{"id":1473351,"date":"2025-01-01T03:43:29","date_gmt":"2025-01-01T05:43:29","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/les-investisseurs-americains-dans-les-fonds-de-capital-risque-chinois-se-preparent-aux-nouvelles-regles-technologiques\/"},"modified":"2025-01-01T03:43:34","modified_gmt":"2025-01-01T05:43:34","slug":"les-investisseurs-americains-dans-les-fonds-de-capital-risque-chinois-se-preparent-aux-nouvelles-regles-technologiques","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/les-investisseurs-americains-dans-les-fonds-de-capital-risque-chinois-se-preparent-aux-nouvelles-regles-technologiques\/","title":{"rendered":"Les investisseurs am\u00e9ricains dans les fonds de capital-risque chinois se pr\u00e9parent aux nouvelles r\u00e8gles technologiques"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>D\u00e9bloquez gratuitement la newsletter White House Watch<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\">Votre guide sur ce que signifient les \u00e9lections am\u00e9ricaines de 2024 pour Washington et le monde<\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=0aa30b1e-94f0-4361-9069-5ca3d9bb3ae5&amp;newsletter-id=65b8fec772badb00166eafc6\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Les investisseurs am\u00e9ricains dans les fonds de capital-risque chinois s&#8217;empressent de se conformer aux nouvelles r\u00e8gles qui leur interdisent de soutenir des entreprises d\u00e9veloppant l&#8217;intelligence artificielle et d&#8217;autres technologies avanc\u00e9es utilis\u00e9es par l&#8217;Arm\u00e9e populaire de lib\u00e9ration.<\/p>\n<p>Les mesures de l&#8217;administration Biden, qui entrent en vigueur jeudi, imposent des sanctions civiles et p\u00e9nales aux entit\u00e9s am\u00e9ricaines qui investissent dans des entreprises chinoises impliqu\u00e9es dans les semi-conducteurs, l&#8217;informatique quantique ou les syst\u00e8mes d&#8217;IA qui pourraient \u00eatre utilis\u00e9s par l&#8217;arm\u00e9e chinoise.<\/p>\n<p>Les r\u00e8gles imposent une lourde charge de diligence raisonnable aux investisseurs am\u00e9ricains. Les institutions dont l\u2019argent est immobilis\u00e9 dans des fonds d\u2019investissement chinois doivent obtenir une \u00ab assurance contractuelle contraignante \u00bb selon laquelle leurs liquidit\u00e9s ne seront pas utilis\u00e9es pour acheter des soci\u00e9t\u00e9s qui enfreignent les r\u00e8gles. <\/p>\n<p>Certains grands investisseurs ont obtenu de telles assurances de la part de leurs gestionnaires de fonds chinois ces derni\u00e8res semaines, mais les demandes d&#8217;autres ont \u00e9t\u00e9 refus\u00e9es, selon des personnes conseillant d&#8217;importants fonds de pension et de dotation sur la planification de la conformit\u00e9. <\/p>\n<p>De nombreux investisseurs ont r\u00e9agi en r\u00e9duisant ou en suspendant leurs nouveaux investissements en Chine dans un contexte de tensions croissantes entre Washington et P\u00e9kin. Les soci\u00e9t\u00e9s de capital-risque Sequoia Capital et GGV Capital de la Silicon Valley se sont s\u00e9par\u00e9es de leurs entit\u00e9s chinoises en 2024.<\/p>\n<p>Ces r\u00e8gles entrent en vigueur \u00e0 un moment o\u00f9 les relations entre les \u00c9tats-Unis et la Chine pourraient \u00eatre encore plus tendues par le retour au pouvoir du pr\u00e9sident \u00e9lu Donald Trump, qui s&#8217;est engag\u00e9 \u00e0 augmenter les droits de douane sur les importations chinoises, soulignant les risques pour les groupes am\u00e9ricains d&#8217;investir dans le march\u00e9 mondial. deuxi\u00e8me \u00e9conomie en importance.<\/p>\n<p>Ils font \u00e9galement suite \u00e0 une p\u00e9riode de consensus bipartisan croissant \u00e0 Washington selon lequel les \u00c9tats-Unis doivent faire davantage pour emp\u00eacher la Chine de progresser dans les technologies cl\u00e9s, en particulier celles qui sont militairement sensibles.