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Grantham consid\u00e8re que le ralentissement du march\u00e9 boursier est loin d’\u00eatre termin\u00e9
\n L’investisseur d\u00e9tient des actions d\u00e9fensives des secteurs pharmaceutique et de la consommation
\n Les banques pourraient \u00e9galement profiter de la hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat <\/p>\n
Jeremy Grantham est devenu milliardaire en tant que fondateur du groupe d’investissement respect\u00e9 Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co. (GMO). Le Britannique commente r\u00e9guli\u00e8rement la situation du march\u00e9. Cette fois, il est particuli\u00e8rement drastique dans ses pr\u00e9visions : la situation boursi\u00e8re en 2022 lui rappelle l’ann\u00e9e 2000. Semblable \u00e0 l’\u00e9clatement de la bulle Internet, Grantham s’attend \u00e0 un march\u00e9 boursier difficile dans les ann\u00e9es \u00e0 venir. Mais certaines actions pourraient \u00e9chapper \u00e0 la spirale descendante et devraient g\u00e9n\u00e9rer des rendements stables – Grantham d\u00e9tient trois actions importantes dans son portefeuille.\n<\/p>\n
L’espoir que le pire soit derri\u00e8re nous et que les actions atteignent leur plus bas a \u00e9t\u00e9 aliment\u00e9 pour de nombreux investisseurs du monde entier au cours de la semaine derni\u00e8re. Au moins les indices les plus importants aux \u00c9tats-Unis, en Europe et en Asie se sont remis de leurs creux respectifs. Alors, les investisseurs peuvent-ils maintenant respirer profond\u00e9ment et acheter \u00e0 nouveau avec audace\u00a0? Jeremy Grantham le d\u00e9conseille fortement – les march\u00e9s ont encore un potentiel de baisse consid\u00e9rable. Le pronostic de Grantham\u00a0: “R\u00e9cemment, nous \u00e9tions en baisse de 19,9\u00a0% sur le S&P 500 et de 27\u00a0% sur le NASDAQ. Au minimum, nous allons probablement doubler cela. Si nous n’avions pas de chance – ce qui est tout \u00e0 fait possible – nous passerions par trois telles \u00e9tapes.” , a-t-il d\u00e9clar\u00e9 dans une interview \u00e0 “CNBC”.
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La raison du pessimisme boursier de Grantham est qu’il s’attend \u00e0 ce que les \u00c9tats-Unis et d’autres pays occidentaux connaissent une forte r\u00e9cession. “Nous devrions entrer assez rapidement dans une sorte de r\u00e9cession et les marges b\u00e9n\u00e9ficiaires ont encore un long chemin \u00e0 parcourir apr\u00e8s un v\u00e9ritable pic”, a-t-il d\u00e9clar\u00e9. Comme pr\u00e9vu, cela affectera particuli\u00e8rement les actions sensibles \u00e0 l’\u00e9conomie et ax\u00e9es sur la croissance. Cette \u00e9volution divergente s’est d\u00e9j\u00e0 manifest\u00e9e ces derniers mois. Les titres technologiques tels que PayPal, Netflix et Meta Platforms ont particuli\u00e8rement souffert des craintes de r\u00e9cession et de hausse des taux directeurs. En revanche, des soci\u00e9t\u00e9s plus stables et plus d\u00e9fensives telles que Nestl, Procter & Gamble et des soci\u00e9t\u00e9s \u00e9nerg\u00e9tiques telles que Shell et BP ont largement r\u00e9ussi \u00e0 \u00e9chapper \u00e0 la tendance n\u00e9gative des derniers mois. Grantham d\u00e9tient trois actions prometteuses dans son propre portefeuille. De quels refuges suppos\u00e9s s\u00fbrs s’agit-il ?
