par Tim Schfer, New York, pour uro am Sonntag<\/i><\/p>
\n O<\/span>Arren Buffett est tr\u00e8s respect\u00e9 \u00e0 Wall Street pour les rendements soutenus de ses investissements. Mais la l\u00e9gende des investisseurs am\u00e9ricains a \u00e9galement une assez bonne r\u00e9putation en ce qui concerne le calendrier des investissements. Le favori r\u00e9cent de Buffett : les actions des compagnies p\u00e9troli\u00e8res am\u00e9ricaines. Le g\u00e9nie financier a massivement augment\u00e9 sa position dans Chevron au premier trimestre. De plus, Buffett a r\u00e9cemment achet\u00e9 plus d’actions d’Occidental Petroleum pour 582 millions de dollars. Depuis des mois, l’investisseur value collectionne les actions du groupe de mani\u00e8re obsessionnelle. La participation de Berkshire Hathaway est depuis pass\u00e9e \u00e0 17,4 %. Les analystes soup\u00e7onnent d\u00e9j\u00e0 qu’une prise de contr\u00f4le compl\u00e8te pourrait \u00eatre en cours.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n L’avidit\u00e9 de Buffett pour les lactos\u00e9s a de bonnes raisons. M\u00eame apr\u00e8s l’augmentation la plus r\u00e9cente, le chef de l’Agence internationale de l’\u00e9nergie (AIE), Fatih Birol, voit les prix du p\u00e9trole et du gaz rester \u00e0 un niveau \u00e9lev\u00e9 dans les ann\u00e9es \u00e0 venir. Selon Birol, cela est d\u00fb \u00e0 la transition compliqu\u00e9e vers des sources d’\u00e9nergie propres. On investit davantage dans les technologies vertes pour lutter contre le changement climatique et r\u00e9duire la d\u00e9pendance vis-\u00e0-vis du p\u00e9trole et du gaz russes. Mais tout cela ne suffit pas pour remplacer les \u00e9nergies fossiles.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n La tendance est observ\u00e9e depuis longtemps dans l’indice large am\u00e9ricain S&P 500. Les meilleures performances des douze derniers mois ont presque exclusivement \u00e9t\u00e9 les soci\u00e9t\u00e9s p\u00e9troli\u00e8res et gazi\u00e8res. Devon Energy et Occidental Petroleum sont en t\u00eate, les deux ayant doubl\u00e9.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n L’avantage des entreprises am\u00e9ricaines : non seulement elles disposent de ressources gigantesques dans le pays, mais elles ont \u00e9galement acc\u00e8s aux technologies de recherche et de production les plus modernes – y compris la fracturation hydraulique. De plus, la taxe f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine de 21 % est assez mod\u00e9r\u00e9e en comparaison internationale. M\u00eame en incluant les taxes d’\u00c9tat, le taux d’imposition maximal moyen est de 25,8 %.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n En particulier, l’augmentation des prix du carburant apporte des b\u00e9n\u00e9fices inattendus aux soci\u00e9t\u00e9s p\u00e9troli\u00e8res et gazi\u00e8res. Le leader am\u00e9ricain de l’industrie, ExxonMobil, vient de pr\u00e9voir des b\u00e9n\u00e9fices allant jusqu’\u00e0 18 milliards de dollars pour le deuxi\u00e8me trimestre au lieu des 13 milliards pr\u00e9c\u00e9demment attendus – ce serait le b\u00e9n\u00e9fice le plus \u00e9lev\u00e9 depuis 25 ans. Les revenus de l’ensemble du secteur devraient atteindre 4 000 milliards de dollars en 2022, soit plus du double de la moyenne quinquennale, a d\u00e9clar\u00e9 Birol. Le chef de l’AIE a exhort\u00e9 les grands producteurs de p\u00e9trole et de gaz \u00e0 saisir “l’opportunit\u00e9 unique” de canaliser les profits massifs vers la transition vers une \u00e9nergie propre.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n Les consommateurs am\u00e9ricains, en revanche, souffrent. Le prix d’un gallon d’essence tend vers 6 $, en hausse de plus de 50 % par rapport \u00e0 janvier. Les d\u00e9mocrates accusent les compagnies p\u00e9troli\u00e8res d’avidit\u00e9 pour le profit. Dans une lettre adress\u00e9e \u00e0 sept soci\u00e9t\u00e9s \u00e9nerg\u00e9tiques, le pr\u00e9sident Joe Biden a d\u00e9clar\u00e9 que des marges excessives “intensifieraient la douleur” pour les consommateurs am\u00e9ricains. Il les a exhort\u00e9s \u00e0 produire plus de carburant dans les raffineries.