{"id":1721179,"date":"2025-09-22T10:02:43","date_gmt":"2025-09-22T07:02:43","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/bbva-augmente-son-offre-sur-sabadell-de-10-pour-tenter-de-convaincre-les-actionnaires-de-lopa\/"},"modified":"2025-09-22T10:02:49","modified_gmt":"2025-09-22T07:02:49","slug":"bbva-augmente-son-offre-sur-sabadell-de-10-pour-tenter-de-convaincre-les-actionnaires-de-lopa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/bbva-augmente-son-offre-sur-sabadell-de-10-pour-tenter-de-convaincre-les-actionnaires-de-lopa\/","title":{"rendered":"BBVA augmente son offre sur Sabadell de 10 % pour tenter de convaincre les actionnaires de l’OPA."},"content":{"rendered":"\n

Le BBVA et le Banco Sabadell : une fusion strat\u00e9gique en cours<\/h2>\n
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Fachadas de los edificios de oficinas del BBVA y el Banco Sabadell (Europa Press)<\/figcaption><\/div>\n

Le secteur bancaire espagnol est actuellement en effervescence, gr\u00e2ce \u00e0 l\u2019offre de \u00a0BBVA\u00a0 pour acqu\u00e9rir le \u00a0Banco Sabadell\u00a0. Apr\u00e8s quelques ajustements et retours du march\u00e9, la derni\u00e8re proposition de BBVA modifie significativement les termes de l\u2019offre initiale, passant \u00e0 une structure enti\u00e8rement ax\u00e9e sur des actions. Cette d\u00e9marche est le reflet des pressions exerc\u00e9es par les actionnaires et les mouvements du march\u00e9, qui ont incit\u00e9 BBVA \u00e0 revoir sa strat\u00e9gie.<\/p>\n

Un ajustement n\u00e9cessaire pour le BBVA<\/h2>\n

La nouvelle offre du BBVA consiste \u00e0 proposer une \u00a0action ordinaire\u00a0 de nouvelle \u00e9mission pour chaque \u00a04,8376 actions\u00a0 du Banco Sabadell. Cela repr\u00e9sente un \u00a0increment de 10%\u00a0 par rapport \u00e0 l\u2019offre pr\u00e9c\u00e9dente. La valorisation actuelle de l\u2019action Sabadell atteint ainsi \u00a03,39 euros\u00a0, contre \u00a03,08 euros\u00a0 pr\u00e9c\u00e9demment, t\u00e9moignant d’un ajustement significatif pour r\u00e9pondre aux attentes du march\u00e9.<\/p>\n

La prime offerte est d\u00e9sormais de \u00a011,8%\u00a0 sur le prix de march\u00e9 le plus r\u00e9cent, un bond par rapport \u00e0 la prime de \u00a01,8%\u00a0 ant\u00e9rieure. Ceci indique une volont\u00e9 de BBVA d’attirer les actionnaires du Banco Sabadell \u00e0 participer \u00e0 l\u2019\u00e9volution future de la banque fusionn\u00e9e, qui les verrait poss\u00e9der \u00a015,3%\u00a0 de son capital.<\/p>\n

Modification strat\u00e9gique pour r\u00e9pondre aux inqui\u00e9tudes fiscales<\/h2>\n

Avant cette modification, BBVA proposait une action nouvelle ainsi que \u00a00,70 euros en esp\u00e8ces\u00a0 pour chaque \u00a05,5483 actions\u00a0 de Sabadell. Avec la nouvelle offre, l\u2019\u00e9l\u00e9ment en cash a \u00e9t\u00e9 compl\u00e8tement supprim\u00e9, ce qui devrait att\u00e9nuer les pr\u00e9occupations fiscales pour les actionnaires espagnols. En effet, le paiement en esp\u00e8ces pouvait compromettre la neutralit\u00e9 fiscale de l\u2019op\u00e9ration, ce qui a conduit \u00e0 cette r\u00e9vise.<\/p>\n

L’\u00e9valuation initiale de l’offre par le conseil d’administration de BBVA, qui avait \u00e9t\u00e9 qualifi\u00e9e de “captivante”, a \u00e9t\u00e9 mise sous pression par les fluctuations du march\u00e9, o\u00f9 l\u2019action de Sabadell a souvent \u00e9t\u00e9 cot\u00e9e au-dessus de l\u2019offre de BBVA, atteignant un diff\u00e9rentiel de \u00a015%\u00a0 au cours de l’\u00e9t\u00e9.<\/p>\n

Des d\u00e9cisions en vue pour le Banco Sabadell<\/h2>\n

Le conseil d’administration de BBVA a d\u00e9j\u00e0 indiqu\u00e9 qu\u2019aucune autre am\u00e9lioration de l\u2019offre n’est envisag\u00e9e ni aucune prolongation du d\u00e9lai d’acceptation. Les actionnaires du Sabadell auront donc jusqu\u2019au \u00a07 octobre\u00a0 pour accepter cette proposition. En parall\u00e8le, le conseil d’administration du Banco Sabadell se r\u00e9unira prochainement pour \u00e9mettre un avis formel sur cette nouvelle offre, apr\u00e8s avoir pr\u00e9c\u00e9demment rejet\u00e9 l’ancienne en la qualifiant d’insuffisante.<\/p>\n

Les enjeux d’une fusion r\u00e9ussie<\/h2>\n

La fusion entre le BBVA et le Banco Sabadell pourrait redessiner le paysage bancaire en Espagne. En effet, une telle entit\u00e9 fusionn\u00e9e pourrait am\u00e9liorer l’efficacit\u00e9 op\u00e9rationnelle et \u00e9largir sa part de march\u00e9, tout en offrant aux clients des services plus comp\u00e9titifs. Le BBVA, avec sa solidit\u00e9 financi\u00e8re, pourrait \u00e9galement unifier ses strat\u00e9gies avec celles du Sabadell, facilitant ainsi l’int\u00e9gration des syst\u00e8mes et des cultures d\u2019entreprise.<\/p>\n

La Commission europ\u00e9enne a annonc\u00e9 un dossier d’infraction contre l’Espagne concernant les lois qui donnent au gouvernement un pouvoir discr\u00e9tionnaire dans les op\u00e9rations bancaires. (Source : Europa Press, EBS, Moncloa)<\/figcaption><\/div>\n

La certification de l\u2019op\u00e9ration aura lieu le \u00a014 octobre\u00a0, offrant ainsi une attente palpable tant pour les investisseurs que pour le march\u00e9 financier. La d\u00e9cision finale pourrait lourdement influencer les strat\u00e9gies bancaires en Espagne et au-del\u00e0, mais \u00e9galement entra\u00eener des r\u00e9percussions sur l’emploi et les services bancaires \u00e0 l’\u00e9chelle nationale.<\/p>\n

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En somme, le rapprochement entre le BBVA et le Banco Sabadell constitue un tournant majeur dans le secteur bancaire espagnol, avec des enjeux \u00e9conomiques et sociaux significatifs. Les prochaines semaines seront cruciales pour d\u00e9terminer si cette fusion sera accept\u00e9e, et quelle sera sa port\u00e9e sur le march\u00e9 \u00e0 long terme.<\/p>\n<\/div>\n


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