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JPMorgan devait convaincre les participants \u00e0 la journ\u00e9e des investisseurs qu’il n’avait pas perdu son avantage sur ses concurrents. Les actions sont sous le choc depuis que le g\u00e9ant bancaire am\u00e9ricain a averti \u00e0 la mi-janvier qu’une hausse des d\u00e9penses pourrait lui faire manquer un objectif de rentabilit\u00e9 cl\u00e9. Les investisseurs ont adress\u00e9 une r\u00e9primande cinglante au patron Jamie Dimon le mois dernier en rejetant son package salarial lors d’un vote non contraignant.<\/p>\n
JPMorgan ne recule pas sur ses plans de d\u00e9penses. Il maintient ses perspectives de d\u00e9penses de 77 milliards de dollars pour cette ann\u00e9e, soit une augmentation de 8,5% par rapport \u00e0 2021. Au lieu de cela, il cherche \u00e0 rassurer les investisseurs sur le front des revenus. <\/p>\n
L’activit\u00e9 principale de banque de d\u00e9tail de JPMorgan semble \u00eatre en meilleure forme que ne le pensent les investisseurs. Gr\u00e2ce \u00e0 la hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat, la banque s’attend d\u00e9sormais \u00e0 ce que les revenus nets d’int\u00e9r\u00eats, hors activit\u00e9s de march\u00e9, d\u00e9passent les 56 milliards de dollars cette ann\u00e9e, en hausse par rapport aux perspectives pr\u00e9c\u00e9dentes de 53 milliards de dollars. Plus important encore, il a d\u00e9clar\u00e9 qu’il pourrait \u00eatre en mesure d’atteindre un objectif de 17% de retour sur capitaux propres tangibles (ROTCE) cette ann\u00e9e. <\/p>\n
L’atteinte de cette r\u00e9f\u00e9rence d\u00e9pendra de l’orientation de l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine. L’inqui\u00e9tude est que des hausses de taux trop importantes ou trop rapides ne feront basculer les \u00c9tats-Unis dans la r\u00e9cession. Pour l’instant, Dimon pense que l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine reste en bonne forme et que les d\u00e9fis pourraient se dissiper. Ses commentaires ont suffi \u00e0 rallier les actions de JPMorgan de 7% lundi.<\/p>\n
JPMorgan soutient qu’il doit d\u00e9penser. La migration de son ancien syst\u00e8me informatique mainframe vers le cloud n’est pas bon march\u00e9. Mais le changement devrait permettre \u00e0 la banque de mieux servir ses clients et d’augmenter ses parts de march\u00e9 \u00e0 long terme. <\/p>\n
Dimon a raison de passer \u00e0 l’offensive alors que les contraintes de financement p\u00e8sent lourdement sur les start-up fintech. Le probl\u00e8me est que m\u00eame si JPMorgan poss\u00e8de une grande puissance financi\u00e8re, les actionnaires continuent de se concentrer sur les rendements \u00e0 court terme. Pour les garder de son c\u00f4t\u00e9, JPMorgan devra atteindre ces objectifs.<\/p>\n
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