{"id":1549205,"date":"2025-02-21T10:11:08","date_gmt":"2025-02-21T12:11:08","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/un-excedent-budgetaire-britannique-pour-janvier-est-en-deca-des-attentes\/"},"modified":"2025-02-21T10:11:13","modified_gmt":"2025-02-21T12:11:13","slug":"un-excedent-budgetaire-britannique-pour-janvier-est-en-deca-des-attentes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/un-excedent-budgetaire-britannique-pour-janvier-est-en-deca-des-attentes\/","title":{"rendered":"Un exc\u00e9dent budg\u00e9taire britannique pour janvier est en de\u00e7\u00e0 des attentes"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>D\u00e9verrouillez gratuitement le digest de l&#8217;\u00e9diteur<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, r\u00e9dactrice en chef du FT, s\u00e9lectionne ses histoires pr\u00e9f\u00e9r\u00e9es dans cette newsletter hebdomadaire.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=e75c640f-4c69-41b3-9853-167266b40e16\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Les finances publiques du Royaume-Uni se sont d\u00e9roul\u00e9es \u00e0 un exc\u00e9dent plus petit que pr\u00e9vu en janvier, aggravant les probl\u00e8mes que la chanceli\u00e8re Rachel Reeves est confront\u00e9e alors qu&#8217;elle a du mal \u00e0 maintenir ses plans budg\u00e9taires sur la bonne voie et \u00e0 relancer l&#8217;\u00e9conomie.<\/p>\n<p>Le secteur public \u00e9tait en exc\u00e9dent de 15,4 milliards de livres sterling en janvier, a d\u00e9clar\u00e9 vendredi le Bureau des statistiques nationales, 0,8 milliard de livres sterling de plus que l&#8217;an dernier, mais en moins de la surplomb de 20 milliards de livres sterling de janvier pour la responsabilit\u00e9 budg\u00e9taire attendue lors de la derni\u00e8re publication des pr\u00e9visions aux c\u00f4t\u00e9s de 20 milliards de livres sterling le budget d&#8217;octobre.<\/p>\n<p>Le d\u00e9ficit refl\u00e9tait une baisse des re\u00e7us fiscaux que pr\u00e9vu au cours du mois o\u00f9 les imp\u00f4ts sur les revenus et les gains en capital sont d\u00fb. Il a port\u00e9 des emprunts au cours des 10 premiers mois de l&#8217;exercice \u00e0 118,2 milliards de livres sterling &#8211; 11,6 milliards de livres sterling de plus qu&#8217;en janvier de l&#8217;ann\u00e9e derni\u00e8re et 12,8 milliards de livres sterling que l&#8217;OBR ne s&#8217;attendait.<\/p>\n<p>&#8220;La pression sur les finances publiques est apparemment implacable&#8221;, a d\u00e9clar\u00e9 Elliott Jordan-Doak, \u00e9conomiste de la macro\u00e9conomie Pantheon de conseil, ajoutant que Reeves aurait d\u00e9sormais \u00abun travail plus important \u00e0 faire. . . Pour rectifier la situation budg\u00e9taire \u00bbdans la d\u00e9claration de printemps du mois prochain. <\/p>\n<p>Les chiffres surviennent alors que le chancelier a du mal \u00e0 augmenter la croissance de l&#8217;\u00e9conomie britannique tout en s&#8217;entendant \u00e0 ses r\u00e8gles fiscales auto-impos\u00e9es, qui stipulent que les d\u00e9penses actuelles excluant l&#8217;investissement soient financ\u00e9es par les recettes fiscales.<\/p>\n<p>Ses plans ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9truits par de mauvaises donn\u00e9es \u00e9conomiques, notamment une croissance plate, une inflation en mati\u00e8re de r\u00e9surgence et une productivit\u00e9 lamentable, qui menace d&#8217;effacer la marge d&#8217;erreur de 9,9 milliards de livres sterling qu&#8217;elle s&#8217;est donn\u00e9e en octobre.