\n<\/p>\n
Les march\u00e9s boursiers continuent d’afficher de fortes fluctuations
\n Morgan Stanley conseille de se positionner d\u00e9fensivement
\n Secteurs de l’immobilier, de la sant\u00e9 et des services publics recommand\u00e9s<\/p>\n
La situation sur les march\u00e9s reste fragile. “Les taux d’int\u00e9r\u00eat et l’inflation restent les deux \u00e9pouvantails sur les march\u00e9s”, a r\u00e9cemment d\u00e9clar\u00e9 le gestionnaire de portefeuille Thomas Altmann du gestionnaire d’actifs QC Partners \u00e0 l’agence de presse allemande au vu de la chute des prix. “Et les inqui\u00e9tudes grandissent quant au fait qu’une inflation \u00e9lev\u00e9e ne conduira pas seulement \u00e0 la stagflation, mais aussi \u00e0 une r\u00e9cession en combinaison avec une hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat.” Cela est \u00e9galement coh\u00e9rent avec le fait que l’OCDE a r\u00e9cemment corrig\u00e9 \u00e0 la baisse ses pr\u00e9visions de croissance pour l’\u00e9conomie mondiale. La Bundesbank a suivi quelques jours plus tard : elle a m\u00eame r\u00e9duit de plus de moiti\u00e9 sa pr\u00e9vision de croissance en raison des cons\u00e9quences de la guerre d’agression russe contre l’Ukraine.\n<\/p>\n
Pas \u00e9tonnant que l’ambiance sur les march\u00e9s boursiers soit tendue en cons\u00e9quence. De nombreux indices importants tels que le DAX, le Dow Jones Industrial et le S&P 500 ont d\u00e9j\u00e0 subi des pertes \u00e0 deux chiffres depuis le d\u00e9but de l’ann\u00e9e. Selon divers experts, il n’est pas encore certain qu’il y aura effectivement une r\u00e9cession. La banque d’affaires am\u00e9ricaine Morgan Stanley ne fait l’hypoth\u00e8se d’un ralentissement \u00e9conomique que dans son sc\u00e9nario Bren. N\u00e9anmoins, le risque de r\u00e9cession a consid\u00e9rablement augment\u00e9 au cours des douze prochains mois, comme l’a expliqu\u00e9 l’institution financi\u00e8re dans son rapport de mai. La banque croit que la cause en est l’explosion des prix de l’\u00e9nergie, qui pourrait faire grimper le prix du p\u00e9trole \u00e0 150 $ US le baril, et la force du dollar am\u00e9ricain.
\n<\/p>\n
Qu’une r\u00e9cession frappe ou non, avec des march\u00e9s boursiers si volatils, les investisseurs peuvent faire certaines choses pour rendre leurs portefeuilles plus d\u00e9fensifs et se prot\u00e9ger contre les turbulences du march\u00e9. Dans ses perspectives du march\u00e9 am\u00e9ricain de la mi-mai, Morgan Stanley recommande de se concentrer sur les trois secteurs de la sant\u00e9, de l’immobilier et des services publics, comme le rapporte CNBC. Comme l’affirme la banque, “\u00e0 l’exception de l’\u00e9nergie, toutes les industries performantes sont sorties de l’extr\u00e9mit\u00e9 d\u00e9fensive du spectre. M\u00eame si nous ne pensons pas que les actions d\u00e9fensives conna\u00eetront une solide performance en termes de performances absolues, elles offrent une protection relative car nous nous attendons \u00e0 ce que la baisse des revenus et des b\u00e9n\u00e9fices frappe plus durement les actions cycliques.” L’avantage des actions d\u00e9fensives est la stabilit\u00e9 des dividendes et des revenus, m\u00eame lorsque les march\u00e9s boursiers sont volatils. Les actions cycliques, en revanche, sont plus susceptibles d’\u00eatre influenc\u00e9es par l’\u00e9tat de l’\u00e9conomie.
\n<\/p>\n
La banque recommande le secteur de la sant\u00e9, car il n’est actuellement pas tr\u00e8s cher par rapport \u00e0 d’autres valeurs d\u00e9fensives. Morgan Stanley pr\u00e9f\u00e8re les grandes soci\u00e9t\u00e9s pharmaceutiques et biotechnologiques car elles sont actuellement propos\u00e9es \u00e0 des prix attractifs. Ils promettraient \u00e9galement des rendements de dividendes relativement bons.
Dans le secteur de l’immobilier, la banque d’affaires s’appuie essentiellement sur les REIT, qui se prot\u00e9geraient des retournements de march\u00e9 avec des \u00ab cash-flows stables \u00bb. Ils pourraient \u00e9galement se prot\u00e9ger contre une forte inflation par \u00ab\u00a0des contrats de location, des augmentations de loyer ou une appr\u00e9ciation de l’immobilier\u00a0\u00bb, ce qui peut \u00eatre particuli\u00e8rement int\u00e9ressant \u00e9tant donn\u00e9 que l’inflation am\u00e9ricaine a r\u00e9cemment atteint un sommet de 40\u00a0ans. En outre, le secteur immobilier peut se pr\u00e9valoir d’une solide performance au cours de l’ann\u00e9e \u00e9coul\u00e9e. Il a augment\u00e9 de 42%, selon Morgan Stanley, battant le march\u00e9 am\u00e9ricain au sens large de 16%.
Selon Morgan Stanley, il y a \u00e9galement peu de potentiel de hausse dans le secteur des services publics, mais l’industrie offrirait une protection en p\u00e9riode d’incertitude : “Comme presque toutes les industries sont aux prises avec les effets de la hausse des co\u00fbts de l’\u00e9nergie, la structure des prix dans le secteur des services publics devrait contrecarrer l’environnement de co\u00fbts \u00e9lev\u00e9s offrent une protection relative \u00bb, selon la banque am\u00e9ricaine.
\n<\/p>\n
Mais ce ne sont pas tous les conseils que les strat\u00e8ges en placement ont pour les investisseurs. En plus des trois secteurs mentionn\u00e9s, l’institution financi\u00e8re recommande \u00e9galement d’acheter des obligations de qualit\u00e9 sup\u00e9rieure : “Maintenant que nous sommes plus avanc\u00e9s dans la fin du cycle, nous privil\u00e9gions la qualit\u00e9 \u00e0 la pacotille. Depuis novembre 2021, alors qu’un virage vers une Fed plus hawkish \u00e9tait en cours l’horizon.” , nous avons constat\u00e9 une surperformance soutenue de la qualit\u00e9 par rapport \u00e0 la malbouffe.”
\n<\/p>\n
Enfin et surtout, une chose s’applique aux investisseurs en temps de crise : restez calme. Selon CNBC, le strat\u00e8ge du march\u00e9 de Wells Fargo, Sameer Samana, r\u00e9sume qu’une r\u00e9cession n\u00e9cessite “une patience suppl\u00e9mentaire”. Apr\u00e8s tout, un march\u00e9 baissier peut durer toute une ann\u00e9e, c’est pourquoi les acteurs du march\u00e9 feraient bien de “r\u00e9trograder”.\n<\/p>\n
Bureau \u00e9ditorial finanzen.net\n<\/p>\n
<\/p>\n
Sources des images : Victor Moussa \/ Shutterstock.com, Pixels encr\u00e9s \/ Shutterstock.com<\/p>\n<\/div>\n