{"id":1741056,"date":"2025-12-18T14:31:57","date_gmt":"2025-12-18T11:31:57","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/telefonica-quitte-wall-street-par-la-petite-porte-adieu-a-pres-de-quarante-ans-sur-le-plus-grand-marche-du-monde\/"},"modified":"2025-12-18T14:32:01","modified_gmt":"2025-12-18T11:32:01","slug":"telefonica-quitte-wall-street-par-la-petite-porte-adieu-a-pres-de-quarante-ans-sur-le-plus-grand-marche-du-monde","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/telefonica-quitte-wall-street-par-la-petite-porte-adieu-a-pres-de-quarante-ans-sur-le-plus-grand-marche-du-monde\/","title":{"rendered":"Telef\u00f3nica quitte Wall Street par la petite porte. Adieu \u00e0 pr\u00e8s de quarante ans sur le plus grand march\u00e9 du monde."},"content":{"rendered":"\n
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Telef\u00f3nica abandonne Wall Street<\/h2>\n

Telef\u00f3nica a pris la d\u00e9cision d’exclure ses actions de la Bourse de New York<\/a>, o\u00f9 elle est cot\u00e9e depuis 1987. Ce retrait est imminent, la documentation ayant d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 pr\u00e9sent\u00e9e \u00e0 la SEC. \u00c0 l\u2019avenir, l\u2019entreprise ne conservera sa cotation que sur le march\u00e9 continu espagnol de Madrid.<\/p>\n

Pourquoi ce choix est-il significatif ?<\/h3>\n

Cette d\u00e9cision marque la fin d’un chapitre symbolique ; Telef\u00f3nica fut la premi\u00e8re entreprise espagnole \u00e0 entrer sur le plus grand march\u00e9 boursier mondial. Toutefois, le maintien de cette pr\u00e9sence s\u2019est r\u00e9v\u00e9l\u00e9 co\u00fbteux et administrativement lourd, sans profit significatif. Le volume des transactions \u00e0 New York est d\u00e9sormais n\u00e9gligeable, de m\u00eame que l’int\u00e9r\u00eat des investisseurs.<\/p>\n

Un contexte pr\u00e9occupant<\/h3>\n

Au cours des quinze derni\u00e8res ann\u00e9es, l’action de Telef\u00f3nica a chut\u00e9 de plus de 90%. Sa capitalisation boursi\u00e8re actuelle est en chute libre, loin de l’\u00e9poque o\u00f9 elle repr\u00e9sentait le fleuron de l’\u00e9conomie espagnole. Le dividende, qui attirait tant d’investisseurs, a \u00e9t\u00e9 r\u00e9duit \u00e0 plusieurs reprises, la derni\u00e8re en date \u00e9tant r\u00e9cente. Acheter \u00e0 Madrid est devenu plus simple, moins co\u00fbteux, tout en offrant la m\u00eame liquidit\u00e9 qu’\u00e0 New York, o\u00f9 les titres sont \u00e0 peine \u00e9chang\u00e9s.<\/p>\n

Une strat\u00e9gie de r\u00e9duction des co\u00fbts<\/h2>\n

Cette d\u00e9cision s’inscrit dans un plan strat\u00e9gique lanc\u00e9 par Marc Murtra, visant \u00e0 r\u00e9duire de mani\u00e8re agressive les co\u00fbts. Pour ce faire, Telef\u00f3nica a pris plusieurs mesures, comme :<\/p>\n

    \n
  1. Vente de filiales dans toute l’Am\u00e9rique Latine sauf le Br\u00e9sil.<\/li>\n
  2. R\u00e9duction progressive du dividende.<\/li>\n
  3. Annonciation d’un ERE touchant environ 26% des employ\u00e9s en Espagne.<\/li>\n
  4. Abandon des march\u00e9s boursiers o\u00f9 la pr\u00e9sence n’apporte plus de valeur, avec \u00e9galement un retrait pr\u00e9vu de la bourse de Lima.<\/li>\n<\/ol>\n

    Des \u00e9conomies s’imposent<\/h3>\n

    Le programme de r\u00e9duction des co\u00fbts s’accompagne de la suppression de 4 554 postes en Espagne. L’objectif ambitieux de la direction est d’\u00e9conomiser 3 milliards d’euros par an d’ici 2030.<\/p>\n

    Les cons\u00e9quences pour les investisseurs<\/h2>\n

    Les investisseurs d\u00e9tenant des certificats ADR pourront \u00e9changer leurs titres contre des actions ordinaires en Espagne ou les conserver pour n\u00e9gociation sur les march\u00e9s extrabours am\u00e9ricains. Telef\u00f3nica favorisera la premi\u00e8re option.<\/p>\n

    Un march\u00e9 en d\u00e9clin<\/h3>\n

    Le d\u00e9part de Wall Street n’est pas un \u00e9v\u00e9nement isol\u00e9. Le secteur des t\u00e9l\u00e9communications semble avoir perdu son attrait pour les investisseurs, en particulier en Europe, o\u00f9 les marges de profit sont \u00e9troites et le march\u00e9 est mature. Telef\u00f3nica se transforme en une soci\u00e9t\u00e9 plus r\u00e9gionale et europ\u00e9enne, avec un accent sur quatre march\u00e9s cl\u00e9s : l\u2019Espagne, l’Allemagne, le Royaume-Uni et le Br\u00e9sil. La soci\u00e9t\u00e9 cherche \u00e0 devenir une op\u00e9ratrice de r\u00e9f\u00e9rence, tout en se recentrant sur les solutions technologiques.<\/p>\n

    Un tournant historique<\/h2>\n

    L’\u00e9v\u00e9nement marquant de ce retrait est un contraste saisissant avec l’entr\u00e9e de Telef\u00f3nica sur le march\u00e9 en 1987, lorsque l’entreprise avait lev\u00e9 375 millions de dollars, la plus grande entr\u00e9e de capital europ\u00e9en \u00e0 l’\u00e9poque. Le d\u00e9part d’aujourd’hui, bien que marquant, se fait dans l’indiff\u00e9rence g\u00e9n\u00e9rale, ponctuant la prise de conscience que les co\u00fbts de r\u00e9gulation et administratifs surpassent les b\u00e9n\u00e9fices potentiels. La transparence exig\u00e9e par la SEC a permis des d\u00e9tails financiers pr\u00e9cieux, mais ce niveau de divulgation a des co\u00fbts, et Telef\u00f3nica a conclu qu’il n\u2019en valait plus la peine.<\/p>\n<\/div>\n


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    F1-ES<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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