{"id":1489002,"date":"2025-01-12T06:26:34","date_gmt":"2025-01-12T08:26:34","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/le-capital-investissement-cible-leurope-pour-de-grandes-operations-de-rachat\/"},"modified":"2025-01-12T06:26:39","modified_gmt":"2025-01-12T08:26:39","slug":"le-capital-investissement-cible-leurope-pour-de-grandes-operations-de-rachat","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/le-capital-investissement-cible-leurope-pour-de-grandes-operations-de-rachat\/","title":{"rendered":"Le capital-investissement cible l\u2019Europe pour de grandes op\u00e9rations de rachat"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Restez inform\u00e9 avec des mises \u00e0 jour gratuites<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Inscrivez-vous simplement au <!-- -->Donn\u00e9es financi\u00e8res<!-- --> myFT Digest \u2013 livr\u00e9 directement dans votre bo\u00eete de r\u00e9ception.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=ec9aa2ae-f56a-4373-8c4b-88effc01a25d&amp;concept-id=b062fd6b-01fa-4049-a1bc-092f9f43c307\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Les groupes de capital-investissement ont intensifi\u00e9 leurs activit\u00e9s en Europe l&#8217;ann\u00e9e derni\u00e8re, profitant des difficult\u00e9s \u00e9conomiques du continent pour acqu\u00e9rir de grandes entreprises aux valorisations d\u00e9prim\u00e9es. <\/p>\n<p>La valeur totale des op\u00e9rations de rachat en Europe, d&#8217;une valeur de plus d&#8217;un milliard de dollars, a augment\u00e9 plus de deux fois plus vite que dans le reste du monde, selon une analyse des donn\u00e9es de Dealogic du Financial Times. <\/p>\n<p>Quelque 133 milliards de dollars de transactions importantes ont \u00e9t\u00e9 conclues sur le continent en 2024, soit une augmentation de 78 % par rapport \u00e0 l&#8217;ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente. Cela se compare \u00e0 une augmentation de 29 pour cent dans le reste du monde, \u00e0 242 milliards de dollars. <\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\" data-component=\"image-set\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"2100\" height=\"1500\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"900\" height=\"1200\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>Ces donn\u00e9es sont la derni\u00e8re preuve que les soci\u00e9t\u00e9s de capital-investissement se r\u00e9galent de la richesse europ\u00e9enne des entreprises bon march\u00e9.<\/p>\n<p>Les transactions importantes comprenaient un accord de consortium de 6,9 \u200b\u200bmilliards de dollars pour la plateforme d&#8217;investissement Hargreaves Lansdown et un accord de 5,5 milliards de dollars par Thoma Bravo pour acqu\u00e9rir la soci\u00e9t\u00e9 priv\u00e9e de cybers\u00e9curit\u00e9 Darktrace au Royaume-Uni, et des soci\u00e9t\u00e9s comme Brookfield acceptant de prendre une participation de 3,8 milliards de dollars dans le d\u00e9veloppeur fran\u00e7ais d&#8217;\u00e9nergies renouvelables Neoen. .<\/p>\n<p>Des perspectives \u00e9conomiques difficiles \u2013 avec des pr\u00e9visions de croissance faibles, des troubles politiques et des menaces g\u00e9opolitiques \u2013 et la force du dollar am\u00e9ricain ont encourag\u00e9 les fonds de capital-investissement am\u00e9ricains \u00e0 cibler des pays sp\u00e9cifiques en Europe, selon Neil Barlow, associ\u00e9 du cabinet d&#8217;avocats Clifford Chance.<\/p>\n<p>\u00ab\u00a0Certaines \u00e9conomies plus stables en Europe, comme le Royaume-Uni, les pays nordiques et l&#8217;Allemagne [have become] un point focal pour les bailleurs de fonds priv\u00e9s \u00bb, a-t-il d\u00e9clar\u00e9.<\/p>\n<p>Les bourses europ\u00e9ennes, y compris la Bourse de Londres, sont aux prises avec un exode d&#8217;entreprises, celles-ci d\u00e9localisant leurs cotations aux \u00c9tats-Unis ou devenant priv\u00e9es avec le soutien de soci\u00e9t\u00e9s de rachat. <\/p>\n<p>La valeur des transactions europ\u00e9ennes dites de &#8220;take-private&#8221; impliquant une participation majoritaire de plus d&#8217;un milliard de dollars a bondi de 44 pour cent pour atteindre 52 milliards de dollars l&#8217;ann\u00e9e derni\u00e8re, selon les donn\u00e9es de Dealogic, avec 15 transactions de ce type contre 10 l&#8217;ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente. <\/p>\n<p>Les actions europ\u00e9ennes se n\u00e9gocient \u00e0 des valorisations inf\u00e9rieures \u00e0 celles cot\u00e9es aux \u00c9tats-Unis au cours de la derni\u00e8re d\u00e9cennie. Mais l&#8217;\u00e9cart s&#8217;est creus\u00e9 et le Stoxx Europe 600 se n\u00e9gocie d\u00e9sormais \u00e0 une d\u00e9cote record par rapport au S&#038;P 500 am\u00e9ricain.