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Les probl\u00e8mes de cha\u00eene d’approvisionnement entravent la croissance de Rivian
\n Pression concurrentielle croissante dans le secteur de la voiture \u00e9lectrique
\n Ford vend, George Soros rach\u00e8te les actions de Rivian<\/p>\n
Rivian a c\u00e9l\u00e9br\u00e9 une brillante premi\u00e8re boursi\u00e8re le 9 novembre : le constructeur automobile a encaiss\u00e9 11,9 milliards de dollars am\u00e9ricains, la capitalisation boursi\u00e8re \u00e0 l’\u00e9poque \u00e9tait de 77 milliards de dollars am\u00e9ricains. Pendant quelques jours, le cours de l’action a augment\u00e9 r\u00e9guli\u00e8rement et a atteint le sommet historique de 179,47 $ le 16 novembre 2022. Puis a suivi un crash dramatique, l’action Rivian n’est actuellement qu’une fraction de son ancien prix \u00e0 28,92 USD (au 20 mai 2022). Les papiers du jeune constructeur automobile sont-ils d\u00e9sormais sous-\u00e9valu\u00e9s ?\n<\/p>\n
Apr\u00e8s des ann\u00e9es de pr\u00e9paration, la premi\u00e8re voiture \u00e9lectrique, la camionnette R1T, a \u00e9t\u00e9 livr\u00e9e depuis l’usine Rivian’s Normal, dans l’Illinois, le 14 septembre. Cependant, les goulots d’\u00e9tranglement dans l’approvisionnement, en particulier pour les puces et les mati\u00e8res premi\u00e8res telles que le lithium, emp\u00eachent le constructeur am\u00e9ricain de voitures \u00e9lectriques d’augmenter rapidement sa production. Pour cette raison, le PDG de Rivian, Robert Scaringe, a d\u00fb r\u00e9duire de moiti\u00e9 l’objectif de 50 000 voitures livr\u00e9es pour l’ann\u00e9e en cours. Les actionnaires ont r\u00e9agi avec horreur au rapport, la part a \u00e9norm\u00e9ment perdu. Seuls 1.227 v\u00e9hicules ont \u00e9t\u00e9 livr\u00e9s au premier trimestre 2022, actuellement 200 voitures pourraient \u00eatre livr\u00e9es par semaine, selon “Investor’s Business Daily”. M\u00eame si la tendance est \u00e0 la hausse : ces chiffres sont encore loin de l’objectif de 150 000 voitures par an que l’usine principale de Normal est cens\u00e9e produire \u00e0 long terme. <\/p>\n
Un autre revers est survenu le 16 mai lorsqu’il a \u00e9t\u00e9 r\u00e9v\u00e9l\u00e9 que Rivian poursuivait le fournisseur de si\u00e8ges d’auto Commercial Vehicle Group pour avoir doubl\u00e9 ses prix – une illustration de l’\u00e9norme difficult\u00e9 de Rivian \u00e0 obtenir les composants n\u00e9cessaires pour les voitures livr\u00e9es. Afin d’am\u00e9liorer la gestion de la cha\u00eene d’approvisionnement, l’ancien directeur allemand de Mercedes, Markus Klein, a r\u00e9cemment \u00e9t\u00e9 embauch\u00e9 en tant que nouveau COO de Rivian.
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Les augmentations de prix non sollicit\u00e9es et drastiques de 17% pour les voitures d\u00e9j\u00e0 command\u00e9es n’\u00e9taient pas non plus une bonne publicit\u00e9 pour Rivian. Bien que Scaringe ait retir\u00e9 cette d\u00e9cision en raison d’un toll\u00e9 public d\u00e9but mars, ses plans montrent \u00e0 quel point Rivian n’est pas rentable aux prix catalogue pr\u00e9c\u00e9demment cibl\u00e9s. Les investisseurs horrifi\u00e9s ont fait chuter l’action de 25% en deux jours.