<\/p>\n<p>Un rapport du comit\u00e9 chinois de la Chambre des repr\u00e9sentants des \u00c9tats-Unis publi\u00e9 en f\u00e9vrier indiquait que les soci\u00e9t\u00e9s am\u00e9ricaines de capital-risque avaient investi plus de 3 milliards de dollars dans des soci\u00e9t\u00e9s technologiques qui ont directement aliment\u00e9 le progr\u00e8s militaire de la Chine. <\/p>\n<p>Les investisseurs b\u00e9n\u00e9ficiant de garanties devront faire preuve de diligence raisonnable pour s\u2019assurer que les r\u00e8gles sont respect\u00e9es par leurs fonds chinois. Ceci est particuli\u00e8rement pr\u00e9occupant puisque les lois du pays autorisent le gouvernement et les particuliers \u00e0 prendre des contre-mesures contre les sanctions \u00e9trang\u00e8res \u00ab discriminatoires \u00bb impos\u00e9es par d&#8217;autres \u00c9tats. <\/p>\n<p>&#8220;Le probl\u00e8me est que les investisseurs am\u00e9ricains signent des contrats contraignants avec certaines entit\u00e9s qui pourraient autrement \u00eatre oblig\u00e9es de le violer&#8221;, a d\u00e9clar\u00e9 Phil Ludvigson, associ\u00e9 du cabinet d&#8217;avocats King &#038; Spalding, qui donne des conseils sur les risques de s\u00e9curit\u00e9 nationale li\u00e9s aux investissements \u00e9trangers. \u00abCela met tout le monde dans une situation difficile.\u00bb<\/p>\n<p>Les nouvelles r\u00e8gles pourraient \u00e9galement r\u00e9duire les investissements dans des secteurs non interdits en Chine en raison de l\u2019utilisation g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e de l\u2019IA.<\/p>\n<p>\u00ab Les fondations en dollars am\u00e9ricains ont fini de s\u2019engager envers la Chine, point final \u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 un dirigeant d\u2019un grand fonds de dotation am\u00e9ricain. &#8220;L&#8217;obstacle \u00e0 la prise de nouveaux engagements du c\u00f4t\u00e9 priv\u00e9 est de 50 000 pieds de haut.&#8221;<\/p>\n<p>La Chine a enregistr\u00e9 en 2023 son plus faible investissement annuel direct \u00e9tranger depuis les ann\u00e9es 1990, tandis que les capitaux \u00e9trangers dans l&#8217;industrie chinoise du capital-risque ont plong\u00e9 de 60 % en 2023 pour atteindre 3,7 milliards de dollars, selon Dealogic.<\/p>\n<aside aria-labelledby=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended--single-story n-content-recommended--inset\" data-component=\"recommended\">\n<p class=\"n-content-recommended__title\">Recommand\u00e9<\/p>\n<div class=\"o-teaser o-teaser--article o-teaser--small o-teaser--stacked o-teaser--has-image js-teaser\" data-id=\"1c273aad-fcbb-4b12-9f14-45314bf6fe02\">\n<div class=\"o-teaser__image-container js-teaser-image-container\">\n<div class=\"o-teaser__image-placeholder\" style=\"aspect-ratio:2493\/1402\"><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/aside>\n<p>En revanche, au cours de la derni\u00e8re d\u00e9cennie, les investisseurs en capital-risque de la Silicon Valley, les riches family offices et les fonds de pension et de dotation publics \u00e0 travers les \u00c9tats-Unis \u2013 connus sous le nom de \u00ab commanditaires \u00bb \u2013 ont investi des milliards de dollars dans le secteur technologique chinois.<\/p>\n<p>HongShan, l&#8217;ancienne activit\u00e9 chinoise de Sequoia Capital, a lev\u00e9 pr\u00e8s de 9 milliards de dollars en 2022, dont environ la moiti\u00e9 provenant de LP am\u00e9ricains.<\/p>\n<p>Hillhouse, qui a \u00e9t\u00e9 lanc\u00e9 en 2005 gr\u00e2ce \u00e0 un investissement de 20 millions de dollars du fonds de dotation de l&#8217;universit\u00e9 de Yale, o\u00f9 son fondateur Zhang Lei avait \u00e9tudi\u00e9, est devenu une centrale d&#8217;investissement technologique de 65 milliards de dollars.<\/p>\n<p>Parmi les autres grands investisseurs am\u00e9ricains en Chine figurent le Fonds de retraite des employ\u00e9s publics de Californie, d&#8217;une valeur de 460 milliards de dollars, et le Fonds de retraite commun de l&#8217;\u00c9tat de New York, d&#8217;une valeur de 260 milliards de dollars, qui ont tous deux entre 1 et 3 pour cent de leurs portefeuilles investis dans le pays. <\/p>\n<p>Les 72 plus grands fonds de pension publics am\u00e9ricains ont inject\u00e9 68 milliards de dollars en Chine entre 2020 et 2023, selon un rapport du groupe de r\u00e9flexion Future Union. <\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/0aa30b1e-94f0-4361-9069-5ca3d9bb3ae5\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-fr-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>D\u00e9bloquez gratuitement la newsletter White House Watch Votre guide sur ce que signifient les \u00e9lections 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