{"id":1720876,"date":"2025-09-20T17:19:27","date_gmt":"2025-09-20T14:19:27","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/deficit-fiscal-eleve-depenses-publiques-superieures-aux-revenus-et-augmentation-de-la-dette-maintiennent-les-finances-publiques-en-risque-carf\/"},"modified":"2025-09-20T17:19:32","modified_gmt":"2025-09-20T14:19:32","slug":"deficit-fiscal-eleve-depenses-publiques-superieures-aux-revenus-et-augmentation-de-la-dette-maintiennent-les-finances-publiques-en-risque-carf","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/deficit-fiscal-eleve-depenses-publiques-superieures-aux-revenus-et-augmentation-de-la-dette-maintiennent-les-finances-publiques-en-risque-carf\/","title":{"rendered":"D\u00e9ficit fiscal \u00e9lev\u00e9, d\u00e9penses publiques sup\u00e9rieures aux revenus et augmentation de la dette maintiennent les finances publiques en risque : Carf."},"content":{"rendered":"\n

La Crise Financi\u00e8re du Gouvernement : Un \u00c9tat en Difficult\u00e9<\/h2>\n
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El saldo en caja del Gobierno central cay\u00f3 a $7,4 billones en agosto, $26,7 billones menos que el promedio hist\u00f3rico – cr\u00e9dito Colprensa<\/figcaption><\/div>\n

En ao\u00fbt, le solde disponible dans la caisse du \u00a0Gouvernement national\u00a0 a chut\u00e9 \u00e0 \u00a07,4 billions de pesos\u00a0, soit \u00a026,7 billions de pesos\u00a0 de moins que la moyenne historique pour ce mois. Cette analyse, effectu\u00e9e par le \u00a0Comit\u00e9 Autonome de la R\u00e8gle Fiscale (Carf)\u00a0, met en lumi\u00e8re une \u00a0restriction de liquidit\u00e9 sans pr\u00e9c\u00e9dents r\u00e9cents\u00a0. Un tableau alarmant pour les finances publiques.<\/p>\n

Cons\u00e9quences Immediates de la Situation Financi\u00e8re<\/h2>\n

Face \u00e0 cette r\u00e9alit\u00e9, \u00a0l’Ex\u00e9cutif n\u2019a d\u2019autre choix\u00a0 que de recourir plus fr\u00e9quemment \u00e0 des dettes \u00e0 court terme et \u00e0 mettre en place des op\u00e9rations financi\u00e8res pour maintenir son fonctionnement. D’apr\u00e8s les derni\u00e8res donn\u00e9es, \u00a0le d\u00e9ficit fiscal\u00a0 ne montre pas de signes de stabilisation, mais continue de se d\u00e9t\u00e9riorer.<\/p>\n

Pour 2025, les objectifs officiels pr\u00e9voient un d\u00e9ficit primaire de \u00a02,4% du PIB\u00a0, mais les donn\u00e9es accumul\u00e9es jusqu’en juillet indiquent d\u00e9j\u00e0 un d\u00e9ficit primaire de \u00a01,4%\u00a0, tandis que le d\u00e9ficit total atteint \u00a04,3%\u00a0. Ces chiffres traduisent une \u00a0frontalisation des cr\u00e9ances\u00a0, une tendance pr\u00e9occupante.<\/p>\n

Analyse des D\u00e9penses et des Recettes<\/h2>\n

Malgr\u00e9 un d\u00e9ficit primaire qui demeure sous la limite officielle, le \u00a0Carf\u00a0 souligne que les \u00a0revenus\u00a0 de l’\u00c9tat ne remplissent pas les attentes, tandis que les \u00a0d\u00e9penses\u00a0 restent bien au-dessus de la moyenne historique. Un contexte de \u00a0croissance \u00e9conomique r\u00e9duite\u00a0 exacerbe cette situation, augmentant ainsi les risques pour la \u00a0durabilit\u00e9 des comptes publics\u00a0 et amoindrissant la marge de man\u0153uvre de la politique fiscale.<\/p>\n

Par ailleurs, \u00a0les d\u00e9penses primaires\u00a0 cumul\u00e9es \u00e0 fin juillet ont atteint \u00a011,8% du PIB\u00a0, d\u00e9passant de \u00a01,4 points\u00a0 le niveau calcul\u00e9 entre 2021 et 2024. En ao\u00fbt, cette valeur a grimp\u00e9 \u00e0 \u00a012,7% du PIB\u00a0. Ce dernier chiffre indique une \u00a0expansion significative des d\u00e9penses courantes et sociales\u00a0, o\u00f9 la pression sur les finances publiques provient principalement des nouveaux \u00a0engagements en fonctionnement\u00a0 et des \u00a0transferts\u00a0, qui progressent \u00e0 un rythme plus rapide que les revenus.<\/p>\n