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Coca-Cola est sans aucun doute l’une des valeurs d\u00e9fensives les plus connues, car elle est consid\u00e9r\u00e9e comme particuli\u00e8rement r\u00e9sistante \u00e0 l’inflation et \u00e0 la r\u00e9cession. La marque est pr\u00e9sente dans plus de 200 pays et territoires et m\u00eame dans une \u00e9conomie faible, des milliards de personnes peuvent encore s’offrir leur canette de Coca. Il n’est donc pas \u00e9tonnant que des investisseurs de valeur \u00e0 long terme comme Warren Buffett aient d\u00e9tenu des actions Coca-Cola dans leurs portefeuilles pendant des d\u00e9cennies. Buffett souligne \u00e0 plusieurs reprises l’\u00e9norme “foss\u00e9” dont dispose la marque du g\u00e9ant des boissons. Grantham est \u00e9galement convaincu par Coca-Cola : selon un dossier 13F de la Securities and Exchange Commission des \u00c9tats-Unis fin mars, le Britannique poss\u00e9dait 9,41 millions d’actions Coca-Cola d’une valeur de 583,5 millions de dollars am\u00e9ricains. Cet investissement a r\u00e9cemment port\u00e9 ses fruits pour Grantham\u00a0: les actions de Coca-Cola ont augment\u00e9 de 6,89\u00a0% au cours des 12 derniers mois (au 14 juin 2022), ce qui repr\u00e9sente une surperformance impressionnante par rapport \u00e0 l’ensemble du march\u00e9.
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Comme Coca-Cola, Johnson & Johnson est une action traditionnelle du Dow Jones. Le g\u00e9ant pharmaceutique Johnson & Johnson est un leader mondial sur les march\u00e9s de la sant\u00e9 grand public, des produits pharmaceutiques et des dispositifs m\u00e9dicaux. Selon “yahoo finance”, la soci\u00e9t\u00e9 am\u00e9ricaine compte 29 produits, chacun g\u00e9n\u00e9rant des ventes de plus d’un milliard de dollars am\u00e9ricains. La croissance moyenne des revenus au cours des 20 derni\u00e8res ann\u00e9es a \u00e9t\u00e9 de 8 %. En raison du caract\u00e8re indispensable de nombreux produits J&J et de l’\u00e9norme pouvoir de tarification, la soci\u00e9t\u00e9 pharmaceutique devrait \u00eatre en mesure de faire face \u00e0 une phase de stagflation de plusieurs ann\u00e9es bien mieux que l’ensemble du march\u00e9. L’\u00e9norme r\u00e9silience de Johnson & Johnson est illustr\u00e9e par le fait que le groupe am\u00e9ricain a \u00e9t\u00e9 en mesure d’augmenter ses revenus de dividendes sans exception au cours des 60 derni\u00e8res ann\u00e9es. Le rendement du dividende est actuellement de 2,56 % et les actions Johnson & Johnson ont augment\u00e9 de 2,25 % au cours des douze derniers mois.
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Si vous demandez aux experts boursiers quel secteur profite le plus de la hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat, la r\u00e9ponse est g\u00e9n\u00e9ralement unanime : le secteur financier. Lorsque les taux d’int\u00e9r\u00eat pr\u00e9f\u00e9rentiels augmentent, la marge des banques entre les int\u00e9r\u00eats de d\u00e9p\u00f4t et d’\u00e9mission augmente, les compagnies d’assurance re\u00e7oivent des rendements plus \u00e9lev\u00e9s sur leur vaste portefeuille d’obligations et les soci\u00e9t\u00e9s de r\u00e9assurance b\u00e9n\u00e9ficient \u00e9galement de l’environnement de taux d’int\u00e9r\u00eat plus \u00e9lev\u00e9s. Il est donc normal qu’une banque occupe une grande partie du portefeuille de Grantham. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, il s’agit de la cinqui\u00e8me banque am\u00e9ricaine, US Bancorp, bas\u00e9e \u00e0 Minneapolis (Minnesota). US Bancorp accorde une grande importance \u00e0 la qualit\u00e9 des actifs. Au premier trimestre, les d\u00e9pr\u00e9ciations nettes de pr\u00eats ont chut\u00e9 de 52 % d’une ann\u00e9e sur l’autre. Cependant, les banques en g\u00e9n\u00e9ral souffrent d’un faible d\u00e9veloppement \u00e9conomique, c’est pourquoi les valeurs bancaires ont nettement moins bien r\u00e9sist\u00e9 que les soci\u00e9t\u00e9s pharmaceutiques et de consommation de base ces derniers mois. L’action US Bancorp a \u00e9galement d\u00e9\u00e7u au cours des 12 derniers mois. Au cours de cette p\u00e9riode, il est actuellement de 21,86 % en dessous de z\u00e9ro, mais pourrait s’av\u00e9rer \u00eatre le gagnant \u00e0 long terme de la hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat dans le monde.\n<\/p>\n
Bureau \u00e9ditorial finanzen.net\n<\/p>\n
L’effet de levier doit \u00eatre compris entre 2 et 20<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n
Pas de donn\u00e9es<\/p>\n<\/div>\n
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