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Avec le R1T, Rivian a mis sur le march\u00e9 le premier pick-up \u00e9lectrique au monde. Mais les avantages du premier arriv\u00e9 de Rivian ne se comparent pas \u00e0 ceux de Tesla. Des constructeurs automobiles \u00e9tablis de longue date tels que Ford, General Motors et des marques europ\u00e9ennes telles que Volkswagen et Mercedes-Benz ont reconnu les signes du temps et se tournent de plus en plus vers les voitures \u00e9lectriques. Goldman Sachs estime que d’ici 2024, tous les constructeurs automobiles am\u00e9ricains \u00e9tablis auront des camionnettes \u00e9lectriques dans leur gamme. General Motors commencera probablement \u00e0 livrer le pick-up haut de gamme Hummer \u00e0 la fin de cette ann\u00e9e. L’avantage des groupes traditionnels est que, gr\u00e2ce aux b\u00e9n\u00e9fices du secteur des moteurs thermiques, ils peuvent bien financer les innovations \u00e9lectriques co\u00fbteuses et donc ne font pas des pertes aussi \u00e9lev\u00e9es que Rivian. Le Cybertruck annonc\u00e9 par Tesla est \u00e9galement susceptible d’intensifier encore la situation concurrentielle.<\/p>\n
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Malgr\u00e9 la vente massive des six derniers mois, Rivian a toujours une capitalisation boursi\u00e8re de pr\u00e8s de 25 milliards de dollars am\u00e9ricains – avec des ventes de seulement 95 millions de dollars am\u00e9ricains au premier trimestre 2022. \u00c0 titre de comparaison : Ford vaut environ 50 milliards de dollars am\u00e9ricains. dollars sur des ventes de 136,8 milliards de dollars en 2021 (b\u00e9n\u00e9fice avant imp\u00f4t : environ 17,8 milliards de dollars). Ainsi, seule une croissance rapide peut justifier la valorisation de Rivian. <\/p>\n
Quelles sont les prochaines \u00e9tapes du rival de Tesla pour atteindre une telle croissance ? Surtout, Rivian pr\u00e9voit de nouvelles usines automobiles qui devraient augmenter le potentiel de production. La construction d’une nouvelle entreprise pr\u00e8s d’Atlanta (G\u00e9orgie) a d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 annonc\u00e9e, selon “Reuters” d’ici fin 2024 les premi\u00e8res voitures de l’usine pr\u00e8s d’Atlanta devraient \u00eatre livr\u00e9es. En outre, Rivian envisage de cr\u00e9er une entreprise en Europe, selon “The Financial Times”, Sumerset en Angleterre est probablement le premier choix ici.
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La commande de Rivian \u00e0 Amazon pour livrer 100 000 camionnettes \u00e9lectriques d’ici 2030 est \u00e9galement prometteuse. La jeune entreprise pourrait ainsi devenir une grande pionni\u00e8re des camionnettes de livraison \u00e9lectriques. Amazon d\u00e9tient d\u00e9sormais 18% des actions de Rivian, ce qui en fait le principal actionnaire. Une coop\u00e9ration \u00e9troite \u00e0 long terme avec le g\u00e9ant de la technologie pourrait avoir un effet tr\u00e8s positif sur le jeune constructeur de voitures \u00e9lectriques, selon “Investor’s Business Daily”.
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Ford, l’un des plus gros actionnaires de la startup de voitures \u00e9lectriques depuis des ann\u00e9es, a provoqu\u00e9 une intense pression sur les ventes ces derni\u00e8res semaines. Selon les informations de “Investor’s Business Daily”, le groupe am\u00e9ricain traditionnel a vendu huit millions d’actions Rivian le 11 mai, suivi de sept autres millions le 13 mai. \u00c0 la suite de ces ventes, la part de Ford dans les billets de Rivian est tomb\u00e9e sous la barre des dix pour cent, et Ford a \u00e9galement renonc\u00e9 \u00e0 son si\u00e8ge au conseil de surveillance de Rivian. D\u00e8s novembre 2021, Ford a suspendu la construction d’une voiture \u00e9lectrique commune avec Rivian. N\u00e9anmoins, Rivian reste “un investissement strat\u00e9gique” pour Ford, et le grand acteur “continue d’explorer les voies d’une coop\u00e9ration potentielle avec Rivian”, comme l’a d\u00e9clar\u00e9 le porte-parole de Ford, Ian Thibodeau, \u00e0 Reuters en octobre 2021.
