Depuis plusieurs mois, les march\u00e9s \u00e9nerg\u00e9tiques se posent une grande question : pourquoi la \u00a0Chine\u00a0 est-elle en train d’accumuler du \u00a0p\u00e9trole\u00a0 comme s’il ne devait jamais y avoir un lendemain ? La situation est d’autant plus fascinante que la Chine a achet\u00e9 environ \u00a0150 millions de barils\u00a0 de plus que sa consommation actuelle en 2023, entra\u00eenant une facture de plusieurs milliards de dollars pour un p\u00e9trole dont le pays n\u2019a visiblement pas besoin.<\/p>\n
<img alt=\"Chine et stockage de p\u00e9trole\" width=\"375\" height=\"142\" src=\"https:\/\/i.blogs.es\/c00d2f\/21514474481_cf31f7f9c3_k\/375_142.jpeg\"\/><\/code><\/pre>\n<\/div>\n<\/div><\/div>\n<\/div>\nLa \u00a0Chinese National Petroleum Corporation\u00a0 (CNPC) estime que la Chine a absorb\u00e9 plus de \u00a090 %\u00a0 des capacit\u00e9s de stockage de p\u00e9trole mesurables dans le monde. De plus, d’apr\u00e8s les rapports, un exc\u00e9dent de plus d’un million de barils par jour a \u00e9t\u00e9 observ\u00e9 en ao\u00fbt 2023.<\/p>\n
Les motivations derri\u00e8re cette accumulation<\/h2>\n
La question qui taraude les analystes est : \u00e0 quoi sert toute cette \u00a0accumulation\u00a0 de p\u00e9trole ? Une des r\u00e9ponses les plus simples pourrait \u00eatre que le p\u00e9trole est “bon march\u00e9”. En effet, les prix, bien que fluctuants, sont comparables \u00e0 ceux d\u2019il y a \u00a020 ans\u00a0, autour de \u00a064 dollars le baril\u00a0.<\/p>\n
Un autre facteur pourrait \u00eatre la \u00a0vision \u00e0 long terme\u00a0 des planificateurs chinois. Ils tentent de profiter de cette occasion pour remplir leurs \u00a0r\u00e9servoirs\u00a0 \u00e0 un co\u00fbt raisonnable. La Chine a d’ailleurs consid\u00e9rablement augment\u00e9 sa capacit\u00e9 de stockage en construisant de nouveaux ______ r\u00e9servoirs et en adoptant une nouvelle l\u00e9gislation.<\/p>\n
La nouvelle loi de l\u2019\u00e9nergie en Chine<\/h2>\n
\u00c0 partir du 1er janvier 2023, la \u00a0nouvelle loi de l’\u00e9nergie\u00a0 est entr\u00e9e en vigueur. Cette loi impose aux entreprises, qu’elles soient publiques ou \u00a0priv\u00e9es\u00a0, de maintenir des \u00a0r\u00e9serves strat\u00e9giques\u00a0. Cela implique que le secteur priv\u00e9 a d\u00e9sormais la responsabilit\u00e9 de stocker du p\u00e9trole, en collaboration avec le gouvernement.<\/p>\n
Les r\u00e9serves strat\u00e9giques gouvernementales sont actuellement \u00e0 \u00a080 %\u00a0 de leur capacit\u00e9, tandis que les installations de stockage commerciales ne sont qu’\u00e0 \u00a050 %\u00a0. Cela signifie qu’il reste encore beaucoup de place \u00e0 remplir.<\/p>\n
Les enjeux g\u00e9opolitiques<\/h2>\n
D’autres analyses mettent en avant des motifs g\u00e9opolitiques. Par exemple, la Chine importe environ \u00a020 %\u00a0 de son p\u00e9trole de pays sous sanctions occidentales, tels qu’\u00a0Iran\u00a0, \u00a0Russie\u00a0 et \u00a0Venezuela\u00a0. Le pays est conscient que les \u00c9tats-Unis pourraient un jour restreindre ces flux d’importation.<\/p>\n
Un autre aspect est celui de la \u00a0diversification des r\u00e9serves\u00a0 de devises. Au lieu de continuer de racheter des \u00a0bons du Tr\u00e9sor\u00a0 am\u00e9ricain, la Chine pourrait pr\u00e9f\u00e9rer investir dans un \u00a0actif physique\u00a0 et strat\u00e9gique comme le p\u00e9trole, en parall\u00e8le \u00e0 ses achats d’or.<\/p>\n
Pr\u00e9paration \u00e0 un conflit potentiel ?<\/h2>\n
Pour certains analystes, cette accumulation massive de r\u00e9serves pourrait \u00e9galement \u00eatre une pr\u00e9paration \u00e0 un potentiel \u00a0conflit militaire\u00a0 autour de la \u00a0Taiwan\u00a0. Si tel est le cas, il est strat\u00e9gique pour P\u00e9kin d’avoir un approvisionnement \u00e9nerg\u00e9tique solide.<\/p>\n
La situation sur le march\u00e9 mondial<\/h2>\n
Les achats chinois de p\u00e9trole ont des r\u00e9percussions directes sur le \u00a0march\u00e9 mondial\u00a0. Selon l’\u00a0Agence Internationale de l’\u00c9nergie\u00a0, le monde se dirige vers un \u00a0exc\u00e9dent de production\u00a0 “insoutenable” de \u00a02,5 millions de barils\u00a0 par jour pour la seconde moiti\u00e9 de 2023. Ce chiffre pourrait atteindre \u00a03 millions\u00a0 en 2024.<\/p>\n
Habituellement, un tel surplus entra\u00eenerait une chute des prix. Cependant, la Chine agit comme une \u00a0\u00e9ponge\u00a0 qui absorbe grande partie de cette offre exc\u00e9dentaire, aidant ainsi \u00e0 maintenir la stabilit\u00e9 des prix.<\/p>\n
En r\u00e9sum\u00e9, que ce soit par strat\u00e9gie commerciale, obligation l\u00e9gale ou pr\u00e9paration \u00e0 des incertitudes g\u00e9opolitiques, la Chine est clairement devenue un \u00a0acteur majeur\u00a0 sur le march\u00e9 p\u00e9trolier mondial. Tant qu’elle continue \u00e0 acheter, la stabilit\u00e9 des prix pourrait \u00eatre pr\u00e9serv\u00e9e. Le jour o\u00f9 elle d\u00e9cidera de ralentir cette dynamique, l’exc\u00e9dent global pourrait provoquer un tsunami sur le march\u00e9 p\u00e9trolier. Une question demeure : quand cela se produira-t-il ?<\/p>\n