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Les march\u00e9s entre inflation et r\u00e9cession
\n BlackRock recommande les fonds ax\u00e9s sur les titres \u00e0 revenu fixe \u00e0 court terme
\n Des prix plus \u00e9lev\u00e9s sont attendus pour les titres \u00e0 revenu fixe<\/p>\n
Les derniers mois ont \u00e9t\u00e9 des montagnes russes pour les investisseurs des Exchange Traded Funds (ETF). Les march\u00e9s ont beaucoup fluctu\u00e9, mais depuis le d\u00e9but de l’ann\u00e9e, il y a eu une tendance \u00e0 la baisse dans certains cas si clairement que des indices importants sont d\u00e9j\u00e0 entr\u00e9s sur le territoire du Brenmarkt. Les investisseurs en ETF le ressentent \u00e9galement, car les fonds indiciels se n\u00e9gocient sur les barom\u00e8tres du march\u00e9 de la carte boursi\u00e8re tels que le S&P 500 ou le DAX 1:1. Si le march\u00e9 global baisse, les investissements ETF class\u00e9s comme moins risqu\u00e9s baissent \u00e9galement. Mais il existe des produits ETF qui valent la peine d’\u00eatre examin\u00e9s, m\u00eame dans l’environnement de march\u00e9 actuel, estime Gargi Chaudhuri, responsable de la strat\u00e9gie d’investissement iShares chez le g\u00e9ant des fonds BlackRock.\n<\/p>\n
Dans un entretien t\u00e9l\u00e9phonique avec MarketWatch, l’expert a soulign\u00e9 la pr\u00e9f\u00e9rence actuelle de BlackRock pour les fonds ax\u00e9s sur les titres \u00e0 revenu fixe \u00e0 court terme, ainsi que les ETF d’actions qui investissent dans “des soci\u00e9t\u00e9s de qualit\u00e9 avec des bilans solides et un pouvoir de fixation des prix”. Les investisseurs seraient mieux en mesure de faire face \u00e0 un ralentissement de l’\u00e9conomie s’ils avaient “un peu de cette tournure d\u00e9fensive dans leur portefeuille”. Elle conseille \u00e9galement aux investisseurs d’opter pour une “volatilit\u00e9 minimale”.
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Au cours des derni\u00e8res semaines, les march\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 confront\u00e9s \u00e0 une hausse de l’inflation et, en particulier, \u00e0 des inqui\u00e9tudes quant \u00e0 un resserrement politique mon\u00e9taire la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine a beaucoup perdu. Cependant, Chaudhuri ne pense pas que cela soit justifi\u00e9 : “En fin de compte, je pense que la Fed adoptera une position moins agressive dans son cours politique que ce qui est actuellement \u00e9valu\u00e9 sur le march\u00e9”, a d\u00e9clar\u00e9 Chaudhuri lors de l’entretien t\u00e9l\u00e9phonique. “Si cela se produit”, a-t-elle d\u00e9clar\u00e9, “les taux initiaux vont probablement baisser”. Cela devrait entra\u00eener une hausse des prix des titres \u00e0 revenu fixe \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance plus courte, ce qui profiterait aux d\u00e9tenteurs de dette, en particulier lorsqu’il s’agit d’obligations de 1 \u00e0 3 ans, a d\u00e9clar\u00e9 l’expert.
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En effet, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine a os\u00e9 une forte hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat mercredi dernier et a relev\u00e9 le taux directeur de 0,75 point de pourcentage. Une telle d\u00e9marche avait d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 redout\u00e9e sur le march\u00e9, et certains experts s’attendaient m\u00eame \u00e0 ce que la hausse des taux par les d\u00e9tenteurs de devises puisse \u00eatre encore plus importante. Le pr\u00e9sident de la Fed, Jerome Powell, a soulign\u00e9 au cours de l’ajustement des taux d’int\u00e9r\u00eat qu’une telle hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat est “naturellement inhabituelle”, mais a indiqu\u00e9 qu’une autre hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat de 0,5 ou 0,75 point de pourcentage \u00e9tait \u00e9galement envisag\u00e9e fin juillet. <\/p>\n
Bien qu’il soit apparu \u00e0 l’avance que la hausse des taux avait d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 int\u00e9gr\u00e9e, les march\u00e9s boursiers ont r\u00e9agi avec retard, parfois avec des pertes massives. Le DAX a perdu plus de 3% le lendemain de la d\u00e9cision de la Fed, le principal indice am\u00e9ricain Dow Jones a chut\u00e9 de 2,4%, tandis que l’indice boursier technologique NASDAQ Composite a perdu 4%.
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Mais Chaudhuri conseille aux investisseurs de garder un \u0153il sur le d\u00e9but de la courbe des rendements “lorsque la Fed commencera un resserrement quantitatif”. Dans le cadre du resserrement quantitatif, les d\u00e9tenteurs de devises am\u00e9ricaines pr\u00e9voient de r\u00e9duire la taille de leurs bilans en laissant les obligations qu’ils d\u00e9tiennent arriver \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance. Au cours des douze prochains mois, les avoirs en obligations d’\u00c9tat doivent \u00eatre r\u00e9duits d’environ 700 millions de dollars. “Ces obligations d’\u00c9tat doivent trouver une autre maison et la pression de l’offre qui en r\u00e9sulte devrait pousser les rendements \u00e0 la hausse”, a d\u00e9clar\u00e9 l’analyste dans une note aux investisseurs cit\u00e9e par MarketWatch.\n<\/p>\n
Bureau \u00e9ditorial finanzen.net\n<\/p>\n