{"id":1470650,"date":"2024-12-30T04:37:32","date_gmt":"2024-12-30T06:37:32","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/les-actions-des-banques-de-la-zone-euro-devraient-connaitre-leur-meilleure-fin-dannee-depuis-2010\/"},"modified":"2024-12-30T04:37:38","modified_gmt":"2024-12-30T06:37:38","slug":"les-actions-des-banques-de-la-zone-euro-devraient-connaitre-leur-meilleure-fin-dannee-depuis-2010","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/les-actions-des-banques-de-la-zone-euro-devraient-connaitre-leur-meilleure-fin-dannee-depuis-2010\/","title":{"rendered":"Les actions des banques de la zone euro devraient conna\u00eetre leur meilleure fin d\u2019ann\u00e9e depuis 2010"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Restez inform\u00e9 avec des mises \u00e0 jour gratuites<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Inscrivez-vous simplement au <!-- -->Banques europ\u00e9ennes<!-- --> myFT Digest \u2013 livr\u00e9 directement dans votre bo\u00eete de r\u00e9ception.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=ee4ceaf4-02c3-4afc-989f-681babc1cc31&amp;concept-id=738ba631-9a48-4b3f-9c5f-02a7cb9639d8\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Les actions des banques de la zone euro sont sur le point de conna\u00eetre leur plus haut niveau d\u2019ann\u00e9e depuis plus d\u2019une d\u00e9cennie apr\u00e8s que les pr\u00eateurs ont r\u00e9sist\u00e9 \u00e0 une baisse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et promis des rendements records pour les actionnaires. <\/p>\n<p>L&#8217;indice Euro Stoxx Banks, qui suit les plus grands pr\u00eateurs du bloc mon\u00e9taire, est en passe de cl\u00f4turer l&#8217;ann\u00e9e au-dessus de 142 pour la premi\u00e8re fois depuis 2010, apr\u00e8s avoir bondi de plus d&#8217;un cinqui\u00e8me en 2024. <\/p>\n<p>Les b\u00e9n\u00e9fices des pr\u00eateurs europ\u00e9ens ont \u00e9t\u00e9 stimul\u00e9s au cours des trois derni\u00e8res ann\u00e9es par la hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Mais m\u00eame si les banques centrales ont commenc\u00e9 \u00e0 baisser leurs taux cette ann\u00e9e, les craintes de pressions sur les marges nettes d&#8217;int\u00e9r\u00eat des pr\u00eateurs n&#8217;ont pas pes\u00e9 sur les cours des actions.<\/p>\n<p>&#8220;Les banques europ\u00e9ennes ont connu une autre excellente ann\u00e9e&#8221;, a d\u00e9clar\u00e9 Andrew Stimpson, analyste chez Keefe, Bruyette &#038; Woods. &#8220;Le march\u00e9 \u00e9tait beaucoup plus craintif que n\u00e9cessaire face aux effets de la baisse des taux.&#8221; <\/p>\n<p>Il a ajout\u00e9 que les pr\u00eateurs avaient r\u00e9ussi \u00e0 se prot\u00e9ger contre la baisse des taux \u2013 ce qu\u2019on appelle la couverture structurelle \u2013 ce qui signifie qu\u2019\u00ab une grande partie des gains de rentabilit\u00e9 sont prot\u00e9g\u00e9s \u00e0 mesure que les taux baissent \u00bb. <\/p>\n<p>Les banques g\u00e9n\u00e8rent des b\u00e9n\u00e9fices sur la diff\u00e9rence entre les int\u00e9r\u00eats qu\u2019elles re\u00e7oivent des emprunteurs et ceux qu\u2019elles versent aux d\u00e9posants, appel\u00e9s revenus nets d\u2019int\u00e9r\u00eats. <\/p>\n<p>UniCredit a \u00e9t\u00e9 la valeur bancaire la plus performante de la zone euro, gagnant plus de 50 pour cent au cours de l&#8217;ann\u00e9e. L&#8217;entreprise italienne Intesa Sanpaolo a grimp\u00e9 de plus de 40 pour cent et la banque allemande Deutsche Bank a vu ses actions augmenter de plus de 30 pour cent. <\/p>\n<p>BNP Paribas figurait parmi les pires performances du secteur, avec un titre en baisse de pr\u00e8s de 8 pour cent. <\/p>\n<p>Malgr\u00e9 une activit\u00e9 de n\u00e9gociation mod\u00e9r\u00e9e et une croissance mod\u00e9r\u00e9e des pr\u00eats, 2024 a \u00e9t\u00e9 l\u2019une des ann\u00e9es les plus rentables pour les banques europ\u00e9ennes gr\u00e2ce \u00e0 des taux plus \u00e9lev\u00e9s