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Le partage de Nvidia est \u00e0 nouveau au centre des march\u00e9s. Mais alors que de nombreux investisseurs pr\u00eatent attention aux nouveaux tarifs am\u00e9ricains, les experts se r\u00e9f\u00e8rent \u00e0 de nouveaux risques qui pourraient accrocher les g\u00e9ants de la technologie.<\/p>\n
\u2022 Des avertissements experts de la comp\u00e9tition interne de Nvidia
\u2022 Ki pourrait subir une correction comme les tendances technologiques pr\u00e9c\u00e9dentes
\u2022 Malgr\u00e9 la baisse du prix, la part de Nvidia reste tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9e
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Depuis que le pr\u00e9sident am\u00e9ricain Donald Trump a annonc\u00e9 que les soi-disant tarifs de la \u00abJourn\u00e9e de lib\u00e9ration\u00bb, la volatilit\u00e9 des bourses a augment\u00e9. Nvidia, l’un des plus grands profiteurs du boom de l’IA, n’a pas \u00e9t\u00e9 \u00e9pargn\u00e9: depuis le d\u00e9but de l’ann\u00e9e, la part a perdu environ 22% de la valeur \u00e0 104,49 $ (au 16 avril 2025). Mais le sujet des douanes n’est peut-\u00eatre pas le principal probl\u00e8me. Selon l’expert financier Sean Williams de “The Motley Fool”, les investisseurs devraient plut\u00f4t se concentrer sur trois autres dangers fondamentaux.
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Selon Williams, il y a un risque central dans une zone assez surprenante: Nvidia menace la concurrence de ses propres rangs. Beaucoup des plus grands ordres pour les processeurs graphiques d’IA (GPU) de NVIDIA proviennent de g\u00e9ants de la technologie tels que Microsoft, Meta ou Alphabet, c’est-\u00e0-dire les entreprises qui travaillent sur leurs propres puces d’IA elles-m\u00eames. M\u00eame si les experts soulignent que ces propres d\u00e9veloppements en termes de performances (toujours) sont (encore) derri\u00e8re les meilleurs mod\u00e8les de Nvidia tels que The Hopper (H100) ou la nouvelle architecture Blackwell, ils sont souvent beaucoup moins chers et plus rapides disponibles.
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Le r\u00e9sultat: M\u00eame avec l’innovation continue des produits, NVIDIA pourrait perdre des parts de march\u00e9 pr\u00e9cieuses dans des centres de donn\u00e9es aux clients qui pr\u00e9f\u00e8rent maintenant s’appuyer sur des solutions internes. Cela aurait un impact imm\u00e9diat sur la situation de l’ordre et le d\u00e9veloppement des marges.\n<\/p>\n
Selon Williams, un autre risque moins \u00e9vident est r\u00e9v\u00e9l\u00e9 en examinant le pass\u00e9. Au cours des derni\u00e8res d\u00e9cennies, il y a eu des tendances technologiques r\u00e9volutionnaires – de l’Internet au cloud computing en passant par les crypto-monnaies. Dans les ann\u00e9es 1990, l’euphorie sur Internet a conduit \u00e0 la soi-disant bulle Dotcom, dans laquelle les attentes de nouvelles technologies d\u00e9passaient les possibilit\u00e9s \u00e9conomiques r\u00e9elles. Apr\u00e8s l’\u00e9clatement de la vessie, il y a eu des corrections de cours consid\u00e9rables avant que les mod\u00e8les commerciaux durables ne pr\u00e9valaient.
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Un d\u00e9veloppement similaire n’est pas non plus exclu de l’intelligence artificielle. Les entreprises investissent massivement dans des infrastructures d’IA, mais Williams souligne que jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent, il y a peu d’indication que ces investissements rapportent d\u00e9j\u00e0 un revenu durable ou sont utilis\u00e9s de mani\u00e8re optimale. La technologie est toujours dans la phase de maturation – et si l’euphorie se pose, Nvidia, comme le principal professionnel pr\u00e9c\u00e9dent, pourrait \u00eatre inf\u00e9rieur \u00e0 la moyenne en moyenne.
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Malgr\u00e9 la derni\u00e8re correction du cours, selon Williams, il y a un probl\u00e8me central: l’\u00e9valuation ambitieuse de la part. En 2024, le ratio des ventes de prix de Nvidia a atteint un niveau avec 54,98 qui rappelait la bulle Dotcom. M\u00eame si ce ratio a chut\u00e9 consid\u00e9rablement, il est encore environ deux fois plus \u00e9lev\u00e9 qu’avec d’autres poids lourds technologiques.\n<\/p>\n
De plus, Williams met l’accent sur les premi\u00e8res fissures qui peuvent \u00eatre observ\u00e9es dans le d\u00e9veloppement de la marge de Nvidia: selon les pr\u00e9visions, la marge brute selon les PCGR est cens\u00e9e diminuer. Les raisons en sont, entre autres, la p\u00e9nurie de succession dans les GPU de l’IA et le cycle de produit plus rapide, que les g\u00e9n\u00e9rations pr\u00e9c\u00e9dentes ont d\u00e9valu\u00e9 plus rapidement.
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Bien que les tarifs am\u00e9ricains provoquent une incertitude, ils ne pouvaient \u00eatre qu’une petite partie d’un probl\u00e8me majeur pour Nvidia. Cependant, la concurrence interne, le mod\u00e8le historique des technologies sur\u00e9valu\u00e9 et l’\u00e9valuation encore ambitieuse peuvent repr\u00e9senter des d\u00e9fis significativement plus importants. Cependant, il reste \u00e0 voir si ce pronostic sombre est vrai.
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\u00c9diteur finance.net\n<\/p>\n
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