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Les espoirs de Toshiba de mettre fin rapidement \u00e0 sa longue bataille avec les actionnaires ont subi un nouveau revers apr\u00e8s que son plus grand investisseur et une importante soci\u00e9t\u00e9 de conseil en vote ont tous deux pris d\u00e9finitivement position contre un projet de scission de la soci\u00e9t\u00e9 en deux.<\/p>\n
L’opposition du fonds secret bas\u00e9 \u00e0 Singapour Effissimo Capital Management, qui d\u00e9tient 10,4% de Toshiba, et d’Institutional Shareholder Services est apparue deux semaines avant un vote critique des actionnaires. <\/p>\n
Cela fait \u00e9galement suite \u00e0 la d\u00e9mission soudaine la semaine derni\u00e8re du directeur g\u00e9n\u00e9ral de Toshiba et de deux autres personnalit\u00e9s connues pour \u00eatre fermement oppos\u00e9es \u00e0 la privatisation de l’entreprise, un r\u00e9sultat alternatif soutenu par plusieurs de ses principaux actionnaires et certains cadres sup\u00e9rieurs.<\/p>\n
Une assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale extraordinaire le 24 mars permettra aux actionnaires de voter sur un plan soutenu par la direction qui diviserait en deux l’un des noms industriels les plus c\u00e9l\u00e8bres du Japon, en scindant ses activit\u00e9s d’appareils et de semi-conducteurs et en les listant s\u00e9par\u00e9ment. L’activit\u00e9 restante comprendrait, parmi de nombreuses autres filiales, ses divisions nucl\u00e9aire et infrastructure.<\/p>\n
Dans un communiqu\u00e9 de presse, Effissimo a d\u00e9clar\u00e9 qu’une telle refonte majeure pourrait \u00eatre risqu\u00e9e. “Toute erreur de jugement ici entra\u00eenerait des cons\u00e9quences irr\u00e9vocables”, indique le communiqu\u00e9, qui ajoute qu’Effissimo votera contre le plan. <\/p>\n
Il s’est \u00e9galement demand\u00e9 si Toshiba disposait des ressources de gestion n\u00e9cessaires pour r\u00e9ussir la scission et a not\u00e9 que l’AGE se tenait avant m\u00eame que le nouveau directeur g\u00e9n\u00e9ral n’ait re\u00e7u le vote de confiance des actionnaires lors d’une assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale annuelle. <\/p>\n
Dans le m\u00eame temps, un rapport d’ISS recommandait \u00e9galement aux investisseurs de voter contre le plan. “Bien que la r\u00e9organisation strat\u00e9gique soit une am\u00e9lioration par rapport au statu quo, il n’est pas clair, sur la base des informations divulgu\u00e9es jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent, si le risque de mise en \u0153uvre compense les investisseurs par rapport \u00e0 d’autres alternatives”, a \u00e9crit le responsable de la recherche japonaise d’ISS, Takeyuki Ishida, dans le rapport.<\/p>\n
Le plan d’une scission \u00e0 deux est apparu en f\u00e9vrier apr\u00e8s que la soci\u00e9t\u00e9 a abandonn\u00e9 une id\u00e9e de scission \u00e0 trois plus complexe contre laquelle bon nombre des principaux actionnaires de la soci\u00e9t\u00e9 ont dit \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 qu’ils voteraient contre. <\/p>\n
\u00c9tant donn\u00e9 que les actionnaires de Toshiba comprennent un nombre inhabituellement \u00e9lev\u00e9 de fonds activistes pour le Japon, dont certains souhaitent que la soci\u00e9t\u00e9 soit privatis\u00e9e, il y a eu une longue impasse sur la voie \u00e0 suivre par la soci\u00e9t\u00e9.<\/p>\n
En cours de route, les actionnaires ont remport\u00e9 une s\u00e9rie de victoires r\u00e9volutionnaires sur la direction de Toshiba, for\u00e7ant les principaux dirigeants \u00e0 d\u00e9missionner et la soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 \u00e9tablir un comit\u00e9 d’examen strat\u00e9gique pour \u00e9valuer les options. <\/p>\n
“Nous continuerons \u00e0 faire tout notre possible pour expliquer notre proposition aux actionnaires afin d’obtenir leur soutien”, a d\u00e9clar\u00e9 Toshiba, en r\u00e9ponse aux commentaires d’Effissimo et d’ISS.<\/p>\n<\/div>\n