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Pour 2025, Banque Syz a identifi\u00e9 dix surprises possibles qui pourraient impacter les march\u00e9s. Un sc\u00e9nario tourne autour de l\u2019Allemagne.<\/p>\n
\u2022 Banque Syz r\u00e9v\u00e8le dix surprises potentielles du march\u00e9 pour 2025
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\u2022 L’Allemagne assouplit le frein \u00e0 l’endettement et cr\u00e9e des incitations fiscales
\u2022 L’\u00e9mission d’euro-obligations stimule la croissance \u00e9conomique europ\u00e9enne<\/p>\n
Dans un rapport, la banque priv\u00e9e suisse Syz dresse pour 2025 dix surprises qui auront probablement un impact sur l’\u00e9conomie, mais parfois plus, parfois moins.
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Dans l\u2019ensemble, l\u2019institution financi\u00e8re envisage la nouvelle ann\u00e9e de mani\u00e8re positive. Banque Syz s’attend \u00e0 une \u00e9conomie mondiale r\u00e9siliente et \u00e0 de forts taux de croissance \u00e0 deux chiffres pour les entreprises de l’indice am\u00e9ricain S&P 500 et s’attend \u00e0 une baisse des taux d’int\u00e9r\u00eat r\u00e9els sur les march\u00e9s d\u00e9velopp\u00e9s.\n<\/p>\n
N\u00e9anmoins, la banque souligne \u00e9galement dans son rapport que les incertitudes existantes pourraient persister en 2025, ce qui signifie qu\u2019il est peu probable que l\u2019\u00e9volution des actions mondiales soit enti\u00e8rement exempte de hauts et de bas.
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Partant de ce principe, la Kreditanstalt vous propose dix surprises, susceptibles d’avoir des effets positifs, parfois n\u00e9gatifs. Un sc\u00e9nario concerne \u00e9galement l\u2019Allemagne. C’est le titre d’une des surprises de la Banque Syz : “L’Allemagne fait pression pour des incitations fiscales”.\n<\/p>\n
Dans ce sc\u00e9nario, la banque suppose qu’une coalition dirig\u00e9e par la CDU \u00e9mergera des nouvelles \u00e9lections en Allemagne fin f\u00e9vrier. Cela permettrait d’accorder un assouplissement du frein \u00e0 l’endettement r\u00e9glement\u00e9 par la Constitution, de sorte qu’un montant plus \u00e9lev\u00e9 Nouvelle dette \u00eatre rendu possible. Ces nouveaux fonds serviraient ensuite \u00e0 fournir les incitations n\u00e9cessaires de toute urgence pour relancer l\u2019\u00e9conomie allemande, qui stagne depuis 2022.
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Dans le m\u00eame temps, l\u2019Allemagne est dispos\u00e9e \u00e0 discuter de l\u2019\u00e9mission d\u2019euro-obligations dans ce contexte. Ces fonds pourraient \u00e0 leur tour servir \u00e0 financer des investissements structurels susceptibles d’am\u00e9liorer les perspectives de croissance de l’Europe \u00e0 moyen terme. L’UE suivrait ainsi les recommandations formul\u00e9es par l’ancien pr\u00e9sident de la BCE, Mario Draghi, dans un rapport destin\u00e9 \u00e0 la Commission europ\u00e9enne pour am\u00e9liorer la comp\u00e9titivit\u00e9 europ\u00e9enne.
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De cette fa\u00e7on, ils Zone euro et l\u2019Allemagne b\u00e9n\u00e9ficiera \u00e9galement des incitations fiscales et conna\u00eetra une pouss\u00e9e de croissance. Outre l\u2019Europe, les \u00c9tats-Unis et la Chine soutiendraient \u00e9galement l\u2019\u00e9conomie par des d\u00e9penses publiques.
