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Une saison de procuration record aux \u00c9tats-Unis pour les propositions d’actionnaires a d\u00e9\u00e7u les militants \u00e9cologistes, car certains investisseurs ont h\u00e9sit\u00e9 \u00e0 soutenir les propositions climatiques qu’ils consid\u00e9raient comme trop prescriptives.<\/p>\n
Forts d’une victoire l’an dernier chez ExxonMobil et de r\u00e8gles facilitant l’inscription de questions de politique publique sur les bulletins de vote par procuration, les militants ont d\u00e9pos\u00e9 389 propositions environnementales et sociales aupr\u00e8s des entreprises membres de l’indice Russell 3000, selon les statistiques du Conference Board.<\/p>\n
Pourtant, la part du soutien aux propositions environnementales est pass\u00e9e de 37 % en 2021 \u00e0 33 % cette ann\u00e9e.<\/p>\n
Cela s’explique en partie par le fait que 30 des propositions les moins controvers\u00e9es ont \u00e9t\u00e9 retir\u00e9es apr\u00e8s que les entreprises ont accept\u00e9 les demandes des militants. Ceux qui sont all\u00e9s au vote avaient tendance \u00e0 aller plus loin ou se trouvaient dans des entreprises o\u00f9 la direction a fortement r\u00e9sist\u00e9 aux exigences \u00e9cologistes, selon la recherche.<\/p>\n
Les r\u00e9sultats refl\u00e8tent une r\u00e9ticence croissante des gestionnaires d’actifs \u00e0 l’id\u00e9e de lier les mains des gestionnaires sur les questions li\u00e9es au climat. Cette situation a \u00e9t\u00e9 exacerb\u00e9e par l’invasion de l’Ukraine par la Russie, qui a forc\u00e9 les investisseurs et les entreprises \u00e0 r\u00e9fl\u00e9chir davantage \u00e0 la s\u00e9curit\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique.<\/p>\n
BlackRock a donn\u00e9 le ton plus t\u00f4t cette ann\u00e9e lorsque le plus grand gestionnaire de fonds au monde a averti qu’il voterait contre les r\u00e9solutions des actionnaires sur le climat qu’il consid\u00e9rait comme trop extr\u00eames ou prescriptives. Les statistiques du Conference Board montrent que d’autres grands investisseurs font des distinctions similaires au nom des rendements \u00e0 long terme.<\/p>\n
“C’est le r\u00f4le du conseil d’administration de superviser et de diriger la strat\u00e9gie de l’entreprise”, a d\u00e9clar\u00e9 Ben Colton, qui dirige la g\u00e9rance chez State Street Global Advisors. \u00ab En tant qu’actionnaires de long terme, nous devons \u00eatre aussi pragmatiques et coh\u00e9rents que possible. <\/p>\n
Les propositions demandant \u00e0 la direction de rendre compte de plusieurs options li\u00e9es \u00e0 l’environnement ont re\u00e7u un soutien nettement plus \u00e9lev\u00e9 que celles qui visaient \u00e0 restreindre le comportement de la direction. Sept r\u00e9solutions demandant des rapports sur la pollution plastique ont recueilli en moyenne 45 % de soutien. Cependant, 10 demandes demandant aux banques et aux assureurs de cesser de financer le d\u00e9veloppement de nouveaux combustibles fossiles ont re\u00e7u un soutien moyen de seulement 10 %.<\/p>\n
“Les chiffres globaux ne mentent pas, mais ils ne racontent pas toute l’histoire de cette saison par procuration”, a d\u00e9clar\u00e9 Merel Spierings, chercheuse au Conference Board qui a analys\u00e9 les chiffres. Elle a d\u00e9clar\u00e9 que lorsque les propositions les plus prescriptives sont exclues, le soutien aux r\u00e9solutions li\u00e9es au climat est rest\u00e9 largement inchang\u00e9 par rapport \u00e0 2021.<\/p>\n
Les mod\u00e8les de vote chez ExxonMobil montrent clairement comment ces pr\u00e9occupations se manifestent cette ann\u00e9e. L’ann\u00e9e derni\u00e8re, les investisseurs ont soutenu de mani\u00e8re inattendue des candidats au conseil d’administration propos\u00e9s par un fonds sp\u00e9culatif activiste qui souhaitait que la major p\u00e9troli\u00e8re en fasse plus pour lutter contre le changement climatique. Cette ann\u00e9e, plusieurs nouvelles propositions li\u00e9es au climat de diff\u00e9rents types figuraient sur le bulletin de vote.<\/p>\n
BlackRock a vot\u00e9 contre une proposition qui aurait oblig\u00e9 la major p\u00e9troli\u00e8re am\u00e9ricaine \u00e0 fixer des objectifs pr\u00e9cis pour r\u00e9duire ses \u00e9missions de gaz \u00e0 effet de serre. Il a vot\u00e9 en faveur de demander \u00e0 l’entreprise de planifier des sc\u00e9narios pour une gamme de trajectoires de transition \u00e9nerg\u00e9tique. State Street s’est abstenu sur les deux.<\/p>\n
La proposition de limite d’\u00e9missions n’a re\u00e7u que 27 % de soutien, mais l’\u00e9l\u00e9ment de planification de sc\u00e9narios que BlackRock a pr\u00e9f\u00e9r\u00e9 a fini par \u00eatre adopt\u00e9 avec 51 % des voix. BlackRock d\u00e9tient environ 9% des actions d’ExxonMobil.<\/p>\n