{"id":163856,"date":"2022-05-24T10:21:13","date_gmt":"2022-05-24T12:21:13","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/combien-de-temps-dureront-les-supermarches-albert-heijn-est-le-grain-de-sable-de-toute-la-machine\/"},"modified":"2022-05-24T10:21:20","modified_gmt":"2022-05-24T12:21:20","slug":"combien-de-temps-dureront-les-supermarches-albert-heijn-est-le-grain-de-sable-de-toute-la-machine","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/combien-de-temps-dureront-les-supermarches-albert-heijn-est-le-grain-de-sable-de-toute-la-machine\/","title":{"rendered":"Combien de temps dureront les supermarch\u00e9s ? “Albert Heijn est le grain de sable de toute la machine”"},"content":{"rendered":"\n
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Des co\u00fbts en hausse et pratiquement aucune possibilit\u00e9 de trop augmenter les prix : les marges d\u00e9j\u00e0 minuscules rongent actuellement nos cha\u00eenes de grands magasins. Combien de temps peuvent-ils continuer ainsi ? Quels supermarch\u00e9s sont les gagnants ? Et pourquoi les prix alimentaires augmentent-ils beaucoup moins ici que dans les pays voisins ? Les experts Pierre-Alexandre Billiet et Tom Simonts r\u00e9pondent.\n <\/p>\n

Sven Ponsaerts<\/span>24 mai 2022<\/span>13:57<\/span><\/span><\/section>\n

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Colruyt a d\u00e9j\u00e0 perdu pr\u00e8s de 9 % de sa valeur en bourse depuis mardi dernier. Raison directe\u00a0: les avertissements sur les b\u00e9n\u00e9fices et la forte baisse des prix qui les accompagne des g\u00e9ants de la vente au d\u00e9tail Walmart et Target aux \u00c9tats-Unis. Et il \u00e9tait en baisse depuis des mois pour le leader du march\u00e9 de Halle, apr\u00e8s un profit warning mi-d\u00e9cembre. <\/b>Ahold Delhaize, la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re de Delhaize et Albert Heijn, entre autres, a r\u00e9cemment annonc\u00e9 qu’elle mettrait en \u0153uvre des \u00e9conomies de co\u00fbts suppl\u00e9mentaires sur des \u00ab march\u00e9s difficiles \u00bb comme la Belgique.\n <\/p>\n

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L’inflation des co\u00fbts
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Le fait est que nos d\u00e9taillants sont aux prises avec une inflation des co\u00fbts qui monte en fl\u00e8che, qu’ils ont de plus en plus de mal \u00e0 r\u00e9percuter sur les consommateurs. Une situation assez exceptionnelle en Europe, selon l’expert du commerce Pierre-Alexandre Billiet, professeur de commerce de d\u00e9tail (Solvay Business School) et PDG du magazine sp\u00e9cialis\u00e9 ‘Gondola’. “En Belgique, la nourriture dans les supermarch\u00e9s n’a augment\u00e9 que de 1,8\u00a0% cette ann\u00e9e, en Allemagne de 2,7\u00a0% et aux Pays-Bas de 6,4\u00a0%.” Parce que le leader du march\u00e9 est un \u00ab suiveur des prix les plus bas \u00bb, nous avons ici un march\u00e9 atypique, l’expert du commerce de d\u00e9tail le sait. “Colruyt ne s’\u00e9l\u00e8vera jamais si les autres ne le font pas.”\n <\/p>\n

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\u00ab Albert Heijn (AH) est le grain de sable de toute la machine : avec des prix tr\u00e8s, tr\u00e8s bas ou de fortes promotions sur certains produits, ils emp\u00eachent la concurrence de trop monter les prix. Ainsi, le leader du march\u00e9 continue de vendre \u00e0 des prix tr\u00e8s bas. En cons\u00e9quence, selon Billiet, la diff\u00e9rence de prix avec les autres pays est devenue beaucoup plus faible. \u00ab Certains articles sont m\u00eame devenus moins chers. Un exemple : une canette de Red Bull co\u00fbte 1,32 euros aux Pays-Bas, ici c’est 1,09 euros. Certains magasins AH sont d\u00e9sormais encore moins chers ici qu’aux Pays-Bas.\n <\/p>\n

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Marge
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Nos grands magasins sont-ils en difficult\u00e9 maintenant\u00a0? \u00ab Si la marge dans le secteur de la technologie ou de l’\u00e9nergie passe de 40 \u00e0 39 %, c’est cacahu\u00e8tes<\/i>\u2020 Mais dans le secteur de la grande distribution, o\u00f9 les marges d’exploitation sont tr\u00e8s faibles\u2020<\/b> Une baisse de 4 \u00e0 3 % est \u00e9norme \u00bb, d\u00e9clare Tom Simonts, \u00e9conomiste financier chez KBC. “S’il est trafiqu\u00e9, il tirera en un rien de temps <\/b>il ne restait rien.”\n <\/p>\n

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Colruyt, Carrefour et Delhaize encaissent actuellement les coups les plus durs. Billiet : \u00ab Avec la garantie du prix le plus bas comme DNA, Colruyt ne peut pas se permettre d’augmenter les prix d’un coup. En raison de la pression sur les prix, sa marge s’\u00e9vapore rapidement. Et cela alors qu’il n’a pas encore regagn\u00e9 la part de march\u00e9 qui a \u00e9t\u00e9 perdue au profit des petits magasins de quartier pendant la crise corona. Il est maintenant aux prises avec moins de parts de march\u00e9 et moins de marge.\n <\/p>\n

