\n<\/p>\n
La compagnie a\u00e9rienne am\u00e9ricaine \u00e0 bas prix JetBlue Airlines est sortie victorieuse de la lutte pour acqu\u00e9rir Spirit Airlines alors que les conseils d’administration des soci\u00e9t\u00e9s ont annonc\u00e9 un accord de fusion d\u00e9finitif qui ferait de leurs r\u00e9seaux combin\u00e9s la cinqui\u00e8me plus grande compagnie a\u00e9rienne aux \u00c9tats-Unis.<\/p>\n
JetBlue, bas\u00e9 \u00e0 New York, ach\u00e8tera Spirit, bas\u00e9 en Floride, pour 3,8 milliards de dollars, soit 33,50 dollars par action, apr\u00e8s que l’accord de Spirit avec son partenaire de fusion pr\u00e9f\u00e9r\u00e9 Frontier Airlines, un autre transporteur ultra low-cost, s’est effondr\u00e9 mercredi. La valeur d’entreprise ajust\u00e9e de Spirit \u00e9tait de 7,6 milliards de dollars.<\/p>\n
L’accord comprenait un paiement anticip\u00e9 de 2,50 $ par action, payable en esp\u00e8ces aux actionnaires de Spirit lors de leur approbation de la fusion. Selon le moment, le total pay\u00e9 par action pourrait aller jusqu’\u00e0 34,15 $.<\/p>\n
Avec son acquisition, JetBlue vise \u00e0 affronter les soi-disant Big Four de l’industrie a\u00e9rienne am\u00e9ricaine : American, United, Delta et Southwest. La transaction, cependant, devrait faire l’objet d’un examen antitrust, car les organismes de surveillance de la concurrence am\u00e9ricains ont critiqu\u00e9 l’abus de position dominante des compagnies a\u00e9riennes sur le march\u00e9.<\/p>\n
Le directeur g\u00e9n\u00e9ral de JetBlue, Robin Hayes, a d\u00e9clar\u00e9 que la compagnie a\u00e9rienne fusionn\u00e9e pourrait \u00eatre une solution au manque de concurrence dans l’industrie a\u00e9rienne am\u00e9ricaine et \u00e0 la domination des Big Four. “En permettant \u00e0 JetBlue de se d\u00e9velopper plus rapidement, nous pouvons affronter les h\u00e9ritages dans plus d’endroits pour r\u00e9duire les tarifs et am\u00e9liorer le service pour tout le monde”, a-t-il affirm\u00e9.<\/p>\n
Dans le cadre de l’accord, JetBlue a accept\u00e9, \u00e0 partir de janvier, de commencer \u00e0 verser aux actionnaires de Spirit 10 cents suppl\u00e9mentaires par action chaque mois. Cette “frais de cotation” a \u00e9t\u00e9 ajout\u00e9e pour att\u00e9nuer le risque que l’accord soit bloqu\u00e9 par les r\u00e9gulateurs en raison de probl\u00e8mes antitrust.<\/p>\n
Lina Khan, pr\u00e9sidente de la Federal Trade Commission, a \u00e9crit en 2015 que la consolidation dans l’industrie du transport a\u00e9rien avait une incidence n\u00e9gative sur la qualit\u00e9 des services et, en raison de trop de transactions dans le secteur, \u00abla situation. . . porte les signes classiques de l’oligopole.<\/p>\n
JetBlue a d\u00e9clar\u00e9 que sa combinaison avec Spirit ne donnerait \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 combin\u00e9e le contr\u00f4le que d’environ 9% du march\u00e9. Les Big Four repr\u00e9sentent environ 80 % du march\u00e9. La soci\u00e9t\u00e9 a d\u00e9clar\u00e9 que sa combinaison cr\u00e9erait un challenger r\u00e9aliste pour les compagnies a\u00e9riennes les plus \u00e9tablies, cr\u00e9ant la “meilleure opportunit\u00e9 de perturber la tarification des transporteurs traditionnels”.<\/p>\n