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n En fait, les \u00c9tats-Unis ont perdu 6 % de leur capacit\u00e9 de raffinage depuis 2019. De nombreuses usines ont \u00e9t\u00e9 reconstruites pour produire de nouveaux produits tels que le diesel \u00e0 partir d’huile v\u00e9g\u00e9tale. D’autres ont ferm\u00e9 d\u00e9finitivement parce qu’ils \u00e9taient en d\u00e9ficit et qu’il n’y avait pas d’issue. Fin mai, la Maison Blanche a publi\u00e9 un niveau record d’un million de barils par jour pour les six prochains mois \u00e0 partir du stock strat\u00e9gique national de p\u00e9trole. Ce faisant, il veut att\u00e9nuer l’inflation galopante, qui a \u00e9t\u00e9 encore aliment\u00e9e par la guerre en Ukraine. De plus, Biden n\u00e9gocie avec d’autres pays en d\u00e9veloppement pour au moins renforcer quelque peu l’offre.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n Le prix \u00e9lev\u00e9 du p\u00e9trole est aussi une cons\u00e9quence tardive de la pand\u00e9mie. L’ann\u00e9e 2020 en particulier a \u00e9t\u00e9 am\u00e8re pour l’industrie. Les avions reposaient dans le d\u00e9sert, les navires \u00e9taient au port, les voitures ramassaient la poussi\u00e8re dans les garages – en cons\u00e9quence, peu de carburant \u00e9tait utilis\u00e9. Le prix du baril de p\u00e9trole de qualit\u00e9 am\u00e9ricaine WTI est m\u00eame devenu n\u00e9gatif pendant une courte p\u00e9riode car les entrep\u00f4ts \u00e9taient pleins et presque personne ne voulait de la mati\u00e8re premi\u00e8re en avril 2020. De nombreuses entreprises ont lutt\u00e9 pour survivre. Covid-19 a r\u00e9duit de moiti\u00e9 la valeur des entreprises de fracturation hydraulique. Les patrons d’Exxon et de Chevron discutaient d\u00e9j\u00e0 confidentiellement d’une fusion. Mais les deux soci\u00e9t\u00e9s sont tomb\u00e9es dans une grave crise et le plan a \u00e9chou\u00e9.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n En cons\u00e9quence, les capacit\u00e9s de financement ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 fortement r\u00e9duites. Depuis 2020, le nombre d’appareils de forage aux \u00c9tats-Unis a plus que diminu\u00e9 de moiti\u00e9. Mais c’\u00e9tait aussi le bon moment pour racheter des entreprises en difficult\u00e9 : Chevron, n\u00b02 am\u00e9ricain, a gagn\u00e9 5 milliards de dollars pour Noble Energy en juillet 2020. Le plus petit Devon Energy d’Oklahoma City a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 courageux et a rachet\u00e9 le concurrent WPX Energy en septembre 2020 pour 2,6 milliards de dollars. La soci\u00e9t\u00e9 combin\u00e9e s’est engag\u00e9e \u00e0 \u00e9conomiser 575 millions de dollars par an. Gr\u00e2ce au rachat, la soci\u00e9t\u00e9 produit d\u00e9sormais 575 000 barils de p\u00e9trole par jour, dont pr\u00e8s de 70 % proviennent du bassin du Delaware, situ\u00e9 entre l’ouest du Texas et le sud du Nouveau-Mexique.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n Dans le m\u00eame temps, le patron de Devon, Rick Muncrief, a r\u00e9duit les co\u00fbts administratifs de 13 % et continue de r\u00e9duire la dette. Le redressement difficile porte ses fruits : le producteur de p\u00e9trole et de gaz a gagn\u00e9 1,3 milliard de dollars en flux de tr\u00e9sorerie disponibles au premier trimestre, un nouveau record pour l’entreprise. Les b\u00e9n\u00e9fices trimestriels \u00e9taient l\u00e9g\u00e8rement inf\u00e9rieurs \u00e0 1 milliard de dollars. Et la valeur boursi\u00e8re a doubl\u00e9 en un an pour atteindre 40 milliards de dollars.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n De plus en plus de transactions sont conclues. Pioneer Natural Resources, bas\u00e9 au Texas, a rachet\u00e9 son voisin DoublePoint Energy en avril 2021 pour 6,2 milliards de dollars. Quelques mois plus t\u00f4t, le PDG de Pioneer, Scott Sheffield, avait rachet\u00e9 la soci\u00e9t\u00e9 texane Parsley Energy, que son fils Bryan avait cofond\u00e9e, pour 4,5 milliards de dollars. En novembre, Pioneer a vendu tous ses actifs du bassin du Delaware \u00e0 Continental Resources, \u00e9galement cot\u00e9 en bourse, pour 3,25 milliards de dollars en esp\u00e8ces.