Les soci\u00e9t\u00e9s p\u00e9troli\u00e8res et gazi\u00e8res ont \u00e9t\u00e9 le seul point positif d’un premier semestre lugubre pour le march\u00e9 boursier am\u00e9ricain, le secteur de l’\u00e9nergie b\u00e9n\u00e9ficiant de la flamb\u00e9e des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res aliment\u00e9e par la guerre en Ukraine. <\/p>\n
Le sous-indice S&P 500 de l’\u00e9nergie, compos\u00e9 de 21 grands groupes p\u00e9troliers et gaziers, a bondi de pr\u00e8s d’un tiers au cours des six premiers mois de l’ann\u00e9e, \u00e0 contre-courant d’une tendance dans laquelle le march\u00e9 au sens large a enregistr\u00e9 sa pire moiti\u00e9 en plus de 50 ans. <\/p>\n
La hausse de 29% a ajout\u00e9 plus de 300 milliards de dollars de capitalisation boursi\u00e8re au secteur, tandis que l’indice plus large a perdu plus de 8 milliards de dollars, soit 21%. <\/p>\n
“C’est une surperformance massive et massive”, a d\u00e9clar\u00e9 Pavel Molchanov, analyste chez Raymond James. “Pour dire l’\u00e9vidence, l’\u00e9nergie est le secteur le plus performant du march\u00e9 boursier depuis le d\u00e9but de l’ann\u00e9e.”<\/p>\n
La trajectoire des stocks de p\u00e9trole et de gaz a refl\u00e9t\u00e9 de pr\u00e8s une augmentation des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res, qui \u00e9taient d\u00e9j\u00e0 en hausse \u00e0 l’approche de 2022, l’offre \u00e9tant \u00e0 la tra\u00eene par rapport \u00e0 la demande renaissante alors que les \u00e9conomies se remettaient des coups de la pand\u00e9mie de coronavirus. Mais la d\u00e9cision du pr\u00e9sident russe Vladimir Poutine en f\u00e9vrier d’envoyer des troupes en Ukraine a fait grimper les prix alors que les pays occidentaux imposent des sanctions et se bousculent pour trouver des alternatives aux importations russes. <\/p>\n
Le West Texas Intermediate, le marqueur am\u00e9ricain du brut, a gagn\u00e9 plus de 40% cette ann\u00e9e pour s’\u00e9changer autour de 106 dollars fin juin. Le gaz de r\u00e9f\u00e9rence Henry Hub US a ajout\u00e9 environ 60% au commerce \u00e0 5,70 $ par million d’unit\u00e9s thermiques britanniques. <\/p>\n
Cela a laiss\u00e9 les groupes p\u00e9troliers et gaziers am\u00e9ricains, des foreurs aux raffineurs, b\u00e9n\u00e9ficier d’une aubaine en esp\u00e8ces qui a provoqu\u00e9 l’indignation politique alors que les consommateurs paient des prix record \u00e0 la pompe. Le pr\u00e9sident Joe Biden a r\u00e9cemment d\u00e9clar\u00e9 qu’ExxonMobil, le plus grand producteur am\u00e9ricain en valeur, “a gagn\u00e9 plus d’argent que Dieu cette ann\u00e9e”.<\/p>\n
Pourtant, tout n’a pas \u00e9t\u00e9 positif pour l’industrie. Les actions \u00e9nerg\u00e9tiques \u00e9taient au plus fort d’une large vente le mois dernier, motiv\u00e9es par les craintes croissantes que des hausses rapides des taux d’int\u00e9r\u00eat ne poussent les \u00c9tats-Unis dans la r\u00e9cession. Le p\u00e9trole et le gaz ont \u00e9t\u00e9 les moins performants de l’indice S&P en juin, perdant 17 % en raison de la baisse des prix du p\u00e9trole et du gaz.<\/p>\n
Fred Fromm, qui dirige un fonds d’investissement dans les ressources naturelles chez Franklin Templeton, a d\u00e9clar\u00e9 qu’il n’\u00e9tait “pas surprenant” de voir un certain recul apr\u00e8s la flamb\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente, mais a d\u00e9clar\u00e9 que les pressions \u00e0 plus long terme qui avaient pouss\u00e9 les actions \u00e0 la hausse n’avaient pas chang\u00e9.<\/p>\n
“Les \u00c9tats-Unis n’ont pas \u00e9t\u00e9 le principal moteur de la croissance de la demande de p\u00e9trole depuis une d\u00e9cennie ou plus \u2026 Nous pensons que m\u00eame pendant une p\u00e9riode de croissance \u00e9conomique plus lente ou de l\u00e9g\u00e8re contraction, d’autres facteurs de demande comme la r\u00e9ouverture de la Chine compensent largement cela.”<\/p>\n
Les inqui\u00e9tudes de la demande caus\u00e9es par les fermetures de coronavirus en Chine \u2013 le plus grand importateur de p\u00e9trole au monde \u2013 avaient \u00e9t\u00e9 une contre-pression sur les prix alors qu’ils augmentaient plus t\u00f4t dans l’ann\u00e9e.<\/p>\n
![\"Graphique](\"https:\/\/teknomers.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/1656772650_637_Les-actions-energetiques-americaines-renversent-la-tendance-lamentable-avec-une.png\")
<\/figure>\n<\/div>\nLa solide performance des actions p\u00e9troli\u00e8res et gazi\u00e8res au premier semestre 2022 a marqu\u00e9 un changement radical de fortune pour un secteur qui est dans les cordes depuis des ann\u00e9es. L’\u00e9nergie a \u00e9t\u00e9 l’indice le moins performant du S&P 500 au cours de la derni\u00e8re d\u00e9cennie, car les fr\u00e9n\u00e9sie de forage aliment\u00e9es par la dette ont entra\u00een\u00e9 de lourdes pertes, incitant les investisseurs \u00e0 abandonner le secteur en masse. <\/p>\n
Mais l’industrie dit qu’elle a chang\u00e9 ses habitudes et se concentre d\u00e9sormais sur la discipline du capital et le rendement des actionnaires. Les d\u00e9penses en capital des 50 premiers producteurs mondiaux devraient d\u00e9passer les 300 milliards de dollars cette ann\u00e9e, selon Raymond James, en baisse de pr\u00e8s de moiti\u00e9 par rapport au record de 600 milliards de dollars en 2013.<\/p>\n