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Delhaize, qui se positionne sur le segment l\u00e9g\u00e8rement sup\u00e9rieur, dispose de plus d’espace de marge. Elle a \u00e9galement derri\u00e8re elle un g\u00e9ant international, Ahold Delhaize. Pourtant, “les \u00e9conomies de co\u00fbts sont actuellement plus importantes que jamais afin d’offrir aux clients le prix le plus comp\u00e9titif, sans sacrifier les investissements dans la croissance”, a r\u00e9cemment d\u00e9clar\u00e9 le PDG Frans Muller lors de l’annonce des chiffres trimestriels.\n <\/p>\n

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Pourtant, Carrefour partage le malaise des hypermarch\u00e9s. De plus, en Belgique, cela reste un fardeau pour les syndicats : peu de flexibilit\u00e9, des co\u00fbts de main-d’\u0153uvre exorbitants et un lourd passif social. De plus, Carrefour ne dispose pas du m\u00eame tampon que Colruyt ou Delhaize.\n <\/p>\n

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Les discounters grands gagnants
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Les hard discounters Aldi et Lidl sont les grands gagnants, qui gagnent consid\u00e9rablement plus de parts de march\u00e9 maintenant que les consommateurs \u00ab surveillent davantage les petits \u00bb et cherchent refuge dans des produits moins chers et des marques de distributeur. Simonts\u00a0: “Ils ont aussi l’habitude de travailler avec des marges tr\u00e8s faibles, de se battre pour une marge de 0,1\u00a0%.”\n <\/p>\n

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Albert Heijn se situe \u00e0 peu pr\u00e8s entre les deux groupes. “Une grande partie des magasins AH en Belgique sont d\u00e9ficitaires ou fonctionnent avec des marges de risque”, explique Billiet. \u00ab Ils peuvent aussi se permettre \u00e7a, renforc\u00e9s aussi par le groupe Ahold dans lequel ils ne p\u00e8sent pas lourd. En attendant, ils perturbent l’ensemble du march\u00e9 flamand.\n <\/p>\n<\/p>\n

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Du prix au probl\u00e8me de stock
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Et cela se refl\u00e8te \u00e9galement sur le march\u00e9 boursier, alors que les supermarch\u00e9s, et par extension l’ensemble du secteur de la consommation, sont normalement un choix d’investissement d\u00e9fensif, avec peu de risques pour l’investisseur ? <\/b>\u00ab C’est aussi le cas dans 80 % des cas. Maintenant, nous sommes dans les 20\u00a0% restants, en <\/b>crise apr\u00e8s crise apr\u00e8s crise \u00bb, dit Simonts. \u00ab Le consommateur est g\u00e9n\u00e9ralement un moteur stable, mais s’il consomme moins ou diff\u00e9remment, comme il le fait actuellement, la rentabilit\u00e9 sera rapidement mise en p\u00e9ril. Vous pouvez maintenant voir cela \u00e9galement \u00e0 la foire.\n <\/p>\n

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La question de savoir si les grands magasins devront r\u00e9percuter les co\u00fbts suppl\u00e9mentaires, et donc augmenter les prix, est, selon Simonts, “une d\u00e9cision pour les salles de r\u00e9union”. \u00ab Supposons que Colruyt d\u00e9cide d’atteindre une marge op\u00e9rationnelle de 1 %, alors il gagnera des clients, mais ne plaira pas aux actionnaires. Parce que, comme Walmart et Target l’ont montr\u00e9, les petites marges ne plaisent pas aux actionnaires.”\n <\/p>\n

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Pour Billiet, cette situation est de toute fa\u00e7on “absolument intenable”. “Ce qui reste trop sous-expos\u00e9, c’est que le probl\u00e8me de prix se transforme progressivement en un probl\u00e8me de stock.” Si nos prix augmentent insuffisamment, notre march\u00e9 n’est plus int\u00e9ressant pour les grands producteurs internationaux, qui ne peuvent plus ou ne veulent plus produire \u00e0 ces prix. \u00ab Croyez-moi : toutes les grandes entreprises alimentaires se demandent jusqu’o\u00f9 elles peuvent aller dans ces marges inf\u00e9rieures absolues. R\u00e9cemment, j’ai entendu quelqu’un d’un acteur mondial dire : “La nourriture sera le nouveau p\u00e9trole – sujette \u00e0 la sp\u00e9culation et devrait \u00eatre plus ch\u00e8re dans le monde entier”. C’est exact. L\u00e0 o\u00f9 le prix n’augmente pas, il y a un probl\u00e8me structurel. L\u00e0 o\u00f9 il monte trop fortement, \u00e9conomique.\n <\/p>\n

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Le supermarch\u00e9 ne peut (presque) pas faire faillite
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Tout cela signifie-t-il \u00e9galement que les grands magasins se retrouveront dans des journaux financi\u00e8rement mauvais\u00a0? \u00ab Non, cela ne les fait pas vaciller \u00bb, assure Billiet. \u00ab Colruyt a ses r\u00e9serves et surtout une tr\u00e8s forte leadership<\/i>\u2020 Ahold Delhaize a r\u00e9alis\u00e9 un b\u00e9n\u00e9fice d’exploitation de 829 millions d’euros au premier trimestre, principalement gr\u00e2ce au grand nombre d’activit\u00e9s aux \u00c9tats-Unis, o\u00f9 il est tr\u00e8s rentable.\n <\/p>\n

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Il n’y a pas de probl\u00e8mes d’endettement, Simonts est \u00e9galement r\u00e9solu. \u00ab Un supermarch\u00e9 peut difficilement faire faillite. Elle travaille selon le mod\u00e8le \u00e9conomique invers\u00e9 : la caisse de pommes qui est vendue au comptant dans le magasin n’est pay\u00e9e au fournisseur qu’un mois plus tard. Leur viabilit\u00e9 ne pose aucun probl\u00e8me.\n <\/p>\n