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La baisse de l\u2019inflation a permis aux banques centrales les plus importantes d\u2019abaisser leurs taux d\u2019int\u00e9r\u00eat en 2024.<\/p>\n
S\u2019il est probable que la Banque centrale europ\u00e9enne (BCE) reste sur la bonne voie pour r\u00e9duire ses taux d\u2019int\u00e9r\u00eat en 2025 compte tenu du ralentissement de l\u2019\u00e9conomie europ\u00e9enne, ce n\u2019est plus une certitude en ce qui concerne la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine, m\u00eame si les baisses de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sont actuellement plus susceptibles d\u2019\u00eatre envisag\u00e9es. discut\u00e9 que les augmentations de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Les risques inflationnistes, qui ne sont pas uniquement li\u00e9s aux menaces tarifaires du pr\u00e9sident \u00e9lu am\u00e9ricain Donald Trump, semblent trop importants. Des droits d\u2019importation plus \u00e9lev\u00e9s entra\u00eeneraient probablement une nouvelle hausse de l\u2019inflation aux \u00c9tats-Unis. En outre, les crises g\u00e9opolitiques actuelles pourraient bien s\u00fbr \u00e9galement bouleverser les march\u00e9s.<\/p>\n
Apr\u00e8s deux bonnes ann\u00e9es cons\u00e9cutives, les haussiers des bourses europ\u00e9ennes risquent de conna\u00eetre des moments plus difficiles en 2025. Compte tenu des d\u00e9fis g\u00e9opolitiques et \u00e9conomiques, les experts ne s\u2019attendent pas \u00e0 de grands progr\u00e8s. Aux \u00c9tats-Unis, Donald Trump, en tant que 47e pr\u00e9sident des \u00c9tats-Unis, poursuivra tr\u00e8s probablement sa politique \u00ab America First \u00bb \u00e0 partir du 20 janvier. Les interventions dans le libre-\u00e9change mondial sont consid\u00e9r\u00e9es comme des risques. Mais dans le m\u00eame temps, les r\u00e9ductions d\u2019imp\u00f4ts et la d\u00e9r\u00e9glementation aux \u00c9tats-Unis pourraient \u00e9galement donner un coup de pouce positif aux entreprises et aux march\u00e9s europ\u00e9ens. En attendant, il y a plus d\u2019ombre que de lumi\u00e8re en provenance de Chine, l\u2019un des march\u00e9s les plus importants pour de nombreuses entreprises europ\u00e9ennes, compte tenu des probl\u00e8mes \u00e9conomiques parfois graves.<\/p>\n
Intelligence artificielle, politique \u00ab America First \u00bb de Trump et inflation : cette triade d\u00e9terminera probablement l’orientation des march\u00e9s boursiers am\u00e9ricains en 2025, extr\u00eamement solides depuis deux ans. Les experts s\u2019attendent g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 ce que le bon d\u00e9roulement et les prix records se poursuivent. Cependant, le chemin pourrait \u00eatre sem\u00e9 d\u2019emb\u00fbches en raison d\u2019\u00e9ventuels conflits commerciaux, notamment avec la Chine.<\/p>\n
Les investisseurs devront tenir compte de divers facteurs sur les bourses asiatiques en 2025. En fonction des bourses, les vis d\u2019ajustement individuelles sont cruciales : au Japon, la politique de la banque centrale fa\u00e7onne le march\u00e9 ; en Chine, les mesures de relance \u00e9conomique du gouvernement jouent un r\u00f4le important. Mais surtout, il existe une incertitude quant \u00e0 l’influence qu’aura la future politique douani\u00e8re des \u00c9tats-Unis sous la pr\u00e9sidence de Donald Trump. La Chine en particulier, en tant que deuxi\u00e8me \u00e9conomie mondiale, pourrait en souffrir. Ailleurs en Asie, les experts voient certainement des opportunit\u00e9s dans les march\u00e9s \u00e9mergents d\u2019Asie du Sud et du Sud-Est. Les raisons en sont une d\u00e9mographie favorable, des r\u00e9formes structurelles et la situation \u00e9conomique mondiale.<\/p>\n
2025 pourrait \u00eatre une ann\u00e9e difficile pour les obligations, car l\u2019\u00e9volution des rendements du march\u00e9 reste encore incertaine. Trump pourrait en fait mettre un terme \u00e0 toute perspective positive si, comme on le craint, il alimentait \u00e0 nouveau l\u2019inflation avec ses politiques protectionnistes. Cela ferait grimper les rendements et entra\u00eenerait \u00e0 son tour une baisse des prix des obligations.<\/p>\n