L’un des obstacles \u00e0 l’approbation de l’accord est le partenariat existant entre JetBlue et American Airlines, connu sous le nom de Northeast Alliance. JetBlue est d\u00e9j\u00e0 dans le collimateur du minist\u00e8re am\u00e9ricain de la Justice, qui a d\u00e9pos\u00e9 une plainte antitrust l’ann\u00e9e derni\u00e8re contre elle et American Airlines, le plus grand transporteur am\u00e9ricain, au sujet de l’alliance. La NEA est un partenariat de partage de codes \u00e0 New York et Boston qui offre des avantages r\u00e9ciproques aux voyageurs fr\u00e9quents.<\/p>\n
L’approbation r\u00e9glementaire dans une industrie aussi consolid\u00e9e pourrait d\u00e9pendre du d\u00e9mant\u00e8lement de la NEA, bien que Hayes ait d\u00e9clar\u00e9 avoir soulign\u00e9 l’engagement de l’am\u00e9ricain JetBlue envers l’alliance. Le DoJ a d\u00e9j\u00e0 exprim\u00e9 son inqui\u00e9tude \u00e0 JetBlue quant \u00e0 la concentration de son r\u00e9seau sur les march\u00e9s NEA. <\/p>\n
JetBlue a fait une offre rat\u00e9e sur Virgin America, qui a finalement \u00e9t\u00e9 rachet\u00e9e par Alaska Airlines pour 4 milliards de dollars en 2016, lors de la derni\u00e8re fusion de compagnies a\u00e9riennes \u00e9clair\u00e9e par le DoJ.<\/p>\n
L’acquisition permettrait \u00e0 JetBlue de se d\u00e9velopper plus facilement hors du nord-est, sa principale r\u00e9gion op\u00e9rationnelle, en augmentant sa pertinence dans “certaines villes cl\u00e9s” de Fort Lauderdale, Orlando, San Juan et Los Angeles, et d’empi\u00e9ter sur les hubs des Big Four. comme Chicago, Dallas, Atlanta et Miami.<\/p>\n
JetBlue pr\u00e9voyait que le transporteur combin\u00e9 rapporterait environ 11,9 milliards de dollars de revenus, sur la base des niveaux de 2019. Il a d\u00e9clar\u00e9 que la fusion achev\u00e9e ajouterait 600 \u00e0 700 millions de dollars en \u00absynergies annuelles nettes\u00bb sur la base des offres client \u00e9largies fournies par le r\u00e9seau plus large. Les compagnies a\u00e9riennes ont une client\u00e8le combin\u00e9e de 77 millions, a d\u00e9clar\u00e9 JetBlue.<\/p>\n
Frontier a d\u00e9cid\u00e9 d’acheter Spirit en f\u00e9vrier pour 2,9 milliards de dollars, mais JetBlue a propos\u00e9 une meilleure offre en avril, avec une prime d’environ 40 %. Une guerre d’ench\u00e8res s’ensuivit pendant des mois. Spirit a repouss\u00e9 JetBlue \u00e0 plusieurs reprises, m\u00eame si son partenaire potentiel a adouci son offre, car il \u00e9tait “toujours amoureux de Frontier”, ont plaisant\u00e9 les analystes de Raymond James. <\/p>\n
Alors que les analystes consid\u00e9raient la fusion JetBlue-Spirit comme plus b\u00e9n\u00e9fique pour l’industrie, l’accord Frontier-Spirit \u00e9tait consid\u00e9r\u00e9 comme ayant un chemin plus facile vers l’approbation r\u00e9glementaire.<\/p>\n
Mais \u00e0 la suite d’une assembl\u00e9e des actionnaires mercredi, l’accord Spirit-Frontier a \u00e9t\u00e9 r\u00e9sili\u00e9, ce qui a laiss\u00e9 Spirit “d\u00e9\u00e7u”, a d\u00e9clar\u00e9 le directeur g\u00e9n\u00e9ral de Spirit, Ted Christie.<\/p>\n<\/div>\n