{"id":235485,"date":"2022-07-02T15:13:19","date_gmt":"2022-07-02T17:13:19","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/les-fintechs-font-face-a-des-comptes-alors-que-largent-facile-se-tarit\/"},"modified":"2022-07-02T15:13:20","modified_gmt":"2022-07-02T17:13:20","slug":"les-fintechs-font-face-a-des-comptes-alors-que-largent-facile-se-tarit","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/les-fintechs-font-face-a-des-comptes-alors-que-largent-facile-se-tarit\/","title":{"rendered":"Les fintechs font face \u00e0 des comptes alors que l’argent facile se tarit"},"content":{"rendered":"


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Alors qu’une vague de fintechs parcourait des cycles de financement successifs \u00e0 des valorisations toujours plus \u00e9lev\u00e9es au cours des cinq derni\u00e8res ann\u00e9es, la soci\u00e9t\u00e9 su\u00e9doise ach\u00e8te maintenant, paie plus tard Klarna a d\u00e9clar\u00e9 son ambition de devenir Ryanair, Tesla et Amazon du secteur.<\/p>\n

Mais maintenant que les banques centrales augmentent les taux dans une lutte contre la flamb\u00e9e de l’inflation, Klarna essaie de lever de l’argent frais \u00e0 moins de la moiti\u00e9 de sa valorisation maximale de 46 milliards de dollars et les fintechs doivent accepter un monde o\u00f9 l’expansion ne peut plus \u00eatre aliment\u00e9e par bon march\u00e9 l’argent et les mod\u00e8les commerciaux doivent \u00eatre d\u00e9montr\u00e9s par des b\u00e9n\u00e9fices.<\/p>\n

Un montant record d’investissements a \u00e9t\u00e9 vers\u00e9 dans les entreprises fintech en 2021, mais beaucoup ont maintenant du mal \u00e0 lever de nouveaux fonds et envisagent de se vendre ou d’accepter des valorisations plus faibles pour rester \u00e0 flot, selon les investisseurs, les analystes et les dirigeants du secteur. <\/p>\n

Jeudi, le fournisseur de services de paiement SumUp a lev\u00e9 des fonds pour une valorisation de 8 milliards d’euros, bien en de\u00e7\u00e0 de la valorisation de 20 milliards d’euros \u00e9voqu\u00e9e plus t\u00f4t cette ann\u00e9e.<\/p>\n

Et \u00e0 mesure que les ceintures se resserrent, les chances de survie d’une fintech peuvent \u00eatre mesur\u00e9es par le montant de liquidit\u00e9s figurant sur son bilan. “Vous \u00eates en mode panique si votre piste dure moins d’un an”, a d\u00e9clar\u00e9 Erik Podzuweit, fondateur et co-directeur g\u00e9n\u00e9ral de l’application d’investissement allemande Scalable Capital.<\/p>\n

Les soci\u00e9t\u00e9s de capital-risque ont plus que doubl\u00e9 leurs investissements dans le secteur l’an dernier pour atteindre 134 milliards de dollars, aidant les valorisations des technologies financi\u00e8res \u00e0 surpasser tout autre sous-secteur technologique, selon les donn\u00e9es de Crunchbase. Le financement a culmin\u00e9 au deuxi\u00e8me trimestre 2021 alors que des investisseurs tels qu’Accel, Sequoia Capital, SoftBank et Berkshire Hathaway ont soutenu des groupes tels que le pr\u00eateur num\u00e9rique br\u00e9silien Nubank, le courtier allemand Trade Republic et la soci\u00e9t\u00e9 de paiement bas\u00e9e \u00e0 Amsterdam Mollie. Les soci\u00e9t\u00e9s de services financiers repr\u00e9sentaient environ 1 $ sur 5 $ d’investissement en capital de risque l’an dernier.<\/p>\n

