\n<\/p>\n
C’est un risque que les investisseurs supportent avec les obligations au porteur risque \u00e9metteur<\/b>. Cela signifie qu’en cas de faillite, les investisseurs ne pourraient plus voir tout ou partie de leur capital. Dans le cas des obligations subordonn\u00e9es au porteur en particulier, la perte totale en cas d’insolvabilit\u00e9 est plus susceptible d’\u00eatre la r\u00e8gle, puisque les cr\u00e9ances de l’obligataire ne sont prises en compte qu’apr\u00e8s que les cr\u00e9anciers non subordonn\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 satisfaits. <\/p>\n
Notre recommandation :<\/span> Lorsque vous investissez dans des obligations au porteur, vous ne devez pas n\u00e9gliger de vous renseigner sur la situation commerciale et financi\u00e8re de l’\u00e9metteur.<\/p>\n Outre le risque de l’\u00e9metteur, les porteurs d’obligations sont \u00e9galement expos\u00e9s au prix du march\u00e9 ou risque de changement de taux<\/b> expos\u00e9. Cela peut g\u00e9n\u00e9ralement entra\u00eener une baisse du prix de l’obligation si le niveau g\u00e9n\u00e9ral des taux d’int\u00e9r\u00eat augmente. Les d\u00e9gradations de notation ou les rumeurs de probl\u00e8mes de paiement des \u00e9metteurs peuvent \u00e9galement faire monter en fl\u00e8che les rendements et faire chuter le prix de l’obligation. Les investisseurs qui souhaitent r\u00e9cup\u00e9rer leur argent lorsque le prix baisse et qui ne peuvent ou ne veulent pas attendre la date de remboursement peuvent devoir s’attendre \u00e0 des pertes de cours.<\/p>\n Cela peut \u00eatre un prochain risque pour les investisseurs Risque de liquidit\u00e9<\/b> \u00eatre. D’une part, cela pourrait r\u00e9sulter du fait qu’il est difficile de trouver des acheteurs pour des obligations non cot\u00e9es si l’obligataire souhaite convertir son obligation en esp\u00e8ces. D’un autre c\u00f4t\u00e9, il pourrait \u00e9galement y avoir des probl\u00e8mes avec la vente d’obligations cot\u00e9es. Cela serait possible s’il n’y avait pratiquement pas de rotations boursi\u00e8res lors de la n\u00e9gociation de l’obligation. S’il n’y a pas d’acheteurs sur le march\u00e9, il ne sera pas facile de vendre votre obligation.<\/p>\n Cela existe toujours, en particulier avec les obligations \u00e0 taux fixe avec des \u00e9ch\u00e9ances plus longues risque d’inflation<\/b>. Si l’inflation augmente fortement, le rendement r\u00e9el pourrait en p\u00e2tir, voire devenir n\u00e9gatif. Si un investisseur avait achet\u00e9 une obligation \u00e0 dix ans pour un montant nominal de 1 000 EUR \u00e0 100 % de la valeur marchande avec un taux d’int\u00e9r\u00eat fixe de 2 % et que le taux d’inflation \u00e0 long terme \u00e9tait de 4 %, le rendement r\u00e9el serait n\u00e9gatif \u00e0 -2 %. De plus, en raison de la hausse de l’inflation, il y aurait \u00e9galement une tendance \u00e0 la hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat du march\u00e9, ce qui signifierait \u00e9galement que le prix de l’obligation devrait chuter. Une hausse de l’inflation est donc un pur poison pour tout investisseur qui d\u00e9tient des obligations avec des \u00e9ch\u00e9ances plus longues et des taux d’int\u00e9r\u00eat fixes. Le risque d’inflation est moins probl\u00e9matique avec les obligations \u00e0 taux variable, puisque les taux d’int\u00e9r\u00eat sont ajust\u00e9s r\u00e9guli\u00e8rement. Lorsque l’inflation augmente, les taux d’int\u00e9r\u00eat devraient g\u00e9n\u00e9ralement avoir tendance \u00e0 augmenter \u00e9galement.<\/p>\n Dans le cas d’une \u00e9mission obligataire en devise \u00e9trang\u00e8re, l’investisseur supporte \u00e9galement que risque de change<\/b>. Ainsi, tant les paiements d’int\u00e9r\u00eats que le montant du remboursement \u00e0 la fin du terme peuvent s’\u00e9carter consid\u00e9rablement du montant esp\u00e9r\u00e9 en euros. Par exemple, en supposant un taux de change euro\/dollar am\u00e9ricain de 1 et en investissant 10 000\u00a0\u20ac dans des obligations \u00e0 taux fixe en dollars am\u00e9ricains \u00e0 un an \u00e0 un prix obligataire de 100\u00a0% et en payant un int\u00e9r\u00eat annuel de 3\u00a0%, l’investisseur n\u00e9gocierait \u00e0 l’\u00e9ch\u00e9ance et \u00e0 la date de paiement des int\u00e9r\u00eats. avec une d\u00e9valuation du dollar am\u00e9ricain et un nouveau taux de change de 1,20 dollars am\u00e9ricains pour 1 euro apr\u00e8s un an d’investissement seulement 8 333,33 euros de nominal et 250 euros d’int\u00e9r\u00eats per\u00e7us. Pas un bon investissement en raison de la faiblesse du dollar. En revanche, si le dollar am\u00e9ricain avait pu s’appr\u00e9cier, un gain de taux de change aurait \u00e9t\u00e9 possible. Lors d’un investissement dans des titres de cr\u00e9ance dans une devise \u00e9trang\u00e8re, l’\u00e9volution future du taux de change rev\u00eat une importance capitale.<\/p>\n Un dernier risque pour les investisseurs expliqu\u00e9 ici est la r\u00e9siliation et le risque qui en r\u00e9sulte risque de r\u00e9investissement<\/b> Si le droit d’un d\u00e9biteur de r\u00e9silier l’obligation est convenu dans les conditions de l’obligation et que l’\u00e9metteur fait usage de son droit au remboursement anticip\u00e9 du montant nominal, l’investisseur r\u00e9cup\u00e9rera son capital investi avant la fin du terme. En cons\u00e9quence, l’investisseur peut perdre un rendement, car l’\u00e9metteur est plus susceptible de r\u00e9silier le contrat lorsque les taux d’int\u00e9r\u00eat du march\u00e9 ont baiss\u00e9 et l’\u00e9metteur peut lever des capitaux \u00e0 moindre co\u00fbt en \u00e9mettant de nouvelles obligations.<\/p>\n Danger:<\/span> Cependant, si le taux d’int\u00e9r\u00eat du march\u00e9 a baiss\u00e9, l’investisseur pay\u00e9 ne peut trouver sur le march\u00e9 que des investissements \u00e0 rendement plus faible pour les r\u00e9investir avec le m\u00eame risque qu’auparavant.<\/p>\n<\/p><\/div>\n