<\/p>\n<p>Philip Shaw, \u00e9conomiste chez Investec, a d\u00e9clar\u00e9 que les chiffres de vendredi &#8220;augmentent le risque que l&#8217;OBR conclut que les r\u00e8gles fiscales seront manqu\u00e9es sur les param\u00e8tres de politique actuel piste&#8221;.<\/p>\n<p>L&#8217;OBR a d\u00e9clar\u00e9 que le d\u00e9passement de l&#8217;emprunt au cours de l&#8217;exercice jusqu&#8217;\u00e0 pr\u00e9sent \u00e9tait principalement d\u00fb au fait que les re\u00e7us des imp\u00f4ts auto-\u00e9valu\u00e9s et de l&#8217;imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s \u00e9taient plus faibles que pr\u00e9vu, ainsi que le produit d&#8217;emprunt plus \u00e9lev\u00e9 par le gouvernement local.<\/p>\n<p>L&#8217;image pourrait encore s&#8217;am\u00e9liorer, une fois les d\u00e9clarations de revenus d\u00e9pos\u00e9es \u00e0 la fin de f\u00e9vrier. Mais les analystes ont d\u00e9clar\u00e9 que les re\u00e7us faibles \u00e9taient susceptibles de refl\u00e9ter l&#8217;\u00e9tat sous-jacent de l&#8217;\u00e9conomie pauvre.<\/p>\n<p>Vendredi, deux versions de donn\u00e9es distinctes ont soulign\u00e9 l&#8217;\u00e9tat fragile de la confiance des consommateurs et des entreprises. <\/p>\n<p>Les chiffres publi\u00e9s par les ONS ont montr\u00e9 une r\u00e9cup\u00e9ration plus forte dans les ventes au d\u00e9tail que pr\u00e9vu en janvier, les volumes de vente augmentant de 1,7% par mois, apr\u00e8s une baisse de 0,6% en d\u00e9cembre. <\/p>\n<p>Mais le rebond \u00e9tait purement le r\u00e9sultat des ventes de nourriture. Les analystes ont d\u00e9clar\u00e9 que cela \u00e9tait susceptible de refl\u00e9ter la difficult\u00e9 d&#8217;ajuster les donn\u00e9es pour la saisonnalit\u00e9 de No\u00ebl, mais cela pourrait \u00e9galement signifier que les gens mangeaient moins, les d\u00e9taillants ne gagnant qu&#8217;au d\u00e9triment du secteur de l&#8217;h\u00f4tellerie. <\/p>\n<p>Les ventes au d\u00e9tail au cours des trois mois jusqu&#8217;en janvier \u00e9taient toujours inf\u00e9rieures de 0,6% \u00e0 celle du trimestre pr\u00e9c\u00e9dent.<\/p>\n<p>Pendant ce temps, une enqu\u00eate \u00e9troitement regard\u00e9e a soulign\u00e9 l&#8217;activit\u00e9 de stalling et l&#8217;embauche tr\u00e8s faible dans le secteur priv\u00e9, les entreprises signalant un manque de nouveaux travaux, Sharp Falls dans les ordres d&#8217;exportation et les pressions intenses des co\u00fbts. <\/p>\n<p>S&#038;P Global, qui produit l&#8217;enqu\u00eate, a d\u00e9clar\u00e9 que son indice composite PMI de l&#8217;activit\u00e9 commerciale est pass\u00e9 l\u00e9g\u00e8rement de 50,6 en janvier \u00e0 50,5 en f\u00e9vrier, avec une collecte d&#8217;activit\u00e9 de services compensant un ralentissement de la fabrication. <\/p>\n<p>Mais la part des entreprises qui s&#8217;attendait \u00e0 r\u00e9duire les emplois \u00e9tait la plus \u00e9lev\u00e9e depuis la crise financi\u00e8re 2008-2009, \u00e0 l&#8217;exclusion de la p\u00e9riode pand\u00e9mique, le solde de l&#8217;emploi de l&#8217;enqu\u00eate \u00e9tant pass\u00e9 de 45,3 en janvier \u00e0 43,5 en f\u00e9vrier. <\/p>\n<p>Alex Kerr, \u00e9conomiste britannique chez Consultancy Capital Economics, a d\u00e9clar\u00e9 que la \u00abs\u00e9rie de mauvaises nouvelles\u00bb dans les donn\u00e9es \u00e9conomiques r\u00e9centes avait soulign\u00e9 les choix difficiles pour Reeves, notamment en tant que pression pour accro\u00eetre les d\u00e9penses de d\u00e9fense \u00e0 la demande du pr\u00e9sident am\u00e9ricain Donald Trump.