{"id":1490765,"date":"2025-01-13T14:00:39","date_gmt":"2025-01-13T16:00:39","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/leconomiste-en-chef-de-la-bce-met-en-garde-contre-une-inflation-trop-faible-si-les-taux-restent-eleves\/"},"modified":"2025-01-13T14:00:43","modified_gmt":"2025-01-13T16:00:43","slug":"leconomiste-en-chef-de-la-bce-met-en-garde-contre-une-inflation-trop-faible-si-les-taux-restent-eleves","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/leconomiste-en-chef-de-la-bce-met-en-garde-contre-une-inflation-trop-faible-si-les-taux-restent-eleves\/","title":{"rendered":"L&#8217;\u00e9conomiste en chef de la BCE met en garde contre une inflation trop faible si les taux restent \u00e9lev\u00e9s"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>D\u00e9bloquez gratuitement Editor&#8217;s Digest<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, r\u00e9dactrice en chef du FT, s\u00e9lectionne ses histoires pr\u00e9f\u00e9r\u00e9es dans cette newsletter hebdomadaire.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=c1d8e557-a2c1-4be7-96eb-34d1cd5053d5\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>L&#8217;inflation dans la zone euro pourrait tomber en dessous de l&#8217;objectif de 2 pour cent de la Banque centrale europ\u00e9enne si les d\u00e9cideurs politiques ne continuent pas \u00e0 r\u00e9duire les taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat, a pr\u00e9venu son \u00e9conomiste en chef Philip Lane.<\/p>\n<p>Dans <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.ecb.europa.eu\/\/press\/inter\/date\/2025\/html\/ecb.in250113~572d4d217a.en.html?utm_source=media_newsletter&amp;utm_medium=email&amp;utm_campaign=20250113_Interview_with_Der&amp;utm_content=Interview_with_Der\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">une entrevue<\/a> Dans le quotidien autrichien Der Standard publi\u00e9 lundi, Lane a d\u00e9clar\u00e9 que trop peu d&#8217;inflation plut\u00f4t que trop \u00e9tait d\u00e9sormais un risque que les d\u00e9cideurs devaient prendre en compte. <\/p>\n<p>Les co\u00fbts d\u2019emprunt ne devraient pas \u00ab rester trop \u00e9lev\u00e9s pendant trop longtemps \u00bb, car la croissance pourrait \u00eatre si faible que \u00ab l\u2019inflation pourrait tomber sensiblement en dessous de l\u2019objectif \u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 Lane. Il a soulign\u00e9 que, tout comme des taux d\u2019inflation \u00e9lev\u00e9s, \u00ab cela n\u2019est pas non plus souhaitable \u00bb.<\/p>\n<p>Les commentaires de Lane mettent en \u00e9vidence un \u00e9cart transatlantique croissant en mati\u00e8re de politique mon\u00e9taire, alors que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale a adopt\u00e9 un ton plus belliciste apr\u00e8s la reprise de l&#8217;inflation aux \u00c9tats-Unis et la forte croissance de l&#8217;emploi qui a d\u00e9pass\u00e9 les attentes.<\/p>\n<p>Les investisseurs s&#8217;attendent \u00e0 ce que la BCE continue de proc\u00e9der \u00e0 des r\u00e9ductions d&#8217;un quart de point jusqu&#8217;\u00e0 ce que les co\u00fbts d&#8217;emprunt atteignent environ 2 pour cent, apr\u00e8s que les d\u00e9cideurs politiques ont abaiss\u00e9 le taux de d\u00e9p\u00f4t de r\u00e9f\u00e9rence en quatre \u00e9tapes, de 4 \u00e0 3 pour cent depuis juin.