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El CARF advierte sobre una restricci\u00f3n de liquidez sin precedentes recientes en las finanzas p\u00fablicas – cr\u00e9dito Luisa Gonz\u00e1lez\/Reuters<\/figcaption><\/div>\n

Pour ao\u00fbt, les engagements budg\u00e9taires ont atteint \u00a053,7%\u00a0 en juillet, un chiffre \u00a02,7 points\u00a0 sup\u00e9rieur \u00e0 celui du m\u00eame mois en 2024. Cependant, le \u00a0retard dans l’investissement\u00a0 contraste avec la forte dynamique des d\u00e9penses courantes, ce qui nuit \u00e0 la qualit\u00e9 de l’ajustement fiscal.<\/p>\n

Le Futur \u00c9conomique du Pays<\/h2>\n

Le \u00a0Carf\u00a0 insiste sur le fait que, pour obtenir un impact positif sur la \u00a0productivit\u00e9\u00a0 et la \u00a0croissance\u00a0, il est imp\u00e9ratif non seulement d\u2019augmenter l\u2019ex\u00e9cution budg\u00e9taire mais aussi d\u2019am\u00e9liorer la composition des d\u00e9penses. La situation actuelle est d’autant plus pr\u00e9occupante en raison des engagements financiers que repr\u00e9sente la \u00a0dette\u00a0.<\/p>\n

En juillet, les int\u00e9r\u00eats de la dette repr\u00e9sentaient \u00a031,4% des revenus fiscaux\u00a0, un niveau qui d\u00e9passe la moyenne historique. Cela restreint gravement la capacit\u00e9 de l’\u00c9tat \u00e0 r\u00e9pondre \u00e0 d’autres urgences sociales ou productives.<\/p>\n

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El d\u00e9ficit fiscal sigue deterior\u00e1ndose y el gasto primario supera los ingresos, seg\u00fan el informe del Carf – cr\u00e9dito Colprensa<\/figcaption><\/div>\n

La dette brute<\/b> a atteint \u00a063% du PIB\u00a0 en juillet, avec une augmentation de \u00a02,7%\u00a0 par rapport au mois pr\u00e9c\u00e9dent. Bien que la part de la \u00a0dette ext\u00e9rieure\u00a0 ait diminu\u00e9 \u00e0 \u00a031,3%\u00a0, le niveau le plus bas depuis 2014, l\u2019endettement interne, particuli\u00e8rement \u00e0 travers des instruments \u00e0 court terme, a pris de l\u2019ampleur. <\/p>\n

Le \u00a0Carf\u00a0 souligne que les \u00a0Titres de Court Terme\u00a0 (TCO) et les \u00a0effets de commerce\u00a0 repr\u00e9sentent d\u00e9j\u00e0 \u00a018% de la dette interne\u00a0, presque le double de la moyenne de \u00a010,7%\u00a0 observ\u00e9e depuis 2021. Si cette strat\u00e9gie peut soulager les tensions de liquidit\u00e9 \u00e0 court terme, elle augmente la \u00a0vuln\u00e9rabilit\u00e9 fiscale\u00a0 \u00e0 moyen terme, car elle n\u00e9cessite un renouvellement constant d’une fraction croissante de la dette.<\/p>\n

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El gasto primario lleg\u00f3 a 12,7 % del PIB en agosto, impulsado por mayores compromisos en funcionamiento y transferencias – cr\u00e9dito Carf<\/figcaption><\/div>\n

En d\u00e9finitive, le rapport du \u00a0Carf\u00a0 d\u00e9voile une situation fiscale pr\u00e9occupante : \u00a0le d\u00e9ficit reste historiquement \u00e9lev\u00e9\u00a0 et le \u00a0gaspillage des d\u00e9penses primaires\u00a0 continue d’augmenter, tandis que la \u00a0dette augmente\u00a0 et que les disponibilit\u00e9s de caisse restent \u00e0 des niveaux critiques. Bien que les chiffres actuels montrent que le Gouvernement respecte encore l’objectif de d\u00e9ficit primaire, la tendance structurelle est n\u00e9gative et la durabilit\u00e9 des finances publiques est en p\u00e9ril. Si ces dynamiques ne sont pas corrig\u00e9es, la marge d’action fiscale ne fera que se r\u00e9duire, mettant en danger tant la stabilit\u00e9 macro\u00e9conomique que la capacit\u00e9 de l’\u00c9tat \u00e0 r\u00e9pondre aux demandes sociales et d’investissement dans le pays.
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F1-ES<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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