’efficacit\u00e9 de la direction de Chevron portent leurs fruits et devraient bloquer les mesures favorables aux actionnaires dans les mois \u00e0 venir. En mars, par exemple, Chevron a annonc\u00e9 qu’elle doublerait son programme de rachat d’actions jusqu’\u00e0 10 milliards de dollars am\u00e9ricains par an et a promis que les actionnaires b\u00e9n\u00e9ficieraient des prix \u00e9lev\u00e9s du p\u00e9trole. En outre, l’action continue d’offrir un rendement du dividende attractif de 3,8 % actuellement. Compte tenu de ces facteurs attrayants, Buffett a audacieusement saisi le g\u00e9ant ces derniers mois, la participation de Berkshire Hathaway dans Chevron \u00e9tant \u00e9valu\u00e9e \u00e0 4,488 milliards de dollars \u00e0 la fin de l’ann\u00e9e derni\u00e8re.
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Les actionnaires de Moody’s ont b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 d’\u00e9normes gains de cours de l’action au cours des dix derni\u00e8res ann\u00e9es. Cette ann\u00e9e, cependant, l’action de Moody’s est en baisse de 21,23 % \u00e0 307,65 $. Toutefois, compte tenu de la solidit\u00e9 financi\u00e8re de la soci\u00e9t\u00e9 financi\u00e8re am\u00e9ricaine, le niveau actuel pourrait s’av\u00e9rer \u00eatre un bon point d’entr\u00e9e. Moody’s, la deuxi\u00e8me plus grande agence de notation de cr\u00e9dit au monde apr\u00e8s S&P Global, a une marge de tr\u00e9sorerie de 30 % sur un flux de tr\u00e9sorerie disponible de 1,9 milliard de dollars. Tous les actionnaires ont re\u00e7u ensemble un total de 1,1 milliard de dollars sur l’ann\u00e9e, soit sous la forme de versements directs de dividendes (rendement actuel du dividende : 1,0 %) ou dans le cadre du programme de rachat d’actions.
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Malgr\u00e9 la mauvaise performance de l’action Moody’s au cours des premiers mois de l’ann\u00e9e, le leadership bien \u00e9tabli de la soci\u00e9t\u00e9 en mati\u00e8re de notations de cr\u00e9dit, qui se traduit par des flux de tr\u00e9sorerie sup\u00e9rieurs \u00e0 la moyenne et de solides rendements du capital, devrait limiter les risques de baisse \u00e0 long terme pour Moody’s. Il en va de m\u00eame pour Buffett, qui d\u00e9tenait pour 9,636 milliards de dollars de titres Moody’s dans sa r\u00e9serve de Berkshire Hathaway au cours du dernier trimestre de 2021.
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Alors que de nombreuses entreprises comme Snap, Walmart ou Shopify ont d\u00fb corriger \u00e0 la baisse leurs pr\u00e9visions pour les prochains trimestres, certaines d’entre elles s\u00e9v\u00e8rement, ces derni\u00e8res semaines, Coca-Cola a su surprendre les actionnaires avec une hausse des perspectives de ventes. Le g\u00e9ant des boissons a relev\u00e9 ses pr\u00e9visions de croissance organique des ventes pour l’ann\u00e9e en cours de 7 \u00e0 8 % \u00e0 12 \u00e0 13 %. La marge de flux de tr\u00e9sorerie disponible de 20% sur un flux de tr\u00e9sorerie de 7,8 milliards de dollars au cours des 12 derniers mois est \u00e9galement \u00e9tonnante. De plus, Coca-Cola offre des paiements de dividendes stables qui rapportent 2,8 % au prix actuel. <\/p>\n
Sans surprise, la situation incontestablement bonne du groupe am\u00e9ricain d’Atlanta (G\u00e9orgie) suscite un vif int\u00e9r\u00eat \u00e0 l’achat : l’action Coca-Cola est dans une tendance haussi\u00e8re constante depuis 2009, qui n’a \u00e9t\u00e9 interrompue que par de l\u00e9gers revers comme la Crash de Corona en 2020 M\u00eame au cours de ce qui a \u00e9t\u00e9 une ann\u00e9e boursi\u00e8re sombre jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent, 2022, l’action du rival de PepsiCo, Coca-Cola, est en hausse de 8,97% \u00e0 64,52 $, une \u00e9norme surperformance par rapport \u00e0 l’indice S&P 500 (-13,59%) repr\u00e9sente. Buffett est un grand amateur de Coca-Cola, la soci\u00e9t\u00e9 de boissons \u00e9tait la quatri\u00e8me plus grande position du tr\u00e9sor de Berkshire Hathaway au quatri\u00e8me trimestre de 2021 avec 23,684 milliards de dollars en actions. Le vieux ma\u00eetre explique son enthousiasme par la pr\u00e9sence in\u00e9gal\u00e9e de la marque, l’efficacit\u00e9 \u00e0 grande \u00e9chelle et la croissance internationale. Pour lui, Coca-Cola – en plus de sa position la plus importante Apple – est un \u00ab stock de douves \u00bb par excellence, puisque la forte popularit\u00e9 de la marque Coca-Cola aupr\u00e8s des consommateurs donne au g\u00e9ant des boissons une douve proverbiale face \u00e0 la concurrence.\n<\/p>\n
Bureau \u00e9ditorial finanzen.net\n<\/p>\n
L’effet de levier doit \u00eatre compris entre 2 et 20<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n
Pas de donn\u00e9es<\/p>\n<\/div>\n
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