Parall\u00e8lement, un environnement \u00e9conomique sain cr\u00e9e des opportunit\u00e9s pour les investisseurs sur le march\u00e9 des obligations d\u2019entreprises. Cependant, l’\u00e9conomie europ\u00e9enne s’affaiblit actuellement ; Aux \u00c9tats-Unis, la situation semble bien meilleure. En raison du risque de d\u00e9faut globalement plus \u00e9lev\u00e9 que les obligations d\u2019\u00c9tat, les obligations d\u2019entreprises offrent \u00e9galement des rendements plus \u00e9lev\u00e9s. Craig Burelle, strat\u00e8ge macro de la maison d’investissement Loomis Sayles, consid\u00e8re comme attractives les obligations des entreprises am\u00e9ricaines b\u00e9n\u00e9ficiant des meilleures notations de cr\u00e9dit. Les obligations \u00e0 haut rendement valent \u00e9galement le d\u00e9tour.<\/p>\n
L’attrait relatif des fonds immobiliers ouverts par rapport aux obligations d’\u00c9tat allemandes restera probablement faible en 2025, soup\u00e7onne l’analyste Paul Richter de la Landesbank Helaba. Mais il est peu probable que la baisse des performances provoqu\u00e9e par les d\u00e9valuations des fonds individuels se poursuive. Les derni\u00e8res donn\u00e9es sur les prix provenant de march\u00e9s \u00e9trangers importants tels que la Grande-Bretagne et les \u00c9tats-Unis le confirment \u00e9galement.<\/p>\n
L\u2019or pourrait poursuivre sa course record au cours de cette jeune ann\u00e9e. Les experts supposent qu’avec le politique mon\u00e9taire grandes banques centrales, l\u2019un des principaux facteurs de prix, aura \u00e9galement un impact en 2025. “Les taux d’int\u00e9r\u00eat baissent plut\u00f4t que haussent, ce qui profite \u00e0 l’or”, estime l’analyste Jerome M\u00e4ser de VP Bank au Liechtenstein. L\u2019or \u2013 qui ne rapporte pas d\u2019int\u00e9r\u00eats \u2013 a tendance \u00e0 devenir plus attractif pour les investisseurs lorsque les rendements du Tr\u00e9sor baissent. Toutefois, un dollar am\u00e9ricain fort pourrait peser sur le prix de l\u2019or, qui s\u2019\u00e9change habituellement en dollars. Une appr\u00e9ciation de la devise am\u00e9ricaine rend le m\u00e9tal pr\u00e9cieux plus cher pour les investisseurs des autres zones mon\u00e9taires et la demande pourrait chuter. Si les politiques \u00e9conomiques de l\u2019administration Trump alimentent l\u2019inflation, le dollar pourrait gagner encore davantage.<\/p>\n
D\u2019un point de vue mondial, l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine devrait continuer \u00e0 afficher des r\u00e9sultats positifs, ce qui soutiendra \u00e9galement des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat directeurs relativement plus \u00e9lev\u00e9s. Selon le gestionnaire d’actifs DPAM, cela devrait se traduire par des rendements plus \u00e9lev\u00e9s pour les obligations d’\u00c9tat am\u00e9ricaines par rapport \u00e0 ceux de pays aux valorisations similaires. Le dollar am\u00e9ricain pourrait donc rester fort et atteindre la parit\u00e9 avec l’euro. Cela signifie qu\u2019un euro vaudrait alors exactement un dollar. M\u00eame si Trump pr\u00e9conise un dollar plus faible pour renforcer sa propre industrie, les experts affirment que des mesures telles que les droits de douane, la d\u00e9r\u00e9glementation et des politiques d’immigration plus strictes renforceront probablement le dollar.<\/p>\n
Les cryptomonnaies comme le Bitcoin sont particuli\u00e8rement volatiles. N\u00e9anmoins, selon le gestionnaire d\u2019actifs num\u00e9riques Coinshares, les r\u00e9cents afflux records dans les fonds n\u00e9goci\u00e9s en bourse qui investissent directement dans Bitcoin signalent l\u2019app\u00e9tit des investisseurs institutionnels. Ce chiffre pourrait encore augmenter si davantage de plateformes int\u00e8grent l\u2019acc\u00e8s aux crypto-monnaies et si la r\u00e9glementation est plus claire. Si Bitcoin est plus largement accept\u00e9 dans les portefeuilles, les flux entrants pourraient continuer \u00e0 augmenter, le rapprochant du courant dominant en tant qu\u2019actif strat\u00e9gique.March\u00e9s financiers introduire. L\u2019introduction rapide de r\u00e9serves strat\u00e9giques de Bitcoin aux \u00c9tats-Unis sous la pr\u00e9sidence de Trump pourrait \u00e9galement donner une dynamique globale au march\u00e9.<\/p>\n
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FRANCFORT\/LONDRES\/NEW YORK (dpa-AFX)<\/p>\n<\/div>\n