{"id":1732791,"date":"2025-11-12T17:32:23","date_gmt":"2025-11-12T14:32:23","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/cavallo-remet-en-question-le-regime-de-change-qui-va-croire-caputo-quand-il-dit-quil-va-garantir-le-plafond-de-la-bande-sans-devises\/"},"modified":"2025-11-12T17:32:29","modified_gmt":"2025-11-12T14:32:29","slug":"cavallo-remet-en-question-le-regime-de-change-qui-va-croire-caputo-quand-il-dit-quil-va-garantir-le-plafond-de-la-bande-sans-devises","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/cavallo-remet-en-question-le-regime-de-change-qui-va-croire-caputo-quand-il-dit-quil-va-garantir-le-plafond-de-la-bande-sans-devises\/","title":{"rendered":"Cavallo remet en question le r\u00e9gime de change : \u201cQui va croire Caputo quand il dit qu’il va garantir le plafond de la bande sans devises ?”"},"content":{"rendered":"\n
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Le R\u00e9cit de Domingo Cavallo sur le R\u00e9gime Changier de l’Argentine<\/h2>\n

Lors de la Conf\u00e9rence Annuelle de FIEL \u00e0 Buenos Aires, l’ancien ministre de l’\u00c9conomie, Domingo Cavallo<\/strong>, a \u00e9voqu\u00e9 les d\u00e9fis du r\u00e9gime de change en Argentine, soulevant des inqui\u00e9tudes quant \u00e0 sa viabilit\u00e9. Cavallo a critiqu\u00e9 le mod\u00e8le des bandes de fluctuation, surtout dans le contexte des r\u00e9serves actuellement insuffisantes du Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA)<\/strong>.<\/p>\n

Des R\u00e9serves N\u00e9gatives et leur Impact<\/h3>\n

Cavallo a d\u00e9clar\u00e9 : “Il est impossible de penser que l’\u00e9conomie peut aller bien sans r\u00e9serves, ou avec des r\u00e9serves n\u00e9gatives.” Cette d\u00e9claration soul\u00e8ve une question cruciale : qui peut croire que le ministre de l’\u00c9conomie, Luis Caputo, pourra stabiliser la bande de fluctuation sans avoir de devises pour intervenir ?<\/strong><\/p>\n

La Perception du March\u00e9 et les Contr\u00f4les de Change<\/h3>\n

Il a \u00e9galement mis en doute la capacit\u00e9 de l’\u00e9quipe \u00e9conomique \u00e0 reproduire un plan de stabilisation efficace tant qu\u2019il existe des contr\u00f4les de change, expliquant que les restrictions sur les transactions en dollar sont des obstacles majeurs \u00e0 la viabilit\u00e9 d\u2019un tel plan. “La multitude de restrictions pour les transactions financi\u00e8res est un facteur limitant s\u00e9v\u00e8re,” a-t-il soulign\u00e9.<\/p>\n

La Conf\u00e9rence : R\u00e9actions et Perspectives<\/h3>\n

Les remarques de Cavallo ont \u00e9t\u00e9 faites dans le cadre d’un panel qui a \u00e9galement vu la participation d’autres anciens ministres, dont Nicol\u00e1s Dujovne<\/strong> et Ricardo L\u00f3pez Murphy<\/strong>. Avant que Caputo ne cl\u00f4ture l\u2019\u00e9v\u00e9nement apr\u00e8s son voyage aux \u00c9tats-Unis, il a r\u00e9pondu aux suggestions de laisser flotter le dollar. Il a soutenu que le sch\u00e9ma actuel des bandes est n\u00e9cessaire en raison de la “volatilit\u00e9 \u00e9norme” qui caract\u00e9rise la demande de monnaie en Argentine.<\/p>\n

Vers un Mod\u00e8le \u00c9conomique Post-Kirchnerisme<\/h2>\n

Dujovne a insist\u00e9 sur la n\u00e9cessit\u00e9 de diff\u00e9rencier les r\u00e9formes essentielles de la normalisation de l’\u00e9conomie argentine. Il a \u00e9voqu\u00e9 un “gaspillage public” qui repr\u00e9sente une part significative du PIB, h\u00e9ritage d’une \u00e9poque o\u00f9 l’Argentine a g\u00e9r\u00e9 sa dette de mani\u00e8re peu orthodoxe.<\/p>\n

Un Urgent Besoin de Normalisation<\/h3>\n

Le chemin vers la normalisation est primordial avant d’envisager des r\u00e9formes profondes. Dujovne a pr\u00e9cis\u00e9 que cela n\u00e9cessite de revenir \u00e0 un niveau de d\u00e9penses publics jug\u00e9 soutenable. “Nous devons finir par descendre \u00e0 25% du PIB pour pouvoir \u00e9viter les imp\u00f4ts h\u00e9t\u00e9rodoxes,” a-t-il d\u00e9clar\u00e9.<\/p>\n

Cavallo et la Flottabilit\u00e9<\/h3>\n

Cavallo a fait \u00e9cho \u00e0 ce besoin de transformer le mod\u00e8le \u00e9conomique. Il a plaid\u00e9 pour une lib\u00e9ration totale du peso<\/strong>, en s’inspirant des exemples de pays voisins comme l’Uruguay et le P\u00e9rou, qui, malgr\u00e9 un syst\u00e8me de change flottant, r\u00e9ussissent \u00e0 maintenir une certaine stabilit\u00e9 gr\u00e2ce \u00e0 leur niveau de r\u00e9serves.<\/p>\n

Conclusion : Un Appel \u00e0 l’Action<\/h2>\n

Dans un contexte \u00e9conomique complexe, les discours d’anciens ministres comme Cavallo soulignent la n\u00e9cessit\u00e9 d’une r\u00e9forme syst\u00e9mique. La compr\u00e9hension des d\u00e9fis li\u00e9s \u00e0 la gestion des r\u00e9serves et \u00e0 l’instabilit\u00e9 politique est essentielle pour formuler une strat\u00e9gie viable. Comme l’affirme Cavallo, avancer vers une organisation \u00e9conomique claire pourrait \u00eatre d\u00e9terminant pour restaurer la confiance des investisseurs et assurer la durabilit\u00e9 du syst\u00e8me financier argentin.<\/p>\n<\/div>\n


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