<\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\" data-component=\"image-set\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"2100\" height=\"1500\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"900\" height=\"1200\"\/><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2025\/01\/1736670394_148_Le-capital-investissement-cible-lEurope-pour-de-grandes-operations-de-rachat.png\" alt=\"Graphique lin\u00e9aire du ratio P\/E des 12 derniers mois montrant un \u00e9cart de valorisation record entre les actions am\u00e9ricaines et europ\u00e9ennes\" data-image-type=\"graphic\" width=\"2100\" height=\"1500\" loading=\"lazy\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>Toutefois, les op\u00e9rations de privatisation repr\u00e9sentaient une proportion plus faible de la valeur totale des grandes op\u00e9rations de rachat en 2024 que l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente. <\/p>\n<p>Il y a eu un certain nombre de transactions importantes dans lesquelles la propri\u00e9t\u00e9 a \u00e9t\u00e9 partag\u00e9e entre diff\u00e9rentes soci\u00e9t\u00e9s de capital-investissement, ou dans lesquelles la composition d&#8217;un consortium de propri\u00e9taires de capitaux priv\u00e9s a chang\u00e9. <\/p>\n<p>En d\u00e9cembre, la branche d&#8217;investissement de Goldman Sachs Asset Management a conclu un accord de plus de 2 milliards d&#8217;euros pour acqu\u00e9rir le fabricant pharmaceutique n\u00e9erlandais Synthon aupr\u00e8s de la soci\u00e9t\u00e9 de rachat britannique BC Partners. <\/p>\n<p>Plus t\u00f4t en 2024, le groupe de rachat su\u00e9dois EQT a accept\u00e9 de vendre une participation dans l&#8217;entreprise scolaire Nord Anglia \u00e0 un consortium d&#8217;investisseurs qui a \u00e9valu\u00e9 l&#8217;entreprise \u00e0 14,5 milliards de dollars, tandis qu&#8217;EQT en conservait le contr\u00f4le. <\/p>\n<p>Les transactions de moindre envergure ont toutefois augment\u00e9 plus rapidement dans le reste du monde qu\u2019en Europe. Les rachats dont la participation majoritaire valait entre 50 millions et 1 milliard de dollars n&#8217;ont augment\u00e9 que de 1 pour cent en Europe l&#8217;ann\u00e9e derni\u00e8re, contre 16 pour cent dans le reste du monde. <\/p>\n<p>Richard Hope, de la soci\u00e9t\u00e9 de march\u00e9s priv\u00e9s Hamilton Lane, a d\u00e9clar\u00e9 qu&#8217;il n&#8217;\u00e9tait \u00ab pas surprenant \u00bb que le continent ait enregistr\u00e9 une croissance plus lente que le reste du monde pour les petites transactions.<\/p>\n<p>\u00ab Le march\u00e9 de volume en Europe repr\u00e9sente un volume inf\u00e9rieur \u00e0 1 milliard d&#8217;euros \u00bb, a-t-il d\u00e9clar\u00e9, ajoutant que le segment inf\u00e9rieur du march\u00e9 souffrait des \u00ab vents contraires macro\u00e9conomiques pr\u00e9sents dans la r\u00e9gion \u00bb.<\/p>\n<p>Alexis Maskell, de la soci\u00e9t\u00e9 de capital-investissement BC Partners, a d\u00e9clar\u00e9 que le march\u00e9 du rachat en Europe \u00e9tait \u00ab \u00e0 la fois fragment\u00e9 et tr\u00e8s diversifi\u00e9 mais\u2026 \u00bb. . . vous pouvez trouver des soci\u00e9t\u00e9s leaders sur le march\u00e9, mais relativement m\u00e9connues, d\u2019une taille sup\u00e9rieure \u00e0 1 milliard de dollars \u00bb, g\u00e9n\u00e9ralement \u00ab \u00e0 un prix inf\u00e9rieur \u00e0 celui de leurs pairs aux \u00c9tats-Unis \u00bb. <\/p>\n<p><em>Reportage suppl\u00e9mentaire de George Steer<\/em> <\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/ec9aa2ae-f56a-4373-8c4b-88effc01a25d\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-fr-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Restez inform\u00e9 avec des mises \u00e0 jour gratuites Inscrivez-vous simplement au Donn\u00e9es financi\u00e8res myFT Digest \u2013 livr\u00e9 directement dans votre bo\u00eete de r\u00e9ception. 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