<\/p>\n<p>M\u00eame avant que ce \u00abrepliant de pression\u00bb sur la d\u00e9fense, ses options avant la d\u00e9claration de printemps \u00e9taient \u00absombres\u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 Kerr. Maintenant, une combinaison de rendements dor\u00e9s plus \u00e9lev\u00e9s, de faible productivit\u00e9 et d&#8217;une mauvaise croissance signifiait que la hauteur des r\u00e8gles fiscales pourrait \u00eatre \u00abcompl\u00e8tement an\u00e9antie\u00bb. <\/p>\n<p>Les perspectives fiscales britanniques pourraient encore s&#8217;am\u00e9liorer d&#8217;ici et lorsque l&#8217;OBR produit son rapport final parall\u00e8lement \u00e0 la d\u00e9claration du 26 mars, ce qui signifie que les augmentations d&#8217;imp\u00f4ts ou les r\u00e9ductions de d\u00e9penses s\u00e9v\u00e8res s&#8217;av\u00e8rent inutiles.<\/p>\n<aside aria-labelledby=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended--single-story n-content-recommended--inset\" data-component=\"recommended\">\n<p class=\"n-content-recommended__title\">Recommand\u00e9<\/p>\n<div class=\"o-teaser o-teaser--article o-teaser--small o-teaser--stacked o-teaser--has-image o-teaser--opinion js-teaser\" data-id=\"7521c5d2-9579-4e7f-96d1-f297200085bc\">\n<div class=\"o-teaser__image-container js-teaser-image-container\">\n<div class=\"o-teaser__image-placeholder\" style=\"aspect-ratio:2048\/1152\"><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/aside>\n<p>Isabel Stockton, \u00e9conomiste de recherche principale au groupe de r\u00e9flexion de l&#8217;Institute for Fiscal Studies, a d\u00e9clar\u00e9 que les changements \u00e0 court terme comptaient moins que \u00abla quantit\u00e9 de rebond de l&#8217;OBR pour le moyen terme\u00bb. <\/p>\n<p>Mais Stockton a ajout\u00e9 que si les pr\u00e9visions budg\u00e9taires se sont r\u00e9v\u00e9l\u00e9es pires qu&#8217;en octobre, Reeves &#8220;ferait face \u00e0 un ensemble de choix vraiment peu enviables, dont aucun n&#8217;est facilit\u00e9 par les pressions \u00e0 la hausse des d\u00e9penses de d\u00e9fense&#8221;. <\/p>\n<p>Les pr\u00e9visions initiales de l&#8217;OBR remises au Tr\u00e9sor plus t\u00f4t ce mois-ci ont montr\u00e9 que la marge de Reeves s&#8217;\u00e9tait \u00e9vapor\u00e9e.<\/p>\n<p>Darren Jones, secr\u00e9taire en chef du Tr\u00e9sor, a d\u00e9clar\u00e9 que le gouvernement \u00e9tait \u00abd\u00e9termin\u00e9 \u00e0 assurer la stabilit\u00e9 \u00e9conomique et \u00e0 respecter nos r\u00e8gles fiscales non n\u00e9gociables\u00bb.<\/p>\n<p>Mais le chancelier fant\u00f4me Mel Stride a d\u00e9clar\u00e9: &#8220;Les derniers chiffres d&#8217;emprunt exposent le v\u00e9ritable co\u00fbt des politiques \u00e9conomiques imprudentes du travail.&#8221;<\/p>\n<p><em>Cet article a \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9 depuis la publication initiale pour refl\u00e9ter le fait que le surplus de janvier dans les finances publiques n&#8217;a pas r\u00e9ussi aux attentes<\/em><\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/e75c640f-4c69-41b3-9853-167266b40e16\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-fr-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>D\u00e9verrouillez gratuitement le digest de l&#8217;\u00e9diteur Roula Khalaf, r\u00e9dactrice en chef du FT, s\u00e9lectionne ses histoires pr\u00e9f\u00e9r\u00e9es dans cette newsletter hebdomadaire. 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