<\/p>\n<p>Lundi, les rendements obligataires de la zone euro ont atteint de nouveaux sommets sur plusieurs mois apr\u00e8s les solides donn\u00e9es sur l&#8217;emploi aux \u00c9tats-Unis publi\u00e9es vendredi, refl\u00e9tant les attentes d&#8217;une hausse des co\u00fbts d&#8217;emprunt mondiaux. Le rendement des obligations de r\u00e9f\u00e9rence allemandes \u00e0 10 ans a augment\u00e9 de 3 points de base \u00e0 2,6 pour cent, le plus haut depuis juillet.<\/p>\n<p>Olli Rehn, gouverneur de la banque centrale finlandaise et membre du conseil des gouverneurs de la BCE, a d\u00e9clar\u00e9 \u00e0 Bloomberg TV que de nouvelles baisses de taux dans la zone euro \u00e9taient n\u00e9cessaires, quelles que soient les mesures de la Fed. <\/p>\n<p>&#8220;[The ECB] n&#8217;est pas le 13e district f\u00e9d\u00e9ral du syst\u00e8me de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Nous prenons des d\u00e9cisions sur la base de notre mandat, qui est la stabilit\u00e9 des prix dans la zone euro \u00bb, a-t-il d\u00e9clar\u00e9 lors d&#8217;un entretien \u00e0 Hong Kong.<\/p>\n<p>Lane a d\u00e9clar\u00e9 que la BCE devait trouver \u00ab la voie m\u00e9diane : ne pas \u00eatre trop agressive ni trop prudente \u00bb en 2025, car une inflation \u00e9lev\u00e9e et persistante dans le secteur des services, qui est rest\u00e9e \u00e0 4 % en d\u00e9cembre, continue de cr\u00e9er des risques pour la stabilit\u00e9 des prix. . <\/p>\n<p>\u00ab Si les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat baissent trop rapidement, il sera difficile de ma\u00eetriser l\u2019inflation des services \u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 Lane \u00e0 Der Standard.<\/p>\n<p>Mais l&#8217;\u00e9conomiste en chef a averti plus clairement que dans ses pr\u00e9c\u00e9dentes d\u00e9clarations publiques que la faiblesse de la croissance constituait une menace pour la stabilit\u00e9 des prix.<\/p>\n<p>&#8220;Nous devons \u00e9galement nous assurer que l&#8217;\u00e9conomie ne cro\u00eet pas trop lentement, car nous serions alors confront\u00e9s \u00e0 un nouveau probl\u00e8me, \u00e0 savoir que l&#8217;inflation pourrait se stabiliser en dessous de l&#8217;objectif&#8221;, a-t-il d\u00e9clar\u00e9. <\/p>\n<p>Interrog\u00e9 sur une r\u00e9cente enqu\u00eate du Financial Times dans laquelle de nombreux \u00e9conomistes ont d\u00e9clar\u00e9 que la BCE avait \u00e9t\u00e9 trop lente \u00e0 r\u00e9duire les taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat, Lane a d\u00e9clar\u00e9 que la \u00ab priorit\u00e9 \u00bb de la banque centrale \u00e9tait l&#8217;inflation plut\u00f4t que la croissance. Il a toutefois ajout\u00e9 que \u00ab la croissance est un moteur fondamental de la dynamique de l\u2019inflation \u00bb. <\/p>\n<p>Mais il a soulign\u00e9 que les d\u00e9cideurs politiques &#8220;ne voient pas le type de risque de r\u00e9cession qui n\u00e9cessiterait une acc\u00e9l\u00e9ration spectaculaire de l&#8217;assouplissement mon\u00e9taire&#8221;, laissant entendre que des baisses de taux plus importantes, d&#8217;un demi-point de pourcentage, esp\u00e9r\u00e9es par certains \u00e9conomistes, sont peu probables. <\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/c1d8e557-a2c1-4be7-96eb-34d1cd5053d5\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-fr-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>D\u00e9bloquez gratuitement Editor&#8217;s Digest Roula Khalaf, r\u00e9dactrice en chef du FT, s\u00e9lectionne ses histoires pr\u00e9f\u00e9r\u00e9es dans cette newsletter hebdomadaire. 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