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Alberto Musalem, pr\u00e9sident de la Fed de Saint-Louis, a parl\u00e9 d’une lente baisse des taux dans un discours. Ce sont ses raisons.<\/p>\n
\u2022 Musalem pour progressif Baisse des taux d’int\u00e9r\u00eat
\u2022 Risques de r\u00e9ductions rapides
\u2022 La Fed s’int\u00e9resse \u00e0 la r\u00e9duction des taux directeurs
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La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (Fed) est confront\u00e9e au d\u00e9fi d\u2019ajuster sa politique de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat dans un environnement \u00e9conomique en constante \u00e9volution. Une r\u00e9duction progressive du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat directeur devrait contribuer \u00e0 stabiliser l\u2019\u00e9conomie tout en ma\u00eetrisant l\u2019inflation. En septembre 2024, le Comit\u00e9 f\u00e9d\u00e9ral de l\u2019open market (FOMC) a abaiss\u00e9 de 50 points de base la fourchette cible du taux des fonds f\u00e9d\u00e9raux. Cela r\u00e9pondait \u00e0 l\u2019am\u00e9lioration des conditions financi\u00e8res et \u00e0 la r\u00e9duction des niveaux d\u2019inflation. Le R\u00e9sum\u00e9 des projections \u00e9conomiques (SEP) montre une pr\u00e9vision m\u00e9diane de nouvelles r\u00e9ductions au cours des prochains trimestres. Musalem soutient cette mesure de politique mon\u00e9taire et a pr\u00e9dit dans un discours prononc\u00e9 devant les sp\u00e9cialistes du march\u00e9 mon\u00e9taire de l’Universit\u00e9 de New York que de nouvelles baisses de taux seraient logiques pour atteindre les objectifs de la Fed. Il met cependant \u00e9galement en garde contre les risques d\u2019une baisse trop rapide des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat.
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Dans son discours, Musalem a r\u00e9it\u00e9r\u00e9 son soutien \u00e0 la r\u00e9duction drastique des taux d’un demi-point en septembre. Il consid\u00e8re la r\u00e9duction progressive des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat comme un moyen de parvenir \u00e0 une position neutre sur les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Les responsables de la Fed fixent un taux d’int\u00e9r\u00eat neutre \u00e0 environ 3%, tandis que de nombreux \u00e9conomistes estiment que ce chiffre pourrait \u00eatre plus \u00e9lev\u00e9. Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat directeur actuel se situe entre 4,75 pour cent et 5 pour cent. La pr\u00e9vision m\u00e9diane de la Fed pr\u00e9voit deux r\u00e9ductions suppl\u00e9mentaires des taux d’un quart de point cette ann\u00e9e et quatre en 2025, ce qui ram\u00e8nerait le taux dans une fourchette de 3,25 \u00e0 3,5 pour cent. Musalem a ajout\u00e9 que sa propre pr\u00e9vision concernant le taux d’int\u00e9r\u00eat directeur est l\u00e9g\u00e8rement sup\u00e9rieure \u00e0 la m\u00e9diane.\n<\/p>\n
Cependant, le pr\u00e9sident r\u00e9gional de la Fed, Musalem, met \u00e9galement en garde contre les risques d’une r\u00e9duction trop rapide des taux d’int\u00e9r\u00eat et pr\u00e9conise une approche prudente et progressive du contr\u00f4le de l’inflation. \u00ab Je consid\u00e8re que les co\u00fbts d\u2019un assouplissement excessif, trop t\u00f4t, sont sup\u00e9rieurs \u00e0 ceux d\u2019un assouplissement trop faible, trop tard \u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 Musalem dans son discours. Il a averti qu’une baisse trop rapide des taux d’int\u00e9r\u00eat pourrait menacer la cr\u00e9dibilit\u00e9 de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et accro\u00eetre le risque d’une inflation tenace, ce qui pourrait \u00e0 terme avoir un impact n\u00e9gatif sur l’emploi et l’activit\u00e9 \u00e9conomique. Une approche prudente permet de mieux suivre les effets des baisses de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et de proc\u00e9der \u00e0 des ajustements si n\u00e9cessaire.
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Musalem a exprim\u00e9 son optimisme quant \u00e0 la situation \u00e9conomique future. Il s’attend \u00e0 ce que l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine continue de cro\u00eetre \u00e0 un rythme sain, soutenue par un assouplissement progressif des politique mon\u00e9taire. Selon lui, les risques pesant sur les objectifs \u00e9conomiques de la Fed sont globalement \u00e9quilibr\u00e9s. Le march\u00e9 du travail et l\u2019inflation sont dans une situation stable, l\u2019inflation s\u2019approchant de l\u2019objectif de 2 pour cent.\n<\/p>\n
Le pr\u00e9sident de la Fed, Jerome Powell, a \u00e9galement soulign\u00e9 dans un discours pr\u00e9c\u00e9dent que la banque centrale n’\u00e9tait pas press\u00e9e de r\u00e9duire rapidement les taux d’int\u00e9r\u00eat. Apr\u00e8s le bon rapport sur l’emploi de septembre, de nombreux \u00e9conomistes ont r\u00e9vis\u00e9 leurs pr\u00e9visions et s’attendent d\u00e9sormais \u00e0 une baisse des taux d’un quart de point lors de la prochaine r\u00e9union de la Fed des 6 et 7 novembre. Les traders sur les march\u00e9s de produits d\u00e9riv\u00e9s estiment qu’il y a pr\u00e8s de 90% de chances qu’une baisse des taux d’un quart de point soit r\u00e9alis\u00e9e, tandis que d’autres envisagent la possibilit\u00e9 que la Fed ne baisse pas ses taux.
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Musalem a conclu son discours en soulignant que les plans les mieux \u00e9labor\u00e9s peuvent souvent \u00eatre boulevers\u00e9s par des \u00e9v\u00e9nements impr\u00e9vus. La Fed doit \u00eatre pr\u00eate \u00e0 r\u00e9agir aux nouvelles donn\u00e9es et aux d\u00e9veloppements inattendus tout en poursuivant son objectif de stabilisation de l\u2019inflation et de promotion d\u2019un emploi maximal. L’approche prudente de Musalem en mati\u00e8re de r\u00e9duction des taux d’int\u00e9r\u00eat montre que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 la fois \u00e0 soutenir la croissance \u00e9conomique et \u00e0 minimiser le risque d’une hausse de l’inflation. Dans son discours, il a \u00e9vit\u00e9 de fournir des informations sp\u00e9cifiques sur l\u2019ampleur ou le calendrier d\u2019\u00e9ventuels ajustements de politique mon\u00e9taire. Les mois \u00e0 venir seront cruciaux pour suivre l\u2019\u00e9volution des conditions \u00e9conomiques et la mani\u00e8re dont la Fed r\u00e9pond \u00e0 ces d\u00e9fis.
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Equipe \u00e9ditoriale finanzen.net\n<\/p>\n
Ce texte est uniquement \u00e0 titre informatif et ne constitue pas une recommandation d’investissement. finanzen.net GmbH exclut tout recours.\n<\/p>\n<\/div>\n