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n Au plus fort de la pand\u00e9mie, le grand sponsor am\u00e9ricain ConocoPhillips est \u00e9galement intervenu. Les Am\u00e9ricains ont achet\u00e9 la soci\u00e9t\u00e9 p\u00e9troli\u00e8re de schiste Concho Resources pour 9,7 milliards de dollars au milieu de l’effondrement des prix du p\u00e9trole. Les deux soci\u00e9t\u00e9s ont promis des \u00e9conomies d’un demi-milliard de dollars. Contrairement \u00e0 Exxon et Chevron, qui couvrent toute la cha\u00eene de valeur et exploitent eux-m\u00eames des stations-service avec des magasins, ConocoPhillips est purement chercheur et promoteur d’or noir. Conoco est l’une des plus grandes compagnies p\u00e9troli\u00e8res du monde, bien que le conseil d’administration se soit d\u00e9parti de l’activit\u00e9 de raffinage il y a dix ans. Le spin-off Phillips 66 cot\u00e9 en bourse comprend \u00e9galement le r\u00e9seau europ\u00e9en de stations-service de Jet. Les actions de ConocoPhillips sont bon march\u00e9 malgr\u00e9 une orientation claire. Ce journal pourrait aussi bient\u00f4t devenir l’un des favoris de Buffett.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n Le groupe produit du p\u00e9trole, du gaz naturel et du gaz liquide, c’est-\u00e0-dire du GNL. Le patron Richard Muncrief ach\u00e8te, veut encore augmenter les \u00e9missions. L’argent est abondant gr\u00e2ce \u00e0 l’abondant flux de tr\u00e9sorerie bouillonnant, avec 1,3 milliard de dollars vers\u00e9s au cours du seul premier trimestre. Le conseil d’administration a \u00e9largi le programme de rachat d’actions de 25 % \u00e0 deux milliards de dollars. Le titre n’est \u00e9valu\u00e9 qu’\u00e0 sept fois les b\u00e9n\u00e9fices. Plus r\u00e9cemment, le dividende a \u00e9t\u00e9 augment\u00e9 de pr\u00e8s d’un quart, il pourrait y avoir des distributions sp\u00e9ciales.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n Warren Buffett a r\u00e9cemment augment\u00e9 sa participation. Sa mise augmente, des rumeurs de prise de contr\u00f4le circulent. En 2019, Buffett a aid\u00e9 \u00e0 financer l’acquisition d’Anadarko Petroleum par Occidental. Depuis lors, Buffett a re\u00e7u des actions privil\u00e9gi\u00e9es, qui versent des dividendes particuli\u00e8rement importants. Il a \u00e9galement re\u00e7u des droits de souscription. La direction utilise les flux de tr\u00e9sorerie \u00e9lev\u00e9s pour rembourser les dettes. bon march\u00e9.\n <\/p>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n Le g\u00e9ant a l’un des co\u00fbts de production les plus bas de l’industrie. Toujours en 2020, ConocoPhillips a \u00e9t\u00e9 l’un des rares sponsors \u00e0 recevoir un flux de tr\u00e9sorerie disponible positif. Le groupe ne couvre pas sa production de p\u00e9trole et de gaz, ce qui lui permet de profiter pleinement de la hausse des prix de l’\u00e9nergie cette ann\u00e9e. Au cours de l’ann\u00e9e en cours, le conseil d’administration a l’intention de restituer dix milliards de dollars aux actionnaires sous forme de dividendes et de rachats d’actions. Attrayant.\n <\/p>\n \n ______________________________________<\/p>Le plus des joueurs am\u00e9ricains\n <\/h2>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n
La vague de fusion roule\n <\/h2>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n
INFORMATIONS INVESTISSEUR\n <\/h2>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n
Devon\u00c9nergie\n <\/h2>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n \n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n
P\u00e9trole occidental\n <\/h2>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n \n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n
ConocoPhillips\n <\/h2>\n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n \n \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n \n\n\n\n \n