et \u00e0 des couvertures structurelles. En cons\u00e9quence, le secteur a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 un rendement moyen des capitaux propres d&#8217;environ 13 pour cent, selon les analystes de Citigroup. <\/p>\n<p>La hausse des b\u00e9n\u00e9fices a permis aux pr\u00eateurs de restituer des niveaux de capital records aux actionnaires, alors que les patrons cherchaient \u00e0 apaiser les investisseurs qui avaient auparavant \u00e9t\u00e9 effray\u00e9s par les interdictions de dividendes et les taxes exceptionnelles en Europe. <\/p>\n<p>Stimpson de KBW a d\u00e9clar\u00e9 que les pr\u00eateurs europ\u00e9ens ont r\u00e9alis\u00e9 environ 45 milliards d&#8217;euros de rachats d&#8217;actions en 2024, vers\u00e9 19 milliards d&#8217;euros d&#8217;acomptes sur dividendes et distribueront environ 69 milliards d&#8217;euros de dividendes finaux au d\u00e9but de l&#8217;ann\u00e9e prochaine. <\/p>\n<p>Les rendements du capital marquent un renversement significatif par rapport \u00e0 2020, lorsque la Banque centrale europ\u00e9enne a ordonn\u00e9 aux pr\u00eateurs de geler les dividendes et les rachats d\u2019actions au d\u00e9but de la pand\u00e9mie de Covid-19, une d\u00e9cision qui a nui \u00e0 la r\u00e9putation du secteur aupr\u00e8s des investisseurs internationaux.<\/p>\n<p>Malgr\u00e9 de solides r\u00e9sultats en 2024, de nombreux pr\u00eateurs europ\u00e9ens n\u00e9gocient toujours \u00e0 des prix inf\u00e9rieurs \u00e0 la valeur comptable de leurs actifs et \u00e0 ceux de leurs homologues am\u00e9ricains, ce qui a pris un nouvel \u00e9lan apr\u00e8s l&#8217;\u00e9lection de Donald Trump \u00e0 la pr\u00e9sidence.<\/p>\n<p>Les analystes de Citi ont d\u00e9clar\u00e9 : \u00ab En 2024 [European and US] Les banques ont suivi de pr\u00e8s jusqu\u2019aux \u00e9lections am\u00e9ricaines, o\u00f9 la confirmation d\u2019une victoire nette de Trump\/R\u00e9publicain a entra\u00een\u00e9 une forte surperformance des banques am\u00e9ricaines, dans l\u2019hypoth\u00e8se d\u2019une d\u00e9r\u00e9glementation am\u00e9ricaine, de r\u00e9ductions d\u2019imp\u00f4ts potentielles et d\u2019une plus grande relance budg\u00e9taire.<\/p>\n<p>Les pr\u00eateurs europ\u00e9ens se tournent vers les fusions et acquisitions pour tenter de r\u00e9aliser des \u00e9conomies de co\u00fbts et d&#8217;\u00e9chelle, alors que les taux devraient encore baisser et que les perspectives \u00e9conomiques de l&#8217;Europe sont moroses. <\/p>\n<p>UniCredit a fait le mois dernier une offre sur son rival national Banco BPM, qui a \u00e9t\u00e9 rejet\u00e9e, et a acquis une participation importante dans la Commerzbank allemande. La soci\u00e9t\u00e9 espagnole BBVA a \u00e9galement lanc\u00e9 une offre hostile sur Sabadell, qui est actuellement bloqu\u00e9e par le r\u00e9gulateur national de la concurrence. <\/p>\n<p>Les analystes de Citi ont d\u00e9clar\u00e9 s\u2019attendre \u00e0 une l\u00e9g\u00e8re baisse des revenus nets d\u2019int\u00e9r\u00eats dans l\u2019ensemble du secteur en 2025, les couvertures structurelles ne compensant que partiellement la baisse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat.<\/p>\n<p>Cependant, Stimpson de KBW pr\u00e9voit qu&#8217;\u00e0 mesure que les taux baisseront, la croissance des pr\u00eats reprendra, \u00ab en particulier dans la p\u00e9riph\u00e9rie de l&#8217;Europe o\u00f9 ces \u00e9conomies ont pass\u00e9 15 ans \u00e0 se d\u00e9sendetter \u00bb.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/ee4ceaf4-02c3-4afc-989f-681babc1cc31\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-fr-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Restez inform\u00e9 avec des mises \u00e0 jour gratuites Inscrivez-vous simplement au Banques europ\u00e9ennes myFT Digest \u2013 livr\u00e9 directement dans votre bo\u00eete de r\u00e9ception. 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