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La r\u00e9putation de Jamie Dimon en tant que favori de Wall Street sera mise \u00e0 l’\u00e9preuve la semaine prochaine alors que le directeur g\u00e9n\u00e9ral de JPMorgan Chase organise la premi\u00e8re journ\u00e9e des investisseurs de la soci\u00e9t\u00e9 en deux ans, au milieu des critiques sur son package salarial et ses plans de d\u00e9penses pour la plus grande banque am\u00e9ricaine.<\/p>\n
L’\u00e9preuve de force \u00e9tait pr\u00e9vue en f\u00e9vrier apr\u00e8s que les analystes aient fait part de leurs inqui\u00e9tudes concernant l’annonce de Dimon le mois pr\u00e9c\u00e9dent selon laquelle JPMorgan d\u00e9penserait 15 milliards de dollars en nouveaux investissements cette ann\u00e9e. Dimon a \u00e9t\u00e9 si d\u00e9sinvolte dans sa r\u00e9ponse aux questions sur sa strat\u00e9gie que Mike Mayo, un analyste bancaire v\u00e9t\u00e9ran de Wells Fargo, l’a qualifi\u00e9 de son pire appel d’investisseur en pr\u00e8s d’une d\u00e9cennie.<\/p>\n
Avec les pr\u00e9paratifs de la pr\u00e9sentation en cours, les malheurs de JPMorgan ont augment\u00e9. En mars, il a subi une perte commerciale de 120 millions de dollars en tant que contrepartie d’une vente d\u00e9sastreuse de nickel par le groupe de m\u00e9taux chinois Tsingshan sur le London Metal Exchange.<\/p>\n
Puis la semaine derni\u00e8re, les actionnaires de JPMorgan ont r\u00e9primand\u00e9 le salaire de Dimon, qui comprenait une r\u00e9compense sp\u00e9ciale estim\u00e9e \u00e0 environ 50 millions de dollars au cours des cinq prochaines ann\u00e9es en plus de sa r\u00e9mun\u00e9ration r\u00e9guli\u00e8re de 34,5 millions de dollars. Bien que 93% des actionnaires aient soutenu sa r\u00e9\u00e9lection \u00e0 son poste actuel lors de l’assembl\u00e9e annuelle de la soci\u00e9t\u00e9, moins d’un tiers ont vot\u00e9 en faveur de la r\u00e9mun\u00e9ration des dirigeants de la banque en 2021, le niveau de soutien le plus bas depuis qu’elle a commenc\u00e9 \u00e0 tenir de tels votes plus d’une d\u00e9cennie. depuis.<\/p>\n
Dimon, 66 ans, a une chance de tourner la page \u00e0 partir de 8 heures du matin lundi, en utilisant les comp\u00e9tences en communication qui le distinguent \u00e0 Wall Street depuis des d\u00e9cennies. Les analystes bancaires veulent des d\u00e9tails sur les plans d’investissement de JPMorgan et la banque promet plus de d\u00e9tails.<\/p>\n
“Comme nous l’avons dit, les investisseurs ont pos\u00e9 de bonnes questions”, a d\u00e9clar\u00e9 un porte-parole de JPMorgan. <\/p>\n
Cette ann\u00e9e \u00e9prouvante pour JPMorgan et Dimon est une poche inhabituelle de turbulences pour une banque qui, sous sa direction depuis 2005, a surperform\u00e9 une grande partie du secteur bancaire. <\/p>\n
Les actions de JPMorgan ont baiss\u00e9 d’environ 25% cette ann\u00e9e, une baisse plus prononc\u00e9e que la baisse de 19% de l’indice bancaire KBW plus large. La valorisation de JPMorgan par rapport \u00e0 sa valeur comptable reste toutefois sup\u00e9rieure \u00e0 celle de ses pairs tels que Bank of America et Citigroup. <\/p>\n
“La journ\u00e9e des investisseurs de JPM est toujours un grand \u00e9v\u00e9nement pour le secteur financier, mais nous pensons que l’\u00e9v\u00e9nement de lundi est plus critique que la normale”, ont \u00e9crit les analystes de Keefe, Bruyette & Woods dans un rapport de recherche, notant l’incapacit\u00e9 du cours de l’action de la banque \u00e0 suivre. l’indice KBW.<\/p>\n
