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Malgr\u00e9 les nouveaux sommets de tous les temps, un expert pr\u00e9vient: le march\u00e9 boursier am\u00e9ricain est en train de se rendre de l’int\u00e9rieur, le nombre croissant de soci\u00e9t\u00e9s non rentables est un signal d’avertissement. Le rallye affronte-t-il bient\u00f4t la fin?<\/p>\n
\u2022 L’expert met en garde contre le nombre croissant d’entreprises non rentables
\u2022 Le march\u00e9 boursier am\u00e9ricain d\u00e9pend trop des m\u00e9gacaps
\u2022 Les KGV d\u00e9form\u00e9s pourraient tromper les risques
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Alors que de nombreux optimistes sont toujours confiants sur le march\u00e9 boursier am\u00e9ricain, le chroniqueur de Marketwatch, Mark Hulbert, repr\u00e9sente une perspective sombre. “Le march\u00e9 boursier am\u00e9ricain a l’air bien de l’ext\u00e9rieur, mais il pourrit \u00e0 l’int\u00e9rieur”, pr\u00e9vient-il. Un nombre croissant de soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es n’est pas rentable. Malgr\u00e9 le nouveau plus haut destin\u00e9 aux grands indices, la faiblesse fondamentale du march\u00e9 est de plus en plus \u00e9vidente. Comme l’a rapport\u00e9 Marketwatch, 12% des grandes entreprises de plafond et m\u00eame 32% des petits plafonds ne sont d\u00e9sormais pas rentables, selon les donn\u00e9es Finomial. Ces chiffres alarmants soul\u00e8vent la question de la durabilit\u00e9 du march\u00e9 haussier actuel.
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Selon Hulbert, le march\u00e9 boursier am\u00e9ricain est dans un endroit paradoxal malgr\u00e9 la reprise \u00e9conomique apr\u00e8s 19 pand\u00e9mies covide: alors que les grandes entreprises technologiques obtiennent des notes record, le nombre d’entreprises qui r\u00e9digeaient des pertes augmente. Les petites soci\u00e9t\u00e9s de plafond sont particuli\u00e8rement touch\u00e9es, mais les grandes plafonds ne sont pas \u00e9pargn\u00e9es.\n<\/p>\n
Cette \u00e9volution n’est pas un ph\u00e9nom\u00e8ne \u00e0 court terme, mais fait partie d’une tendance \u00e0 long terme. La proportion d’entreprises non rentables augmente r\u00e9guli\u00e8rement depuis deux d\u00e9cennies. Ces entreprises peuvent rester \u00e0 flot gr\u00e2ce \u00e0 des conditions de financement favorables. Mais la question de la dur\u00e9e du temps en question, a-t-il dit.
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Un autre probl\u00e8me que Hulbert appelle: la domination du march\u00e9 de quelques entreprises m\u00e9ga-capitaines telles qu’Apple, Microsoft ou Nvidia assure une d\u00e9pendance malsaine. “Un march\u00e9 qui d\u00e9pend de quelques m\u00e9gacaps est sensible si plusieurs d’entre eux souffrent en m\u00eame temps”, a \u00e9crit l’expert. Hulbert souligne que les actions individuelles des “Magnificent Seven” ont d\u00e9j\u00e0 subi des revers consid\u00e9rables – mais pas encore en m\u00eame temps. Mais rien ne garantit que le march\u00e9 conservera ce bonheur \u00e0 l’avenir.\n<\/p>\n
Selon Hulbert, un c\u00f4t\u00e9 sombre suppl\u00e9mentaire de la croissance de la croissance est la distorsion du ratio prix-but (KGV). De nombreux fournisseurs de donn\u00e9es ignoreraient les entreprises non rentables lors du calcul des KGV car leur valeur serait n\u00e9gative. Cela conduit au fait que le march\u00e9 semble moins cher qu’il ne l’est r\u00e9ellement. Hulbert illustre cela \u00e0 l’indice Russell 2000: sans les entreprises non rentables, le KGV est de 16,57 – une juste valeur apparemment. Cependant, si les pertes sont correctement incluses, le KGV double \u00e0 33,89. Selon Hulbert, un signal clair pour une \u00e9ventuelle sur\u00e9valuation.
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Un march\u00e9 boursier sain est caract\u00e9ris\u00e9 par le fait qu’un grand nombre d’entreprises sont rentables – et que cette part augmente. Selon l’analyste de MarketWatch, Hulbert, aucun n’est actuellement le cas. N\u00e9anmoins, un grand nombre d’experts continuent d’\u00eatre optimistes. En fin de compte, il reste \u00e0 voir comment le march\u00e9 boursier am\u00e9ricain se d\u00e9veloppera.
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\u00c9diteur finance.net\n<\/p>\n
Ce texte sert exclusivement \u00e0 des fins d’information et ne repr\u00e9sente pas une recommandation d’investissement.\n<\/p>\n<\/div>\n
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