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L’inclusion r\u00e9cente de MicroStrategy dans l’indice des valeurs technologiques NASDAQ 100 comporte des risques, notamment du c\u00f4t\u00e9 des investisseurs.<\/p>\n
\u2022 MicroStrategy nouveau membre du NASDAQ 100
\u2022 Domination du Bitcoin dans l’entreprise
\u2022 Risque pour les investisseurs et les fonds indiciels<\/p>\n
La Bourse du NASDAQ a r\u00e9serv\u00e9 un cadeau de No\u00ebl \u00e0 l’\u00e9diteur de logiciels MicroStrategy : l’entreprise technologique est membre du c\u00e9l\u00e8bre indice NASDAQ 100 depuis le 23 d\u00e9cembre. Avec Palantir, MicroStrategy a obtenu une promotion au cours du dernier mois de 2024.
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MicroStrategy remplissait les conditions d’inclusion dans l’indice : au moment de la d\u00e9cision, elle \u00e9tait l’une des soci\u00e9t\u00e9s les plus valoris\u00e9es cot\u00e9es au NASDAQ et disposait \u00e9galement d’un volume de transactions quotidien correspondant. L’entreprise a \u00e9galement rencontr\u00e9 un autre point important : \u00e0 savoir le fait que MicroStrategy n’est pas une soci\u00e9t\u00e9 financi\u00e8re – les soci\u00e9t\u00e9s financi\u00e8res et les fonds d’investissement immobilier sont exclus de l’inclusion dans l’indice boursier. Pour cette raison, la Bourse du NASDAQ a \u00e9galement donn\u00e9 la pr\u00e9f\u00e9rence aux soci\u00e9t\u00e9s MicroStrategy telles que CME Group, Interactive Brokers et Coinbase pour l’inclusion dans l’indice.\n<\/p>\n
Cependant, le fait que MicroStrategy figure dans l’indice \u00e0 forte composante technologique en raison de sa classification en tant qu’\u00e9diteur de logiciels inqui\u00e8te certains observateurs. En fait, le secteur des logiciels chez MicroStrategy est devenu une affaire mineure depuis un certain temps d\u00e9j\u00e0 ; en fait, le groupe s’est fait un nom en tant que plus grand Bitcoin HODLer au monde au niveau de l’entreprise. Et ce sont pr\u00e9cis\u00e9ment ces \u00e9normes actifs Bitcoin – apr\u00e8s tout, la soci\u00e9t\u00e9 am\u00e9ricaine poss\u00e9dait 447 470 pi\u00e8ces de la crypto-monnaie traditionnelle le 6 janvier – qui ont \u00e9t\u00e9 responsables de l’\u00e9norme augmentation de la capitalisation boursi\u00e8re de MicroStrategy et ont donc permis d’\u00eatre incluse dans l’indice. “Actuellement, MicroStrategy devrait \u00eatre consid\u00e9r\u00e9e comme une soci\u00e9t\u00e9 holding Bitcoin \u00e0 effet de levier avec une petite soci\u00e9t\u00e9 de logiciels sous-jacente”, a d\u00e9clar\u00e9 David Tawil, pr\u00e9sident et co-fondateur de ProChain Capital, cit\u00e9 par MarketWatch.
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Mark Palmer, analyste chez Benchmark Co., a approfondi le sujet et a d\u00e9termin\u00e9 qu’avec un cours de l’action de 650 $, la valeur estim\u00e9e de l’activit\u00e9 logicielle \u00e9tait de 2 $, quantifiant la valeur du b\u00e9n\u00e9fice Bitcoin par action de l’entreprise. Selon MarketWatch, il est pass\u00e9 \u00e0 337 $ et la valeur des avoirs en Bitcoin par action \u00e0 378 $ suppl\u00e9mentaires.\n<\/p>\n
Afin d\u2019augmenter continuellement ses r\u00e9serves de Bitcoin, MicroStrategy s\u2019est endett\u00e9e \u00e0 plusieurs reprises ou s\u2019est appuy\u00e9e sur d\u2019autres options de financement.
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Dans ce contexte, certains observateurs du march\u00e9 consid\u00e8rent l’inclusion de MicroStrategy dans l’indice comme un facteur de risque. Avec la mont\u00e9e du NASDAQ 100, non seulement le volume des transactions va probablement continuer \u00e0 augmenter, mais de nombreux fonds indiciels sont \u00e9galement contraints de s’approvisionner en actions. Les actions MicroStrategy sont donc d\u00e9sormais pr\u00e9sentes dans de nombreux fonds n\u00e9goci\u00e9s en bourse. Cependant, cela comporte des risques pour les investisseurs en fonds, car les investissements en cryptographie – et MicroStrategy doit \u00eatre class\u00e9 comme tel \u00e9tant donn\u00e9 la pr\u00e9dominance des actions Bitcoin dans la valorisation des entreprises – sont des actifs \u00e0 risque qui pr\u00e9sentent \u00e9galement une forte volatilit\u00e9.
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La part du nouveau venu dans l’indice pourrait donc provoquer des fluctuations plus importantes, mais est particuli\u00e8rement expos\u00e9e \u00e0 un risque de baisse. Si le prix du Bitcoin baisse, le cours de l’action de MicroStrategy risque \u00e9galement d’en souffrir – tout comme il avait b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 auparavant d’une hausse du prix de la cryptomonnaie. Les investisseurs dans les fonds indiciels qui suivent le NASDAQ 100 subiraient alors des pertes dans leur portefeuille en cas de baisse du prix du Bitcoin, m\u00eame s\u2019ils n\u2019ont pas investi dans le Bitcoin.
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De plus, un \u00e9ventuel march\u00e9 baissier du Bitcoin est susceptible de bouleverser l\u2019ensemble du mod\u00e8le \u00e9conomique de MicroStrategy. L’augmentation continue des r\u00e9serves de Bitcoin, comme le souhaite le PDG Michael Saylor, risque d’\u00e9chouer en raison du financement de ces plans – car il serait alors difficile d’\u00e9mettre davantage d’actions. Il est \u00e9galement possible que MicroStrategy doive ensuite vendre des Bitcoins pour redevenir liquide. Il est peu probable que cela soit b\u00e9n\u00e9fique pour le cours de l’action de la soci\u00e9t\u00e9.\n<\/p>\n
Equipe \u00e9ditoriale finanzen.net\n<\/p>\n<\/div>\n
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