Mais maintenant, les valorisations publiques des technologies financi\u00e8res se sont effondr\u00e9es encore plus vite qu’elles n’ont grimp\u00e9, le financement ayant fortement ralenti au premier trimestre. Les valorisations des Fintech ont connu une baisse plus prononc\u00e9e que tout autre secteur technologique, selon un r\u00e9cent <\/a>rapport des partenaires d’Andreessen Horowitz, qui citent des donn\u00e9es de Capital IQ. Les valorisations sont pass\u00e9es de 25 fois les revenus \u00e0 terme en octobre 2021 \u00e0 quatre fois en mai.<\/p>\n

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La collecte de fonds Fintech au cours du dernier trimestre a chut\u00e9 de 21% \u00e0 28,8 milliards de dollars par rapport au record de 36,6 milliards de dollars atteint au deuxi\u00e8me trimestre de l’ann\u00e9e derni\u00e8re, selon CB Insights.<\/p>\n

“Il \u00e9tait facile pour les fonds qui ont lev\u00e9 une tonne d’argent de dire:” oh, nous allons juste doubler la valorisation “. . . cela ne suit pas n\u00e9cessairement les performances de l’entreprise \u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 Jonathan Keidan, associ\u00e9 directeur de Torch Capital, qui a investi dans des fintechs telles que Acorns et Compass. “Les effets seront publics \u00e0 l’automne.”<\/p>\n

De nombreuses entreprises de technologie financi\u00e8re ont lev\u00e9 des capitaux \u00e0 des valorisations \u00e9lev\u00e9es bas\u00e9es sur des objectifs de croissance ambitieux, a d\u00e9clar\u00e9 Arjun Kapur, associ\u00e9 directeur chez Forecast Labs. “Avec tous les changements du march\u00e9, la plupart d’entre eux n’atteindront pas les objectifs pour lesquels ils se sont inscrits, ce qui signifie que l’entreprise ne vaut pas ce qu’elle a g\u00e9n\u00e9r\u00e9.” <\/p>\n

Bien qu’il s’attende \u00e0 ce que le secteur rebondisse \u00e0 long terme, “de nombreuses entreprises seront \u00e9vinc\u00e9es dans le processus”.<\/p>\n

Les investisseurs sont devenus particuli\u00e8rement sceptiques \u00e0 l’\u00e9gard des banques challengers num\u00e9riques orient\u00e9es vers les consommateurs, car une inflation \u00e9lev\u00e9e r\u00e9duit le montant que les gens peuvent \u00e9pargner et augmente la probabilit\u00e9 de d\u00e9fauts de paiement. Le financement des fintechs bancaires a plong\u00e9 de 48% \u00e0 4,4 milliards de dollars au premier trimestre par rapport \u00e0 la m\u00eame p\u00e9riode l’an dernier, selon CB Insights.<\/p>\n

Robert Le, analyste fintech chez PitchBook, a d\u00e9clar\u00e9 qu’une bifurcation du financement \u00e9tait probable, car les fintechs orient\u00e9es vers les consommateurs ont du mal tandis que celles qui vendent des logiciels \u00e0 d’autres entreprises se r\u00e9v\u00e9leront plus stables. Parmi ceux-ci se trouve la fintech britannique cloud banking Thought Machine, qui a doubl\u00e9 sa valorisation \u00e0 2,7 milliards de dollars lors de son dernier cycle de financement en mai.<\/p>\n

Pendant ce temps, des dirigeants tels que Yorick Naeff, directeur g\u00e9n\u00e9ral du courtier n\u00e9erlandais Bux, envisagent de reporter les lev\u00e9es de fonds pr\u00e9vues. “Ces entreprises, dont nous faisons partie, devraient se concentrer davantage sur la voie de la rentabilit\u00e9”, a-t-il d\u00e9clar\u00e9 au Financial Times. \u00ab\u00a0Si vous \u00eates organis\u00e9 d’une mani\u00e8re qui se concentre uniquement sur la croissance. . . vous allez avoir des ennuis.<\/p>\n