La performance du march\u00e9 boursier a aiguis\u00e9 l’attention des investisseurs sur les plans de d\u00e9penses de JPMorgan, qui semblent d\u00e9mesur\u00e9s par rapport \u00e0 leurs pairs. Le groupe d\u00e9pense environ 6 milliards de dollars cette ann\u00e9e pour de nouvelles initiatives technologiques, par exemple, contre 3,6 milliards de dollars pour BofA.<\/p>\n
JPMorgan a d\u00e9clar\u00e9 que les d\u00e9penses d’investissement iront \u00e0 des initiatives telles que des capacit\u00e9s de cloud computing, des campagnes d’embauche et de marketing. Les investisseurs sont impatients d’entendre plus de d\u00e9tails sur les gains de parts de march\u00e9 et les avantages tangibles que les investissements apporteront. <\/p>\n
“Les commentaires des investisseurs se sont beaucoup concentr\u00e9s sur ces investissements et sur la simple compr\u00e9hension des rendements”, a d\u00e9clar\u00e9 l’analyste de recherche Robert W Baird, David George. <\/p>\n
Dimon a d\u00e9fendu les plans de d\u00e9penses lors de l’assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale annuelle de JPMorgan, affirmant que la banque a \u00ab toujours investi pour l’avenir \u00bb.<\/p>\n
JPMorgan a d\u00e9clar\u00e9 qu’il fournirait des d\u00e9tails sur son expansion l’ann\u00e9e derni\u00e8re sur le march\u00e9 de d\u00e9tail britannique avec une banque uniquement num\u00e9rique, une d\u00e9cision remise en question par les investisseurs \u00e0 un moment o\u00f9 certains rivaux freinent les r\u00e9seaux de succursales de d\u00e9tail \u00e0 l’\u00e9tranger. <\/p>\n
Un autre probl\u00e8me sera une s\u00e9rie d’acquisitions \u00e9clectiques au cours des 12 derniers mois, qui incluent la plateforme de gestion de patrimoine num\u00e9rique britannique Nutmeg, l’outil de planification financi\u00e8re des coll\u00e8ges Frank et un accord pour The Infatuation, un blog culinaire qui poss\u00e8de le guide de critique de restaurants Zagat. <\/p>\n
“La journ\u00e9e des investisseurs sera l’occasion pour eux de d\u00e9tailler davantage les initiatives sur lesquelles ils ont donn\u00e9 des grandes lignes jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent”, a d\u00e9clar\u00e9 Ken Usdin, analyste de recherche chez Jefferies.<\/p>\n
Dimon a averti en janvier que les plans de d\u00e9penses pourraient signifier qu’il manque un objectif de rendement des capitaux propres tangibles, une mesure cl\u00e9 de la rentabilit\u00e9, cette ann\u00e9e et la prochaine. Il a fait cette pr\u00e9diction alors que les investisseurs s’attendaient \u00e0 un rythme plus modeste de hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat par la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. <\/p>\n
Alors que l’on s’attend d\u00e9sormais \u00e0 une hausse plus prononc\u00e9e des taux cette ann\u00e9e, ce qui devrait permettre aux pr\u00eateurs tels que JPMorgan de tirer davantage de revenus des pr\u00eats qu’ils accordent, les analystes s’attendent \u00e0 ce que Dimon rel\u00e8ve ses pr\u00e9visions sur le revenu net d’int\u00e9r\u00eats de la banque pour 2022. <\/p>\n
La banque avait pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9clar\u00e9 qu’elle pr\u00e9voyait que le NII en 2022 serait sup\u00e9rieur \u00e0 53 milliards de dollars, contre 44,5 milliards de dollars en 2021. Les analystes de la Deutsche Bank pr\u00e9voient que le nouvel objectif de NII de JPMorgan sera de 55 \u00e0 56 milliards de dollars.<\/p>\n
Dimon aura probablement le temps de prouver si ses investissements se concr\u00e9tiseront \u2013 le conseil d’administration de JPMorgan lui a dit qu’il voulait qu’il reste PDG pendant au moins cinq ans. <\/p>\n<\/div>\n