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Apr\u00e8s tout : il y a aussi des taureaux Rivian bien connus. D’abord et avant tout, le l\u00e9gendaire gestionnaire de fonds sp\u00e9culatifs George Soros. Fin d\u00e9cembre 2021, Soros a achet\u00e9 20 millions d’actions Rivian d’une valeur d’environ deux milliards de dollars am\u00e9ricains et a continu\u00e9 \u00e0 les d\u00e9tenir au premier trimestre 2022, faisant de l’investisseur vedette l’un des principaux actionnaires de Rivian. Le plus grand fonds de pension au monde, le California Public Employees’ Retirement System (CalPERS), a r\u00e9cemment achet\u00e9 305 000 actions du constructeur automobile. Scaringe reste \u00e9galement optimiste : le PDG a r\u00e9cemment achet\u00e9 un paquet d’actions Rivian d’une valeur d’environ un million de dollars am\u00e9ricains, selon un rapport de la Securities and Exchange Commission (SEC) des \u00c9tats-Unis.
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Au vu des perspectives commerciales peu claires, il n’est pas surprenant que les objectifs de prix des analystes pour Rivian soient extr\u00eamement vari\u00e9s. Un taureau avou\u00e9 est Adam Jonas de Morgan Stanley, dont l’objectif de prix est de 147 $. “Rivian est toujours la seule entreprise qui peut rivaliser avec Tesla”, a d\u00e9clar\u00e9 Jonas. Bien que la route vers l’augmentation de la production soit sem\u00e9e d’emb\u00fbches, il estime que les probl\u00e8mes sont “uniquement li\u00e9s \u00e0 l’offre et non \u00e0 la demande”. De plus, Rivian travaille sur une solution aux probl\u00e8mes de la cha\u00eene d’approvisionnement en cr\u00e9ant ses propres coentreprises dans les secteurs des mati\u00e8res premi\u00e8res et des batteries. Le march\u00e9 n’a pas non plus suffisamment pris en compte la valeur strat\u00e9gique de la collaboration de Rivian avec Amazon. <\/p>\n
Dan Ives de \u00ab Wedbush \u00bb est nettement moins optimiste. L’analyste a r\u00e9cemment abaiss\u00e9 son prix cible de 60 $ \u00e0 30 $. Bien que les opportunit\u00e9s de croissance restent importantes, “pour qu’elles se mat\u00e9rialisent, Rivian doit commencer \u00e0 livrer aux clients et cesser de pr\u00e9senter des excuses”. <\/p>\n
Au total, un achat de l’action Rivian n’est pas n\u00e9cessaire pour le moment, conclut “Investor’s Business Daily”. L’avenir de Rivian est trop incertain, la situation concurrentielle trop grande et la situation de livraison trop inad\u00e9quate. De plus, la sous-performance de l’action est d\u00e9courageante, l’action Rivian n’obtenant qu’un score de 3 sur 99 possibles sur le barom\u00e8tre de la force relative, qui compare la performance des actions individuelles \u00e0 l’ensemble du march\u00e9. N\u00e9anmoins, il ne faut pas radier Rivian, le constructeur automobile p\u00e9nalis\u00e9 a toujours une bonne position de d\u00e9part et peut b\u00e9n\u00e9ficier \u00e0 long terme de la m\u00e9ga tendance de l’\u00e9lectromobilit\u00e9.\n<\/p>\n
Bureau \u00e9ditorial finanzen.net\n<\/p>\n
L’effet de levier doit \u00eatre compris entre 2 et 20<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n
Pas de donn\u00e9es<\/p>\n<\/div>\n
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