De nombreuses entreprises de fintech grand public aux \u00c9tats-Unis ont commenc\u00e9 \u00e0 r\u00e9duire leurs budgets marketing dans le but d’\u00e9conomiser de l’argent, a d\u00e9clar\u00e9 David Sosna, directeur g\u00e9n\u00e9ral de Personetics, qui fournit des informations marketing au secteur bancaire. \u00abNous voyons certainement certains [clients] en disant: ‘OK, peut-\u00eatre que nous devons nous arr\u00eater ou ralentir.’ <\/p>\n

Les banquiers conseillent aux entreprises de conserver autant de liquidit\u00e9s que possible pour surmonter ce qui sera probablement deux ann\u00e9es difficiles pour la collecte de fonds. <\/p>\n

“Lorsque vous tenez compte du temps qu’il faut pour lever un tour, vous avez probablement besoin de 30 \u00e0 36 mois de piste pour ne pas \u00eatre contraint de revenir sur le march\u00e9”, a d\u00e9clar\u00e9 un banquier senior d’une banque commerciale am\u00e9ricaine. Seules les entreprises extr\u00eamement solides seraient en mesure d’augmenter m\u00eame au m\u00eame niveau que l’ann\u00e9e derni\u00e8re, a ajout\u00e9 la personne.<\/p>\n

Freetrade, le courtier britannique \u00e9valu\u00e9 \u00e0 650 millions de livres sterling en novembre, a lev\u00e9 30 millions de livres sterling gr\u00e2ce \u00e0 un pr\u00eat le mois dernier. Le directeur g\u00e9n\u00e9ral Adam Dodds a d\u00e9clar\u00e9 \u00e0 l’\u00e9poque que cette d\u00e9cision visait \u00e0 consolider le bilan de l’entreprise sans avoir \u00e0 le r\u00e9\u00e9valuer : \u00ab Les march\u00e9s sont agit\u00e9s. Se concentrer sur une \u00e9valuation \u00e0 ce stade n’est peut-\u00eatre pas si utile.<\/p>\n

En plus d’une valorisation plus faible, qui peut \u00eatre un signal embarrassant pour les march\u00e9s et nuire au moral en interne, les rondes \u00e0 la baisse peuvent comporter des conditions plus strictes telles que des protocoles de liquidation renforc\u00e9s et une protection anti-dilution, a d\u00e9clar\u00e9 Tom Mason, analyste chez S&P Global Market Intelligence.<\/p>\n

Vendre enti\u00e8rement devenait une option de plus en plus attrayante pour de nombreuses entreprises, a d\u00e9clar\u00e9 Keidan de Torch Capital. Les changements d’Apple en mati\u00e8re de confidentialit\u00e9 ont consid\u00e9rablement augment\u00e9 les co\u00fbts d’acquisition de clients, rendant les bases de clients existantes plus pr\u00e9cieuses en m\u00eame temps que les valorisations des technologies financi\u00e8res diminuent. Les conseils ont commenc\u00e9 \u00e0 explorer les ventes potentielles au printemps, a-t-il d\u00e9clar\u00e9.<\/p>\n

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Les acquisitions de Fintech \u2013 d\u00e9j\u00e0 sur la bonne voie pour d\u00e9passer le record de 2021 \u2013 s’acc\u00e9l\u00e9reront probablement tout au long de l’ann\u00e9e, car les soci\u00e9t\u00e9s financi\u00e8res traditionnelles telles que JPMorgan Chase et Mastercard profitent de groupes de logiciels relativement bon march\u00e9.<\/p>\n

“Je vois que \u00e7a brasse tr\u00e8s vite en ce moment”, a d\u00e9clar\u00e9 Michael Abbott, responsable bancaire mondial chez Accenture, ajoutant que les liens entre les challengers fintech et les titulaires sont en augmentation. <\/p>\n

Les transactions jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent cette ann\u00e9e incluent l’acquisition de Wealthfront par UBS et l’achat de Finxact par Fiserv.<\/p>\n