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Le principal organisme de surveillance de Wall Street examine s’il convient d’imposer des r\u00e8gles plus strictes aux fournisseurs d’indices financiers qui guident d\u00e9sormais des billions de dollars d’investissements dans le monde. <\/p>\n
Mercredi, la Securities and Exchange Commission a officiellement demand\u00e9 des informations au march\u00e9 sur l’opportunit\u00e9 d’imposer des normes plus strictes \u00e0 des soci\u00e9t\u00e9s telles que S&P Global, MSCI et FTSE Russell, qui sont actuellement consid\u00e9r\u00e9es comme des \u00e9diteurs de donn\u00e9es.<\/p>\n
Les changements propos\u00e9s par la SEC pourraient signifier que les fournisseurs d’indices, qui sont devenus certains des courtiers les plus influents sur les march\u00e9s financiers modernes, seraient trait\u00e9s comme des conseillers en investissement et soumis aux m\u00eames normes que les gestionnaires de fonds. <\/p>\n
“Le r\u00f4le de [index providers] sur les march\u00e9s d’aujourd’hui soul\u00e8ve des questions importantes en vertu des lois sur les valeurs mobili\u00e8res quant \u00e0 savoir s’ils fournissent des conseils en investissement plut\u00f4t que de simples informations \u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 le pr\u00e9sident de la SEC, Gary Gensler. <\/p>\n
Ces soci\u00e9t\u00e9s, qui incluent \u00e9galement Wilshere et Bloomberg, se sont tranquillement d\u00e9velopp\u00e9es pour devenir certaines des soci\u00e9t\u00e9s les plus puissantes et les plus rentables de Wall Street. Ils calculent plus de 3 millions d’indices de r\u00e9f\u00e9rence de performance dans le monde entier pour les actions, obligations et autres titres qui sont suivis par des milliers de fonds de suivi \u00e0 faible co\u00fbt. Selon la SEC, les fonds n\u00e9goci\u00e9s en bourse et autres v\u00e9hicules indiciels d\u00e9tiennent au moins un cinqui\u00e8me de toutes les soci\u00e9t\u00e9s ouvertes am\u00e9ricaines.<\/p>\n
Certains universitaires ont critiqu\u00e9 l’absence de r\u00e9glementations am\u00e9ricaines sp\u00e9cifiques couvrant les fournisseurs d’indices, affirmant qu’ils \u00e9taient en fait des conseillers en investissement non r\u00e9glement\u00e9s, compte tenu de leur r\u00f4le essentiel dans la conception de portefeuilles de titres.<\/p>\n
Adriana Robertson, professeure \u00e0 l’Universit\u00e9 de Toronto, a d\u00e9clar\u00e9 que c’\u00e9tait “une excellente nouvelle que la SEC va maintenant examiner si la classification des fournisseurs d’indices est conforme au r\u00e9gime r\u00e9glementaire actuel”.<\/p>\n
La SEC a indiqu\u00e9 l’ann\u00e9e derni\u00e8re qu’elle r\u00e9examinerait les r\u00e8gles apr\u00e8s avoir r\u00e9gl\u00e9 les accusations avec S&P selon lesquelles le fournisseur d’indices avait publi\u00e9 des donn\u00e9es incorrectes ou obsol\u00e8tes qui avaient contribu\u00e9 \u00e0 une s\u00e9ance de n\u00e9gociation tumultueuse en f\u00e9vrier 2018, lorsque la volatilit\u00e9 a augment\u00e9 alors que les actions am\u00e9ricaines chutaient fortement.<\/p>\n
L’ann\u00e9e derni\u00e8re, le commissaire de la SEC, Hester Peirce, a d\u00e9clar\u00e9 que la mesure d’ex\u00e9cution contre S&P faisait allusion \u00e0 une “pr\u00e9occupation plus profonde et tacite” qu’il n’y avait pas de cadre r\u00e9glementaire am\u00e9ricain adapt\u00e9 aux fournisseurs d’indices.<\/p>\n
La SEC a \u00e9galement demand\u00e9 des commentaires sur la question de savoir si les fournisseurs de portefeuilles mod\u00e8les et les fournisseurs d’autres services de tarification devraient \u00e9galement \u00eatre class\u00e9s comme conseillers en investissement. Les portefeuilles mod\u00e8les, qui utilisent les ETF et les trackers indiciels comme principaux \u00e9l\u00e9ments constitutifs, sont largement utilis\u00e9s par les gestionnaires de patrimoine et les conseillers financiers am\u00e9ricains. <\/p>\n
Le cours de l’action S&P Global a chut\u00e9 de 5,3% en d\u00e9but de s\u00e9ance \u00e0 New York jeudi, tandis que l’action MSCI a augment\u00e9 de 1,6%. <\/p>\n
Les d\u00e9cisions des fournisseurs d’indices ont \u00e9galement un impact significatif sur les flux de capitaux dans le monde selon les soci\u00e9t\u00e9s et les pays qui sont inclus ou supprim\u00e9s de leurs indices de r\u00e9f\u00e9rence. <\/p>\n
Suite \u00e0 l’invasion de l’Ukraine, les actions et obligations russes ont \u00e9t\u00e9 retir\u00e9es par MSCI et JPMorgan de tous leurs indices de r\u00e9f\u00e9rence des march\u00e9s \u00e9mergents qui avaient contribu\u00e9 \u00e0 canaliser des milliards de dollars dans l’\u00e9conomie russe. <\/p>\n
Des r\u00e8gles europ\u00e9ennes couvrant les normes de transparence et de divulgation pour les fournisseurs d’indices ont \u00e9t\u00e9 introduites en 2016 et ont depuis \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9es en tant que normes mondiales. <\/p>\n<\/div>\n