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Un fonds sp\u00e9culatif soutenu par l’investisseur l\u00e9gendaire Julian Robertson a ferm\u00e9 ses portes apr\u00e8s pr\u00e8s de 13 ans de n\u00e9gociation dans le dernier signe des conditions difficiles pour les gestionnaires qui tentent de parier sur la hausse et la baisse des cours des actions.<\/p>\n
Tiger Legatus Capital Management, bas\u00e9 \u00e0 New York, fond\u00e9 par l’ancien trader de Viking Global Investors Jesse Ro, a d\u00e9clar\u00e9 aux investisseurs dans une lettre vue par le Financial Times qu’il liquiderait son fonds et restituerait le capital apr\u00e8s les r\u00e9cents rendements d\u00e9cevants.<\/p>\n
Alors qu’il avait perdu de l’argent depuis le d\u00e9but de l’ann\u00e9e derni\u00e8re, ses performances r\u00e9centes ont relativement bien r\u00e9sist\u00e9 par rapport \u00e0 d’autres \u00ab Tiger cubs \u00bb et \u00ab grandcubs \u00bb qui trouvent leurs origines dans le fonds sp\u00e9culatif Tiger Management de Julian Robertson.<\/p>\n
Robertson, un milliardaire de 89 ans retrait\u00e9 des march\u00e9s, \u00e9tait l’un des gestionnaires de fonds sp\u00e9culatifs les plus influents. Il s’est forg\u00e9 une r\u00e9putation pour sa soci\u00e9t\u00e9 Tiger Management, qui a dirig\u00e9 l’un des fonds sp\u00e9culatifs les plus importants depuis son lancement en 1980 jusqu’\u00e0 ce que le fonds restitue le capital des investisseurs en 2000. <\/p>\n
La fermeture de Tiger Legatus intervient alors que les fonds sp\u00e9culatifs en actions connaissent leur pire d\u00e9but d’ann\u00e9e civile jamais enregistr\u00e9, beaucoup ayant du mal \u00e0 s’adapter \u00e0 un changement radical des conditions du march\u00e9. <\/p>\n
Ces fonds ont perdu en moyenne 8% au cours des cinq premiers mois de cette ann\u00e9e, soit plus que les premiers mois de 2020 lors du d\u00e9but de la pand\u00e9mie de coronavirus, selon HFR, dont les donn\u00e9es remontent \u00e0 1990.<\/p>\n
Un certain nombre de gestionnaires ont \u00e9t\u00e9 touch\u00e9s par une forte vente de nombreuses actions technologiques \u00e0 forte croissance qui ont men\u00e9 le march\u00e9 haussier de ces derni\u00e8res ann\u00e9es et ont \u00e9t\u00e9 gravement br\u00fbl\u00e9s alors que les banques centrales commen\u00e7aient \u00e0 relever les taux d’int\u00e9r\u00eat pour tenter de contenir l’inflation.<\/p>\n
“Nous n’avons pas fourni de rendements acceptables ces derni\u00e8res ann\u00e9es”, a \u00e9crit Ro dans la lettre aux investisseurs. <\/p>\n
Il a ajout\u00e9 que la structure du fonds et la baisse des actifs sous gestion “ne fournissent pas la dur\u00e9e du capital n\u00e9cessaire pour poursuivre avec succ\u00e8s notre strat\u00e9gie d’investissement sans compromettre les rendements”.<\/p>\n
Le fonds de Ro a baiss\u00e9 de 2,8% au premier trimestre de cette ann\u00e9e, p\u00e9riode au cours de laquelle l’indice S&P 500 a perdu 5%, et a chut\u00e9 de 1% l’an dernier, selon une personne famili\u00e8re avec les rendements. Le fonds a cependant plus que doubl\u00e9 l’argent des investisseurs depuis son lancement, selon la lettre.<\/p>\n
En comparaison, Tiger Global, le tigre le plus c\u00e9l\u00e8bre, a perdu 34 % au premier trimestre de cette ann\u00e9e et est maintenant en baisse de 52 %. Le Maverick Capital de son compatriote Lee Ainslie a perdu plus de 34%.<\/p>\n
Tiger Legatus d\u00e9tenait r\u00e9cemment des actions, notamment la soci\u00e9t\u00e9 de capital-investissement Apollo Global Management et la soci\u00e9t\u00e9 de covoiturage Uber Technologies, qui ont chut\u00e9 au cours du premier trimestre, selon les documents r\u00e9glementaires.<\/p>\n
Le fonds, qui \u00e0 son apog\u00e9e g\u00e9rait environ 500 millions de dollars d’actifs, a \u00e9t\u00e9 soutenu par Robertson. Dans la lettre, Ro a remerci\u00e9 Robertson et son fils Alex “pour leur soutien ind\u00e9fectible et leur sagesse au fil des ans”.<\/p>\n
Le fonds a d\u00e9clar\u00e9 qu’il avait commenc\u00e9 \u00e0 prendre des mesures pour liquider le fonds et s’attendait \u00e0 avoir achev\u00e9 la liquidation d’ici la fin septembre.<\/p>\n
Le fonds Tiger Legatus et Ro ont refus\u00e9 de commenter.<\/p>\n