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P\u00e9kin cherche \u00e0 mobiliser jusqu’\u00e0 Rmb1tn (148 milliards de dollars) de pr\u00eats pour des d\u00e9veloppements immobiliers bloqu\u00e9s, dans sa tentative la plus ambitieuse de relancer le secteur endett\u00e9 et d’apaiser les acheteurs de maisons qui boycottent les remboursements hypoth\u00e9caires apr\u00e8s de longs retards de construction.<\/p>\n
Le secteur immobilier chinois repr\u00e9sente environ un tiers de la production totale de la deuxi\u00e8me \u00e9conomie mondiale. Le ralentissement prolong\u00e9 de l’industrie a \u00e9t\u00e9 une raison importante, parall\u00e8lement aux verrouillages continus de Covid-19 \u00e0 travers le pays, pour que la croissance ralentisse \u00e0 seulement 0,4% en glissement annuel au deuxi\u00e8me trimestre.<\/p>\n
La Banque populaire de Chine \u00e9mettra initialement environ 200 milliards de yuans de pr\u00eats \u00e0 faible taux d’int\u00e9r\u00eat, facturant environ 1,75% par an, aux banques commerciales d’\u00c9tat, selon des personnes impliqu\u00e9es dans les discussions. <\/p>\n
Selon le plan, r\u00e9cemment approuv\u00e9 par le Conseil d’\u00c9tat chinois, ou cabinet, les banques utiliseront les pr\u00eats de la PBoC avec leurs propres fonds, pr\u00eat\u00e9s aux taux du march\u00e9, pour refinancer des projets immobiliers bloqu\u00e9s.<\/p>\n
Le gouvernement esp\u00e8re que les banques seront en mesure de tirer parti de son fonds initial jusqu’\u00e0 cinq fois pour lever un total d’environ Rmb1tn et combler partiellement le d\u00e9ficit de financement n\u00e9cessaire pour achever les projets inachev\u00e9s, ont d\u00e9clar\u00e9 les gens. Mais les dirigeants et analystes bancaires ont averti que la PBoC pourrait avoir du mal \u00e0 augmenter son montant cible \u00e9tant donn\u00e9 les difficult\u00e9s auxquelles les banques seront confront\u00e9es pour rentabiliser les projets immobiliers en difficult\u00e9.<\/p>\n
Les promoteurs surendett\u00e9s ont d\u00fb suspendre la construction de millions d’appartements dans tout le pays au cours de l’ann\u00e9e \u00e9coul\u00e9e, ce qui suscite des inqui\u00e9tudes quant aux troubles financiers et sociaux si un nombre croissant d’acheteurs de maisons retiennent les versements hypoth\u00e9caires ou descendent dans la rue. <\/p>\n
Plusieurs d\u00e9veloppeurs en Chine ont fait d\u00e9faut sur leurs dettes int\u00e9rieures et ext\u00e9rieures apr\u00e8s que P\u00e9kin a mis en place des contr\u00f4les de cr\u00e9dit plus stricts, sapant l’un des moteurs les plus importants de l’\u00e9conomie du pays et laissant des millions d’acheteurs de maisons dans les limbes.<\/p>\n
Les analystes ont toutefois averti que le programme de refinancement de la PBoC ne fonctionnerait que si les d\u00e9veloppements cibl\u00e9s pouvaient g\u00e9n\u00e9rer suffisamment de flux de tr\u00e9sorerie provenant de la vente ou de la location d’appartements invendus pour rembourser les nouveaux pr\u00eats.<\/p>\n
“De nombreux projets r\u00e9sidentiels inachev\u00e9s ont d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 vendus ou sont situ\u00e9s dans des villes sous-d\u00e9velopp\u00e9es o\u00f9 l’achat de maisons et les locations de logements sont faibles”, a d\u00e9clar\u00e9 Dan Wang, \u00e9conomiste en chef \u00e0 la Hang Seng Bank China. “Cela limite le nombre de d\u00e9veloppements dans lesquels le fonds de sauvetage peut investir sans subir de perte.”<\/p>\n
Les transactions immobili\u00e8res dans les petites villes de \u00ab\u00a0troisi\u00e8me rang\u00a0\u00bb, o\u00f9 se trouvent la plupart des d\u00e9veloppements inachev\u00e9s, ont chut\u00e9 de plus d’un tiers ce mois-ci par rapport \u00e0 il y a un an, m\u00eame apr\u00e8s que les autorit\u00e9s locales ont mis en place de nombreuses mesures de soutien pour stimuler la demande des acheteurs, allant de la baisse des taux d’int\u00e9r\u00eat aux subventions. sur les achats.<\/p>\n
Les acheteurs concern\u00e9s sont \u00e9galement sceptiques quant au nouveau fonds de la banque centrale. <\/p>\n
“Je ne vois aucun espoir”, a d\u00e9clar\u00e9 James Lu, un vendeur dans la ville centrale de Zhengzhou qui a emprunt\u00e9 650 000 Rmb pour acheter un appartement de 910 000 Rmb. “Le d\u00e9veloppeur est \u00e0 court d’argent et cela n’a aucun sens \u00e9conomique de renflouer le projet.”<\/p>\n
Lu est l’un des plus de 4 900 acheteurs de maisons du d\u00e9veloppement, Kangqiao Nayunxi, qui ont cess\u00e9 de payer leur hypoth\u00e8que neuf mois apr\u00e8s l’arr\u00eat de la construction. Le paiement hypoth\u00e9caire mensuel de Lu de 4 000 Rmb absorbe les deux tiers des revenus du m\u00e9nage de sa famille.<\/p>\n
Selon les estimations de la banque Everbright, bas\u00e9e \u00e0 P\u00e9kin, les promoteurs chinois ont suspendu les travaux de construction sur jusqu’\u00e0 8 millions de maisons qui n\u00e9cessiteront un Rmb2tn suppl\u00e9mentaire pour \u00eatre achev\u00e9s.<\/p>\n
Les retards ont incit\u00e9 les acheteurs impatients de plus de 300 d\u00e9veloppements \u00e0 moiti\u00e9 construits \u2013 contre 200 deux semaines plus t\u00f4t \u2013 \u00e0 annoncer sur les r\u00e9seaux sociaux qu’ils suspendraient leurs versements hypoth\u00e9caires jusqu’\u00e0 la reprise de la construction.<\/p>\n
Les conseillers gouvernementaux ont d\u00e9clar\u00e9 que l’ampleur et le rythme des r\u00e9actions n\u00e9gatives ont pris les r\u00e9gulateurs financiers de P\u00e9kin au d\u00e9pourvu apr\u00e8s avoir initialement d\u00e9l\u00e9gu\u00e9 la responsabilit\u00e9 de r\u00e9soudre l’impasse du financement aux promoteurs et aux gouvernements locaux.<\/p>\n
“Le retard de construction n’est pas nouveau”, a d\u00e9clar\u00e9 un conseiller. “Ce qui est inattendu, c’est la propagation galopante du probl\u00e8me.”<\/p>\n
“C’est vraiment une situation d\u00e9licate \u00e0 g\u00e9rer pour les autorit\u00e9s centrales parce qu’elles ne veulent pas trop d’al\u00e9as moraux – ou que les autorit\u00e9s locales contractent de nombreuses dettes immobili\u00e8res”, a d\u00e9clar\u00e9 Rory Green, \u00e9conomiste en chef pour la Chine chez TS Lombard \u00e0 Londres. “D’un autre c\u00f4t\u00e9, il y a des probl\u00e8mes de stabilit\u00e9 sociale.” <\/p>\n