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En cons\u00e9quence, la dette nationale de l\u2019Allemagne augmenterait. Toutefois, la hausse est plus drastique dans la zone euro, car elle atteint d\u00e9j\u00e0 un niveau \u00e9lev\u00e9. L’inflation augmenterait \u00e9galement \u00e0 nouveau dans la zone euro \u00e0 mesure que la demande int\u00e9rieure augmente. Dans le sc\u00e9nario de Banque Syz, cela am\u00e8ne \u00e0 son tour la BCE \u00e0 devenir plus d\u00e9tendue face \u00e0 une dette nationale plus \u00e9lev\u00e9e, \u00e0 une inflation en hausse et \u00e0 une croissance plus forte en m\u00eame temps. politique mon\u00e9taire plus court \u00e0 suivre. Pour cette raison, la Banque centrale europ\u00e9enne mettrait fin plus t\u00f4t que pr\u00e9vu \u00e0 son cycle de r\u00e9duction des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat.
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Les euro-obligations finiraient par \u00eatre sous pression \u2013 en raison de la pression croissante en faveur de l\u2019\u00e9mission d\u2019obligations et de la hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat des liquidit\u00e9s \u2013 \u00e9galement \u00e0 mesure que les rendements de l\u2019euro augmenteraient gr\u00e2ce \u00e0 de meilleures perspectives de croissance.
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Cela cl\u00f4t le sc\u00e9nario, m\u00eame si Banque Syz consid\u00e8re que la probabilit\u00e9 que cela se produise est faible.
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Force est cependant de constater que l’\u00e9conomie allemande s’est contract\u00e9e pour le sixi\u00e8me mois cons\u00e9cutif en d\u00e9cembre 2024, comme le montre l’indice collectif de la production du secteur priv\u00e9 – industrie et prestataires de services confondus – \u00e9tabli par S&P Global. Celui-ci a l\u00e9g\u00e8rement augment\u00e9 \u00e0 47,8 points en d\u00e9cembre par rapport au mois pr\u00e9c\u00e9dent, mais le barom\u00e8tre \u00e9conomique signale un repli sous la barre des 50 points. Selon le rapport, l’industrie reste profond\u00e9ment en r\u00e9cession, qui s’accompagne d’une forte baisse de l’emploi.
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L’humeur des dirigeants du monde des affaires allemand s’est \u00e9galement d\u00e9grad\u00e9e plus fortement que pr\u00e9vu en d\u00e9cembre. L’indice ifo du climat des affaires est tomb\u00e9 \u00e0 84,7 points, comme l’a rapport\u00e9 l’institut ifo de Munich apr\u00e8s son enqu\u00eate mensuelle aupr\u00e8s d’environ 9 000 managers. Il s’agit du chiffre le plus bas depuis mai 2020 : “La faiblesse de l’\u00e9conomie allemande est devenue chronique”, a d\u00e9clar\u00e9 le pr\u00e9sident de l’IFO, Clemens Fuest, cit\u00e9 par Dow Jones Newswires.
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En fait, les diff\u00e9rents partis politiques allemands ont d\u00e9j\u00e0 d\u00e9clar\u00e9 au cours de la campagne \u00e9lectorale qu’ils voulaient aider la R\u00e9publique f\u00e9d\u00e9rale \u00e0 retrouver une croissance \u00e9conomique plus forte. Toutefois, celui qui remportera les nouvelles \u00e9lections du 23 f\u00e9vrier reste incertain. De m\u00eame, on ne peut que sp\u00e9culer sur la question de savoir si le frein \u00e0 l’endettement sera effectivement r\u00e9form\u00e9 par la suite – d’autant plus que, selon les programmes \u00e9lectoraux d\u00e9j\u00e0 publi\u00e9s, il existe de grands d\u00e9saccords entre les diff\u00e9rents partis sur la mani\u00e8re de donner un nouvel \u00e9lan \u00e0 l’\u00e9conomie allemande. .\n<\/p>\n
Equipe \u00e9ditoriale finanzen.net\n<\/p>\n<\/div>\n